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【SMM分析：1月阳极铜开工率走低 节后用废企业产量预期快速回升】据SMM，2025年1月阳极铜企业的开工率为52.26%，环比下降2.94个百分点......
SMM2月13讯：
据SMM，2025年1月阳极铜企业的开工率为52.26%，环比下降2.94个百分点。区分原料来看，矿产阳极铜企业开工率为81.87%，环比上升6.89个百分点；废产阳极铜企业开工率为33.82%，环比下降9.06个百分点。（仅指非自用阳极铜部分）
2025年1月国内矿产阳极铜开工率上升，主要原因是有企业结束检修恢复产量，其余多数企业生产水平较为平稳。废产阳极铜开工率显著下滑，是由于多数生产企业集中于小年前后（1月22日、23日）放假停产。然而1月中旬随着铜价重心的上涨，推动了再生铜原料持货商的出货情绪，且下游冶炼厂节前有较高的阳极铜备库需求，因此1月废产阳极铜的开工水平高于预期。
SMM预计2025年2月阳极铜企业整体开工率将环比下降0.58个百分点至51.68%，其中矿产阳极铜企业开工率为74.74%，环比下降7.13个百分点；废产阳极铜企业开工率为37.32%，环比上升3.50个百分点。
预计2月矿产阳极铜开工率回落，一方面是由于有企业精炼产能投产，其阳极铜产量将转化为电解铜；另一方面原因是2月生产周期较短。预计废产阳极铜开工率走高，由于铜价持续上涨，再生铜原料供应增加，多数企业集中于2月5日、2月13日节点复工后便进入生产节奏，因此预计2月中旬后废产阳极铜的开工水平将快速回升。
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