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不锈钢价本同步上涨难改亏损 铬跌镍涨原料价格分化【SMM分析】
本周，不锈钢继续呈现现货价格与生产成本同步上涨的态势，不锈钢厂倒挂幅度基本维持。以 304 冷轧产品为例，按当日原料价格测算，本周现金成本上涨108.34元/吨，亏损比例至5.31%；若以存货原料成本计算，虽现金成本上涨14.46元/吨，但亏损率仍维持在3.64%。
在镍系原料成本方面，本周，高镍生铁价格出现止跌回弹的态势。尽管近期镍矿价格持续下滑，但高镍生铁冶炼厂仍面临成本倒挂的压力。同时，由于纯镍价格攀升，高冰镍转产的积极性增强，这进一步压缩了高镍生铁的开工率，导致供给预期继续减少。近期，不锈钢价格受宏观利好因素影响而走强，市场成交有所恢复，对原料端的压价意愿随之减弱。截至周五，10-12%品位的高镍生铁价格累计上涨9.5元/镍点，最终报收于909.5元/镍点。在废不锈钢市场方面，货源偏紧的状况依然未能缓解。本周内，废不锈钢价格继续跟随不锈钢成材价格上涨，其经济性劣势进一步凸显。截至周五，华东地区304边料价格上涨150元/吨，最新报价达到9650元/吨。
在铬系原料成本方面，本周太钢率先公布了8月高碳铬铁钢招价格，环比上月下跌200元/50基吨，至7645元/50基吨。然而，随后周五青山公布8月高碳铬铁钢招价格，环比上涨100元/50基吨，至7995元/50基吨，导致青山与太钢的钢招价差进一步拉大，显示出不同钢厂对后市预期的显著差异。此前，高碳铬铁零售价格已率先回落，本周内该价格基本保持稳定，未出现明显波动。前期看跌预期有所落空，市场信心逐渐增强。尽管当前钢招价格下，内蒙古地区的高碳铬铁生产厂家大多仍处于盈利状态，生产热情依然较高，但海外铬铁供给减少，加之近期不锈钢市场受宏观政策拉动有所回暖，不锈钢厂减产预期下降。此外，钢厂基于对“金九银十”传统旺季增产预期的提前原料备货，钢招价格超预期发布。截至周五，内蒙古地区高碳铬铁本周价格保持稳定，最新报价为7850元/50基吨。