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10月海外氧化铝产量环比微增0.6% 供应宽松格局边际收窄【SMM分析】
SMM10月30日：
据SMM统计，2026年10月海外冶金级氧化铝总产量约509.36万吨，环比微增0.6%，同比下降2.8%。10月海外产量虽实现环比回升，但由于10月自然天数较9月增加一日，日均产量环比实际下降约2.7%，供应端整体呈现“总量微增、日均回落”的特征。
分地区及企业来看：
澳洲方面，力拓Yarwun自2026年10月起因尾矿库限制减产40%，对区域产量形成持续抑制，该减产具有官方依据，需在预测中保留。South32旗下Worsley三季度权益产量96.6万吨，环比增长2%、同比增长3%，折算全厂约112.33万吨，运行整体稳定。Alcoa三季度集团氧化铝产量246.7万吨，环比增长约11%，改善主要来自Pinjarra生产稳定性恢复，2026年产量指引维持950万—960万吨不变。
巴西方面，Hydro旗下Alunorte三季度氧化铝产量149.3万吨，环比下降约1%，主因三季度天然气供应中断暂时压低产量，随后通过替代LNG供应恢复生产，目前已恢复正常运行。该扰动属阶段性因素，不宜据此持续下调2027—2030年产量预期。South32旗下Brazil Alumina三季度权益产量34.5万吨，环比下降2%，折算全厂约95.83万吨。
加拿大方面，力拓Vaudreuil／Arvida三季度普通氧化铝产量33.2万吨，特种氧化铝另列3.1万吨。
印度方面，Vedanta旗下Lanjigarh三季度氧化铝产量89.5万吨，同比增长37%、环比增长8%，2026年4—9月累计172.1万吨，同比增长39%，增长主要来自扩建生产系统的爬坡与稳定运行。这为Lanjigarh继续增产提供了实际依据，但已建成产能不等于已完全达产，后续仍应逐月跟踪爬坡进度。
展望11月，海外冶金级氧化铝供应端扰动因素依然存在：一方面，中国以外部分地区氧化铝成交价格近期持续走高，海外市场与国内价差拉大，但价格上行尚未转化为明确的产量增量；另一方面，中东Al Taweelah精炼厂能否随电解槽复产同步爬坡亦需跟踪。综合来看，预计11月海外冶金级氧化铝产量约在493万—500万吨区间运行，日均产量有望基本持稳并小幅回升；电解铝提产带动整体需求有所增量，但增量有限，整体供应仍处于宽松状态，但宽松程度有所收窄。
（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息
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