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月底国内铝锭库存加速下降 去库拐点现已完全出现【SMM分析】

来源: SMM
发布时间:2023-11-27 15:41
负责全国铝棒、铝杆、华南电解铝报价调研及全国铝锭铝棒库存统计
481篇

作品

2023年11月27日,SMM统计国内电解铝锭社会库存61.8万吨,较上周四库存减少2.6万吨,和去年历史同期51.6万吨相比仍要高出10.2万吨。出库方面,据SMM统计,上周铝锭出库量14.32万吨,周度出库量环比增加1.85万吨。周末国内铝锭库存加速下降,至今已连续三周去库,与去年同期的库存差也有所收窄,11月底国内铝锭的去库拐点已完全出现......

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SMM11月27日讯:

2023年11月27日,SMM统计国内电解铝锭社会库存61.8万吨,较上周四库存减少2.6万吨,和去年历史同期51.6万吨相比仍要高出10.2万吨。出库方面,据SMM统计,上周铝锭出库量14.32万吨,周度出库量环比增加1.85万吨。周末国内铝锭库存加速下降,至今已连续三周去库,与去年同期的库存差也有所收窄,11月底国内铝锭的去库拐点已完全出现。同时,临近长单结算日,上周国内铝锭的出库量也在加速上行,近期迅猛的出库表现成为去库的主要原因。值得关注的是,随着区域间价差的变化,铝锭现货近期的地区间转运也更加频繁,但整体上国内铝锭的整体入库量有所下降。

分地区来看:

无锡地区较上周四库存大幅下降0.9万吨至22.0万吨,虽仍高居国内库存首位,但上周出库量有明显增加,环比增加1.15万吨至5.10万吨。入库方面,据SMM调研,因西北地区货源到货有减量出现,周末到货量环比减少7100吨。同时,受库存货部分北上影响,周末出库量环比增加1200吨。

上海地区库存下降,较上周四减少0.3万吨至3.9万吨,主因是近期对进口库存货的消耗增加。SMM预计近期华东地区仍将维持去库表现,但不排除到货节奏变化和进口货源流入对去库造成干扰。

巩义地区近期去库幅度拉大,较上周四去库0.8万吨至5.8万吨,主因出库表现走强,环比增加0.86万吨至5.65万吨。近期巩义地区现货流通偏紧,豫沪价差年内首次转正值,但近日铝价低于月均价,持货商出货积极性不佳;而河南等地区铝下游加工持稳向好,下游低价补库积极。同时,铝水合金化比例较高加之天气原因影响运输,北方铝锭出现偏紧状态,部分贸易商从巩义等仓库调货北上山东等地区。短期来看,巩义地区目前在途铝锭量暂无增量,下周市场进入新一轮结算周期,下游补库或重新进入观望阶段,预计巩义地区库存去库速度将趋缓。

佛山地区库存表现持稳,截至周一铝锭库存较上周四下降0.1万吨至17.7万吨,出库量表现平平,环比下降0.11万吨至2.53万吨。据SMM调研,近期随着区域间价差变化,市场上西北货源增加对华南的去库造成干扰。但近期因巩义地区价格强势,预计西北到货华南的总量不会太多,且在云南完成停槽后,华南整体到货收紧的预期下,后续华南地区有库存下降的预期。

 

铝棒库存方面,上周铝棒绝对价偏低,临近月底下游补货意愿提升,出库表现走强,且整体到货偏少,铝棒库存再度回落10万吨下方。据SMM统计,11月27日国内铝棒社会库存9.59万吨,与上周四相比下降0.70万吨,上周铝棒出库量4.09万吨,周度出库量增加0.45万吨。

关于后续国内的铝锭库存运行轨迹,SMM认为,11月底铝锭库存的去库拐点已完全出现,虽不排除近期到货节奏变化和进口货源流入对去库造成干扰,但SMM预计,国内铝锭库存整体以偏弱去库的走势为主,或将围绕60万吨附近运行;临近年底,铝水合金化比例较高,部分铝厂冲刺年度合金化转化目标,短期内铸锭量没有大的增量预期,加之天气原因影响运输,北方铝锭出现偏紧状态。同时,云南减产完成停槽后,华南整体到货存在收紧的预期。总而言之,国内铝锭社会库存已进入年末去库阶段,且近期预计得以维持一个较稳定的去库节奏,SMM推算12月上半月国内铝锭库存将回落至60万吨下方,12月下半月铝锭库存最低将回落至55万吨下方。
 

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