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出口退税取消影响渐消 12月将至铝下游面临淡季挑战【SMM下游周度调研】
【SMM铝下游周度调研：出口退税取消影响渐消 12月将至铝下游面临淡季挑战】本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周涨0.4个百分点至63.4%。
SMM2024年11月29日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周涨0.4个百分点至63.4%。分板块来看，本周铝型材及再生合金板块开工率小幅上涨，主要受到年底订单赶工以及企业追赶年度生产目标的拉动，铝型材企业的增长主要得益于房地产和新能源领域的需求，再生合金则主要受到汽车行业的推动。尽管开工率有所回升，但由于竞争加剧，利润水平仍处于低位。其余板块开工率暂时持稳，铝板带及铝箔企业目前已逐步消化完铝材出口退税取消事件带来的影响，本周铝价连日下跌也导致下游客户提货积极性十分低迷，且淡季下后续全行业产销量势必下滑，龙头企业的开工率也可能随之下滑。考虑到订单交付和年底回款等问题，12月铝线缆的开工率也可能面临下调的压力。整体来看，铝材出口退税取消对铝加工企业的影响已趋于稳定，随着12月淡季效应加剧，预计后续铝下游开工率将向下调整。
原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于55%，周内铝价跌幅较大，部分下游客户看空铝价，提货不甚积极， 但未对原生铝合金企业生产节奏产生较大冲击。合金企业继续在铝水合金化任务支撑下稳定生产，短期合金市场缺少变数，行业开工率预计继续持稳。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于72%。周内铝板带市场需求整体缓慢走弱，且本周铝价连日下跌也导致下游客户提货积极性十分低迷。但龙头企业在手订单量普遍较为充裕，鲜有因订单不足减产者。未来随着市场需求持续转淡，铝板带龙头企业开工率存在下滑预期。
铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得71.6%，整体运行状况并未明显变化。根据龙头企业的反馈，虽然今年的特高压订单暂告一段落，但待生产订单依旧能够顺利衔接，开工率方面表现并未出现大幅回落。其他板块方面，近期新能源并网订单稍显乏力，12月光伏组件排产有走弱预期，预计后续光伏并网订单难有明显增量。目前接近年底，铝线缆行业开工率虽显坚挺，但考虑到订单交付、年底回款等问题，SMM预计12月铝线缆开工率将往下调整。
铝型材：本周国内铝加工行业周度开工率环比上涨1.00个百分点至52.50%。此次开工率的提升主要受年底订单赶工需求的推动，以及部分企业为完成年度生产目标而加快生产进度影响。据SMM调研，建筑型材企业订单增长主要来源于年底房地产项目集中交付的需求，而工业型材企业则受交通运输和新能源领域订单的拉动明显。虽然本周开工率回升，但部分企业表示，当前市场竞争加剧，加工费持续承压，利润空间依然较低。SMM将继续关注后续市场动态并及时更新相关数据。
铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率仍是75.1%。随着消费淡季逐渐深入，空调箔、包装箔等铝箔产品需求持续下滑，龙头铝箔企业在手订单量亦有减少，但尚不足以迫使企业下调开工率。目前铝材出口退税取消事件带来的影响趋于稳定，淡季下未来全行业产销量势必下滑，龙头企业开工率预计也将缓慢走弱。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率较上周小涨0.5%至55.9%。年底终端客户的冲量需求使得龙头企业开工率略有上调，但受制于原材料短缺，开工率增长有限。本周随铝价持续下行，下游压铸厂的观望情绪有所缓解，但仍以刚需采购为主，少量逢低采买。由于利润微薄甚至出现亏损，再生铝厂在接单上也保持谨慎，保供老客户为主。短期受季节影响及马来西亚港口堵塞影响海内外废铝供应持续收窄，在原料不足制约下，短期再生铝龙头企业开工率稳中小降为主。
(SMM铝组）