SMM2024年6月7日讯：

本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周继续下滑0.2个百分点至64.0%，与去年同期相比下滑0.2个百分点。分板块来看，周内板带及型材板块开工率承压下行，本周铝价仍高位盘桓，下游客户观望或看跌情绪浓郁，采购谨慎，且淡旺季切换节点市场整体需求在转弱，新订单增长乏力，随着在手订单逐步消化，部分企业开工率下降。高价虽拖累线缆中小企业开工率下行，但龙头企业的开工率却受到电网建设旺季和光伏、风电项目需求的有力支撑。铝箔订单略有分化，家用箔、餐盒箔等食品包装用铝箔产品需求仍在缓慢下滑，空调箔得益于空调出口市场强劲而排产紧张，整体开工表现稳定。再生及原生合金板块淡季氛围愈发浓厚，但原生合金受制于铝水合金化任务开工率未作调整，再生合金有进一步走弱趋势。整体来看，本周铝价波动性虽有减弱，但仍处于21000元/吨以上的高位，下游拿货积极性较差，端午节前备库情况一般，且6月后淡季氛围渐浓，预计后续铝加工开工率延续跌势。

原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍在50%。本周合金市场需求进一步弱化，铝价也在宏观面消息刺激下高位运行，导致下游客户下单、提货意愿依旧低迷。但为提高铝水合金化比例，龙头企业仍未减产，继续积压成品库存维持生产节奏，短期原生铝合金行业预计将继续依照现有逻辑运行，开工率或将继续持稳。

铝板带：本周铝板带龙头企业开工率下滑0.6个百分点至75.6%。周内铝价仍在高位盘桓，下游客户观望情绪依然浓郁，且淡旺季切换节点市场整体需求仍在转弱。个别样本企业放松生产节奏。短期来看，市场需求预计将继续转淡，支撑不足下铝板带企业开工率或将继续缓慢下滑。

铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率依然稳定在66%，整体生产状况保持平稳。由于近期气温适中，电网建设进入旺季，国网和省网订单交付紧张。此外，光伏和风电项目建设的需求也为龙头企业的开工率提供了有力支持。据企业反馈，5月份的铝价再创新高，这给中小型企业带来了压力，导致其开工率有所下降，因为成本上涨使得订单利润收窄，甚至出现亏损。过去一周内，铝价呈横盘整理状态，本周铝杆市场的接货情绪有所改善，但市场态度仍较为谨慎，未出现大规模接货现象。综合企业的采购和生产情况，预计6月份铝线开工率将保持稳定。

铝型材：本周国内铝型材龙头企业开工率较上周下滑1.0个百分点至56.5%。周内铝价高位震荡运行，下游看跌情绪浓厚，刚需下单。分板块来看，建筑型材市场往淡季过渡趋势显现，企业以在手订单、老客户订单为主，新增乏力，因此，随着在手订单消化，部分企业开工率下降。据SMM调研了解，近期宏观利好政策情绪稍显降温，下游需求传导仍需一定时间。工业型材板块，光伏组件厂刚需下单，相关企业高位开工率得以延续，但加工费下行与账期延迟仍是痛点。整体来看，目前终端需求逐步往淡季过渡，叠加铝价高位，相关企业开工率呈现弱势。

铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率稳于77%。本周铝箔市场相对平稳，一方面家用箔、餐盒箔等食品包装用铝箔产品需求仍在缓慢下滑，另一方面空调箔得益于空调出口市场强劲而排产紧张，综合影响下龙头铝箔企业近期现有下调开工率者。短期需重点关注整体需求转淡节奏及全球天气对空调需求带动情况。

再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持稳在58.6%。6月以来下游订单未显著回暖，市场淡季气氛反而愈加浓厚，不过据部分企业反馈，6月订单缩减幅度较5月有所缓和。端午假期将至，下游备库意愿不强，采购仍以刚需为主，企业放假情况来看，再生铝厂多集中放假一天，或不停产但减量一部分。此外，一些面临订单不足和生产亏损压力的企业计划利用假期进行设备检修，或增加生产停工天数。预计下周再生铝厂开工率将再回落。

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(SMM铝组）