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铜精矿TC破-80美元后何去何从？硫酸价格走向成冶炼厂减产关键【SMM分析】
来源：
SMM
发布时间：2026-04-28 20:48
【SMM分析：持续下行的TC 究竟该何去何从？】当前铜精矿市场供应极度紧张，SMM进口铜精矿指数已跌至-81.44美元/干吨。2026年一季度全球头部矿山如Freeport、必和必拓等相继下调产量指引，预计全年铜精矿短缺31.7万金属吨。然而，国内冶炼厂在TC深度负值的背景下仍维持高开工率，主要得益于硫酸及金银等副产品收益大幅增厚——硫酸价格已涨至1660.5元/吨，覆盖了冶炼成本。但需警惕硫酸价格出现松动迹象，若后续回调，将叠加低TC形成双重压力，引发冶炼端减产。
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