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SMM 8月11日 ：
7月，国内原生铝合金行业呈现“短期冲高、后续降速”的运行特征。产量数据方面，当月产量录得30.9万吨，环比回升6.1%，行业开工率同步上移。然而，此次产量回升并非受终端需求拉动，而更多体现为产业链的阶段性行为调整。
从需求传导看，汽车行业已步入传统消费淡季，终端实际采购意愿偏弱，原生铝合金企业仍以执行长单为主，新增订单增量有限。中旬铝价下探至相对低位时，下游企业基于成本管理考量，集中进行了逢低补库，在一定程度上缓解了合金企业的出货压力，并促使企业上调生产负荷。但进入月末，随着铝价反弹至高位区间，下游买盘迅速收缩，对高价原料的承接力明显减弱，市场交投转为清淡。
向后展望，8月原生铝合金产量预计将面临回调压力。前期集中的低价补库已部分透支短期原料需求，叠加当前铝价维持偏强震荡，下游资金压力增大将进一步抑制采购情绪，合金企业新接订单情况不乐观，或主动调降产出水平。
与原生合金市场的内需波动不同，铝合金轮毂板块展现出较强的外需韧性。6月，我国铝车轮出口环比增长17.7%，同比增幅扩大至20.5%。一方面，5月出口基数偏低为本次环比增长提供了空间；另一方面，海外新能源汽车需求释放，主要出口目的地采购订单增量明显，直接推高出口总量。同时，内外铝价价差趋于稳定，前期对出口的压制作用有所减弱。整体看，6月出口量价同步走强，反映出海外市场对我国车轮供应链的依赖度依然稳固。
综合来看，当前铝加工行业呈现“内销承压、外销补位”的格局。原生铝合金受制于终端淡季及下游畏高情绪，产量回升的持续性存疑，8月收缩预期较强；而铝合金轮毂则在海外新能源需求支撑下，出口动能有望维持，成为当前铝下游消费中为数不多的亮点。短期需重点关注铝价走势对下游采购节奏的进一步引导，以及海外贸易政策对车轮出口的可能扰动。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息
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