突发！国内取消铝材出口退税后市影响简析【SMM分析】

来源： SMM

发布时间：2024-11-15 19:31

李加会

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【SMM分析：突发！国内取消铝材出口退税，相关影响简析】2024年11月15日，国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，公告内容如下：···

SMM11月15日讯：

2024年11月15日，国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，公告内容如下：

一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。具体产品清单见附件1。

二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。具体产品清单见附件2。

三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

取消出口退税的涉铝编码共计24个，几乎涵盖了国内主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产品，具体细节如下：

此公告发布之后，引起铝市场哗然。据海关数据显示，该24个相关铝材产品2024年1-9月份出口总量约为462万吨，占国内铝材出口总量的99%，2023年我国相关铝材产品出口约516.6万吨，金额约177.4亿美元，占出口总量的98%。

SMM简评：此次公告执行之前，国内大部分铝材出口产品享受13%的出口退税政策，多年来因为政策方面的优惠以及中国铝材的产品优势，中国铝材在海外市场一直有质优价廉的竞争优势，短期来看，此次取消铝材出口退税，一定程度上或增加铝材出口企业的出口成本，抑制中国铝材加工企业的出口积极性。中长期来看，中国作为全球铝材重要的输出国，海外铝材在供需上存在一定的缺口，在海外没有对应的供应增量的情况下，中国铝材出口量的阶段性的减少及出口成本的增加均能推升海外铝价，内外铝价价差扩大，在不考虑汇率的情况下，国内铝材出口利润回升，再度占据相关优势，从而修复中长期中国铝材出口量。另外海外铝材产量增速有限，中国铝材仍有较好的海外机会，税收成本也将转嫁至海外买方市场。当然此次铝材出口退税的取消不涉及高附加值的铝制品等产品，也会刺激国内铝出口企业向高附加值产品出口方向发展。

据SMM测算，国内铝加工企业疫情后多采用国内铝价作为基价和外商签单，按照单吨加工费4000算，实际出口价格为20850（SMM11月15日现货铝价）+4000=24850元/吨，叠加13%退税，加工企业单吨实际收入2859+24850=27709元，12月1日后铝加工企业不再享受退税的2859元，这样如果按照原来加工费4000+铝价20850出口势必亏损，所以加工企业在手订单面临亏损风险，甚至出现毁单情况。而新签订订单将在4000加工费基础上和外商再次重新谈判，看能否提高加工费到4000+2859元/吨，售价大幅上调可能会引发外商观望，大概率2859元/吨的上调幅度要买卖双方来平衡，可能是三七分，或者二八分等分担模式，要看谈判结果。这个结果出来前，出口规模势必受到抑制，从而在短期利空国内铝价。

从当前内外铝价走势看，盘面价差外强内弱，截至11月15日 22时26分，外盘伦铝价格上涨约170美元/吨，按7.2汇率折算1224元/吨，国内沪铝下跌310元/吨，内外价差走扩大约1534元/吨，从外商和国内加工厂博弈角度，当前谈判加工费上涨幅度应该为2859-1534=1325元/吨。反过来看，谈判价格具体值变化还会参考签单前后内外铝价变化（含升贴水变化）之后的结果。