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【SMM分析：5月原生铝棒产量141.7万吨 供过于求近月有压产预期】据SMM调研统计，2023年5月全国原生铝棒产量141.7万吨，环比4月增加6.2万吨，环增4.7%。同比22年同期增加15.0%。整体来看，3、4月铝棒产量在“金三银四”旺季大幅提高之后，5月原生铝棒产量再度提升，继续位于近两年高位......
据SMM调研统计，2023年5月全国原生铝棒产量141.7万吨，环比4月增加6.2万吨，环增4.7%。同比22年同期增加15.0%。
整体来看，3、4月铝棒产量在“金三银四”旺季大幅提高之后，5月原生铝棒产量再度提升，继续位于近两年高位。据统计，2023年1-5月国内铝棒总产量达617万吨，年度同比增长8.25%。今年因铝水比例的提高，铸锭量减少，而铝棒等中间铝制品供应量增加，使得今年同时段的铝棒产量要明显高于往年。铝水就地转化、合金化促进电解铝厂在今年上半年提高铝水外供比例，电解铝厂周边原生铝棒企业也积极提高开工率消化生产。四月下旬到五月上旬的一波加工费反弹行情，伴随增复产以及新投产能的影响下，5月份棒厂也在积极消化铝水，铝棒供应端在今年1-5月呈现稳步提升的趋势。
分地区来看，5月华北的内蒙地区、华南的广西地区的棒厂有明显的增产动作，两地产量环比增加18.2%、18.3%。西南的贵州地区、西北的宁夏、甘肃地区也在当地电解铝厂积极投复产后，外供铝水比例增加，这几个地区的铝棒开工产出是在稳中提速的。反观其它地区，西南的云南地区的棒厂受铝水供应不足影响，产量环比下降10.6%，也使得整个西南地区的产量环比下降了7.1%。除此之外，华东的山东地区、华中的河南地区，西北的新疆地区的棒厂都不同程度受到原材料及订单的影响，生产稍微放缓，产量略有下滑。
再看需求端，5月份建筑型材开工略有下滑，工业型材则整体持稳，行业整体向淡季过渡，需求呈现弱势，铝棒库存呈现去库不畅的状态，5月份铝棒库存仅去库0.6万吨左右，国内铝棒库存承受的压力正在加重。据SMM调研了解，5月份隐性库存如厂内库存也是呈现增量态势的，允许做库存的中大型棒厂基本上有货源积压出现。主要原因仍然是需求不振，下游接货意愿低迷，铝棒现货成交冰冷，仅以刚需采购为主，造成铝棒货源的流动较为缓慢。
最后总结一下，在国内铝棒前期的生产热火朝天，产量节节攀升的背景下，进入6月份，供应端上，铝水比例有小幅下降预期，国内铝棒的产出或将减缓。贵州、广西等地区电解铝复产基本达到“平台期”，后续增产空间有限，云南电解铝复产尚未落地，因此铝棒在当前产量水平，难有大幅增量。5月中旬至今铝棒加工费一路走低，铝棒贸易商只能艰难度日，各大棒厂在面临国内各主要消费地铝棒现货成交表现疲软的现状下，需求的不佳必然会向上传导，影响供应的进一步增长。需求端上，在“金三银四”预期有些许落空后，建筑型材行业整体开工率逐渐转弱，原生铝棒企业在手订单有明显下滑，但受制于铝棒供应弹性较弱且有相对滞后性，预计6月铝棒或出现平稳中有少许减量，进入三季度到7月全国原生铝棒或将出现明显减产。
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