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非注册铜冲击市场 现货升水明显下降【SMM华南铜现货周评】
来源：
SMM
发布时间：2024-12-20 12:30
SMM12月20日讯：
本周该地区升贴水呈现探底回升的走势，主要原因是受非注册铜冲击且部分贸易商有变现需求降价出货。截止至周四时，好铜报升水190元/吨较上周四跌100元/吨，平水铜报升水140元/吨较上周四跌100元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上周四跌80元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高60元/吨，本周价差不大没有异地调货空间，但上周调货的量在本周陆续到货。另据我们SMM统计截至到周四时广东总库存为0.72万吨创年内新低，较上周四下降1223吨。具体来看：本周到货量为1.11万吨/周，较上周微增386吨，低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周国产铜到货依旧较少且进口铜直接到厂，令仓库到货量下降；出库量为1.23万吨/周，较上周增加558吨，低于年平均水平（1.42万吨/周），直发到货增加令仓库出库量较少。
展望下周，进口铜到货量下降但国产铜到货量预计会小幅增加，总供应量维持平稳；而消费方面，临近年末下游企业订单开始转弱总消费量下降。因此，我们认为下周将呈现供应平稳消费减弱的局面，现货库存可能小幅增加，升水走弱。