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【豪掷140亿！600亿组件龙头投建光伏全产业链项目 残酷竞争下高毛利率或难维持】①刚刚上市一个多月、总市值近600亿元的光伏组件龙头盘后公告，拟投建光伏产业链扩充及配套项目，预计投资总额约140亿元。②光伏组件五大巨头年内抛出超2000亿元扩产计划，业内分析，组件扩产周期一般在6个月左右，残酷竞争下长期维持高毛利率是难题。
总市值近600亿元的光伏组件龙头阿特斯盘后公告，确定投资建设呼和浩特阿特斯电子材料科技有限公司年产20GW单晶拉棒、40GW单晶坩埚项目以及年产10GW切片+10GW电池+5GW组件+5GW新材料项目，预计投资金额分别为80亿元以及60亿元。
公司此前7月16日公告，拟在呼和浩特市投资建设光伏新能源全产业链项目，此次扩产是“一条龙”式，项目建设几乎囊括了光伏产业链大部分环节，包括上游工业硅、多晶硅环节一直延伸至中游光伏组件，其中甚至还包括拉晶环节中核心辅材坩埚。项目总体规划分为三期。
值得一提的是，这是阿特斯6月9日在科创板上市后筹划的首个大型投资项目。彼时，招股书显示，公司拟募资40亿元用于年产10GW拉棒项目、阜宁10GW硅片项目、年产4GW高效太阳能光伏电池项目、年产10GW高效光伏电池组件项目、嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院以及补充流动资金。
中原证券唐俊男7月13日研报表示，预计到2023年底，阿特斯长晶、硅片、电池片和组件产能将分别达到20.4GW、35GW、50GW和50GW。天风证券孙潇雅7月13日研报指出，随着一体化进程的持续推进，预计公司2022和2023年的自给率有望达62%和70%，并有望在未来逐步增加至80%。
此外，阿特斯近期披露调研纪要显示，目前规划的电池产能均为最新的N型Topcon产能，分别分布在宿迁、扬州、泰国三个基地。其中宿迁Topcon一期项目已于今年4月投产，目前正在爬坡阶段。扬州项目与泰国项目预计下半年投产。公司HJT电池和组件已实现小规模量产出货。公司目前大型储能系统产能2.5GWH。至2023年末，该产能预计将提升至10GWH以上。
在经历了此前的“高歌猛进”和阶段性快速下跌之后，近期硅料价格呈现出企稳迹象。根据PvinfoLink数据，本周多晶硅致密料均价约为64元/公斤，环比持平。业内分析，硅料杀价对今年装机会有很大的刺激作用，进一步促使国内装机超预期，也使得一体化组件龙头们的利润大幅上修。
截至7月18日，今年以来光伏组件五大巨头阿特斯、隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技通过投资协议、募资预案等披露的扩产计划总投资额已超过2000亿元，四大光伏生产环节合计扩张产能约1000GW。其中，硅棒、切片、电池等产业中上游环节的投资计划，明显多于下游的组件环节。五大巨头原有业务主要在下游电池、组件方面，这一数据体现出它们向上游“补短板”的倾向。
据了解，阿特斯是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售。按产品划分，公司光伏组件产品收入占比86.28%。
根据盈利与测算，唐俊男表示，预计阿特斯2023年归属于上市公司股东的净利润50.62亿元，同比增长134.69%，公司作为老牌光伏组件企业，具备品牌优势和渠道优势，借助资本市场产能规模有望持续扩大，并积极在大型储能领域发力从而构成重要利润增长点。
值得注意的是，业内表示，组件环节的产能过剩隐忧已越来越大，且组件扩产周期一般在6个月左右，在残酷竞争的背景下，一体化的组件企业想要长期维持高毛利，也比较难。
