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【SMM分析：9月预焙阳极价格持续下滑 行业盈利薄弱但开工率保持高位】周期内山东某电解铝企业公布了其2024年9月预焙阳极的招标基准价，环比下调了39元/吨。与此同时，国内某大型预焙阳极销售公司也宣布其9月份的预焙阳极销售定价，环比下调24元/吨。进入9月后，石油焦市场下游持续疲软，石油焦价格震荡走弱，而煤沥青价格在......
SMM 9月11日讯：
8月12日-9月10日周期内SMM预焙阳极价继续下滑，山东某铝厂2024年9月采购基准价为3,690元/吨，较上月基准价下调1.05%。据SMM了解预焙阳极出口订单价格9月价格也有所下调，调整幅度约为3-13美元/吨，截至目前，SMM华东地区预焙阳极价格收报3,690-6,085元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,140-4,480元/吨。
原料端：在本周期内，由于下游需求疲软，石油焦价格在前期持续走弱后震荡整理为主。据SMM统计，期间地方炼厂的石油焦均价在每吨1,551至1,625元之间波动。SMM调研显示，截至9月10日，地方炼厂石油焦均价约为每吨1,550元，相较于8月12日下降了4.58%。煤沥青方面，煤沥青价格受原料煤焦油上涨支撑在周期内止跌回涨。据SMM数据，截至9月10日，煤沥青均价为每吨4,403元，比8月12日上涨了7.31%。总体而言，预焙阳极的成本端仍较为坚挺。
供应上看，预焙阳极企业全年按订单生产，8月份国内预焙阳极企业开工情况平稳，个别检修企业恢复开工，西北地区新项目已点火，预计12月可达到满产状态，未来预焙阳极供应端稳中小增为主。
从需求上看，进入2024年9月份，国内电解铝运行产能持稳运行为主，主因四川、贵州等地技改产能预计将在10月陆续投达产， SMM预计9月底国内电解铝年化运行产能持稳运行，9月份（30天）产量同比增加1.37%，预焙阳极行业在国内需求方面持续向好。
简评：周期内山东某电解铝企业公布了其2024年9月预焙阳极的招标基准价，环比下调了39元/吨。与此同时，国内某大型预焙阳极销售公司也宣布其9月份的预焙阳极销售定价，环比下调24元/吨。进入9月后，石油焦市场下游持续疲软，石油焦价格震荡走弱，而煤沥青价格在煤焦油价格上涨的支撑下明显回弹。原料市场涨跌互现，整体支撑仍较为坚挺。根据SMM测算，截至9月10日，中国预焙阳极成本约为3,835元/吨，企业平均即时盈利较上月同期有所下降。目前，预焙阳极行业总体盈利状况不容乐观，多家企业虽然努力维持收支平衡，但盈利能力却依然薄弱，甚至出现亏损。然而，值得注意的是，尽管整体盈利情况不理想，行业的开工率却因下游需求强劲而保持在较高水平。未来需持续关注预焙阳极及下游电解铝企业的开工情况。
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