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2024年春节假期后首日铝锭库存64.0万吨，同比减少31.7%，铝锭和铝棒库存合计90.1万吨，同比减少18.4%，整体库存为近6年同期最低水平......
SMM 2月18日讯：
昨天是国家法定春节假期的最后一天，今天是大年初九，也是铝行业大部分企业开工的日子。SMM铝组在这里祝各位客户龙年开工大吉，事业蒸蒸日上，财源滚滚而来！在度过这接近十天的愉快假期后，相信各位对节后的库存情况也是十分的关注。整体把握一下节后的库存情况，据SMM最新数据，2024年春节假期后首日铝锭库存64.0万吨，同比减少31.7%，铝锭和铝棒库存合计90.1万吨，同比减少18.4%，整体库存为近6年同期最低水平。SMM预计，低库存和弱累库将继续为节后铝价表现提供一定支撑。
首先，我们对节后铝锭的累库情况进行分析。2024年2月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存64.0万吨，国内可流通电解铝库存51.4万吨，较上周四累库14.9万吨，较本周一累库1.6万吨，累库表现优于节前预期，稳居近七年同期低位水平。再关注近六年春节期间的库存变化，今年国内铝锭14.9万吨的增量已处在较低位置，假期超过三成的增幅乍看偏多，但在2024年初，低库存和弱累库的双重背景下，环比出现这一增幅水平也就不足为奇了。
分地区来看，三地中累库最多的是无锡地区，7万吨的累库量甚至超过了佛山地区和巩义地区累库量之和，累库幅度将近六成，据SMM分析，这与节前接近平水的沪粤价差高度相关。据SMM调研，春节期间到货主要来自西北地区，包括新疆、青海、宁夏、陕西等省份。巩义地区累库3.8万吨，累库幅度达50%，也是以西北地区，特别是从新疆发运过来的铝锭为主。华南地区累库2.8万吨，累库幅度仅有18.8%，据SMM分析，受价差不足影响，春节前后基本难见北方货源的踪影，且持续受到云南减产的影响，西南地区的到货不多，造成今年华南地区的累库较少。
再关注一下节后国内铝棒累库的情况。据SMM统计，2月18日国内铝棒社会库存25.95万吨，与上周四相比累库6.15万吨，累库幅度基本符合此前预期。再关注近六年春节期间的库存变化，今年国内铝棒6.2万吨的增量居首，且30.9%的累库幅度也处在近年来较高的位置。SMM预计，国内铝棒节后的库存压力维持严峻，在今年铝棒高产的背景下，铝棒库存上破30万吨大关或只是时间问题，节后库存高点预计在30-35万吨左右。
回顾SMM节前的铝锭库存运行轨迹预测（若需要查找库存方面的历史新闻，可通过SMM官网——铝——电解铝——深度分析/铝锭库存，或通过手机APP端的人人看专栏进行查询），SMM此前预计：2024年春节累库总量或难超去年同期水平，预计在15-20万吨左右（实际值为14.9万吨），节后首日或累库至65-70万吨左右（实际值为64.0万吨），春节期间的累库情况基本符合且略优于此前预期，节后铝价获一定支撑。在这一背景下，SMM预计，2月份国内铝锭库存仍将保持弱累库趋势，节后铝锭的库存高点或将在80-85万吨附近，需密切关注节后国内消费的恢复情况。
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