SMM
冷轧排产：效益不足，9月全国冷轧排产环比大幅下降
重要通知：2024年9月起，SMM正式上线31家长流程钢厂冷轧排产数据，占长流程冷轧钢厂样本比例100%。
据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂9月冷轧商品材计划量总计401.05万吨，较8月实际冷轧商品材产量下降28.35万吨，降幅6.6%。
由于生产效益不佳，本月华东出现钢厂停产，减产量较为突出。其他地区钢厂生产较为稳定。接单方面，9月钢厂冷轧接单环比略有好转。
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表1：31家冷轧主流钢厂9月冷轧商品材计划量
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SMM
热轧排产：利润不佳&amp;库存高位 &nbsp;9月热轧排产&ldquo;无奈&rdquo;下降
SMM钢铁9月6日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂9月热轧商品材计划量总计1434.86万吨，较8月实际热轧商品材产量下降62.29万吨，降幅4.2%。
日均来看，9月天数环比8月少1天，日均计划产量环比8月实际日均产量下降0.47万吨，降幅1.0%。
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图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：
9月热轧板卷内贸排产1291.26万吨，环比8月国内实际产量下降71.89万吨，降幅5.3%。8-9月，钢材价格弱势下行，8月底钢价短暂修复后再次破位下跌，在此过程中，由于多地需求表现恢复不及预期，现货市场成交低迷，热卷社会库存居高不下，基本面拖累导致热卷价格跌幅明显大于螺纹，热卷利润快速恶化，钢厂生产热卷积极性转弱，部分钢厂开始调整铁水流向、检修轧线、降负荷生产；此外，部分钢厂出口排产增加，综合影响下，9月热轧内贸排产环比下降。
表2：SMM调研部分钢厂接单对比情况
据SMM调研来看，截止9月6日，国内钢厂内贸接单情况环比有所改善，
本月样本钢厂手持订单均值环比增加20%，
后续接单情况SMM将持续跟踪。
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外贸：9月热轧板卷出口计划量143.6万吨，较8月实际出口上升9.6万吨，环比增幅7.2%；
据SMM最新调研，9月钢厂热卷出口计划量环比8月实际出口水平有所增加，预计9月热卷出口量有望维持同比偏高水平。
后续接单情况来看，SMM了解到，多数钢厂表示本月出口计划维稳，近期新接单情况尚可，但海外需求整体仍较为疲软；此外也有部分钢厂反映外贸接单压力增加，主要是价格较低，钢厂接单积极性一般。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
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分地区来看：
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东北地区：热轧板卷商品材计划量总计150.86万吨，环比下降36.44万吨，降幅19.46%。出口计划量总计31万吨，环比下降2.2万吨，降幅6.63%；
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华北地区：热轧板卷商品材计划量总计710.9万吨，环比下降13万吨，降幅1.80%。出口计划量总计47.2万吨，环比上升2.4万吨，增幅5.36%；
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华东地区：热轧板卷商品材计划量总计235.6万吨，环比下降18.65万吨，降幅7.34%。出口计划量总计48.8万吨，环比上升8.8万吨，增幅22.00%；
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华中地区：热轧板卷商品材计划量总计102万吨，环比下降18万吨，降幅15.00%。出口计划量总计4万吨，环比上升3.6万吨，增幅40.00%；
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华南地区：热轧板卷商品材计划量总计143万吨，环比下降4万吨，降幅2.72%。出口计划量总计12.6万吨，环比上升3.6万吨，增幅40.00%；
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西南地区：热轧板卷商品材计划量总计63.2万吨，环比上升29.5万吨，增幅87.54%。出口计划量总计0万吨，环比持稳；
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西北地区：热轧板卷商品材计划量总计29.3万吨，环比下降1.7万吨，降幅5.48%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。
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图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
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检修方面，
9月热轧检修影响量暂为73.13万吨，环比上月减少26.10万吨。9月，效益不佳及库存压力影响下，钢厂检修减产影响延续，少数钢厂检修计划仍未确定，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表3：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
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利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
亏损50-100元及亏损大于100元/吨
区间；细分来看，约40%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近36%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；20%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；仅4%的钢厂反映当前利润
略有微利。
图4：SMM调研部分钢厂8月初、9月初热卷即时利润情况
&nbsp;
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总结：
9月国内钢厂冷&amp;热轧日均计划产量环比8月实际日均产量有所下降。主要由于卷板利润情况不及螺纹等其他品种，且多地社会库存居高不下，钢厂自发性减产、控产增加。
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当前黑色系价格仍未迎来止跌企稳，热卷价格再破前低，叠加近期终端需求恢复不及预期，短期热卷价格难有上行动力，延续弱势震荡运行为主；后续来看，9月热卷供应端压力将有所缓解，重点关注旺季需求释放情况，预计9月热卷价格存在一定修复空间，然修复幅度较为有限。
考虑到冷轧减产力度较大，且冷轧接单环比改善略优于热卷，预计9月冷热价差有望走扩。

数据上新！【SMM热轧&冷轧排产】——效益不佳  9月冷热轧排产双降

SMM钢铁8月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂8月热轧商品材计划量总计1507.7万吨，较7月实际热轧商品材产量下降40.90万吨，降幅2.6%。
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图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：
8月热轧板卷内贸排产1373.7万吨，环比7月国内实际产量下降52.30万吨，降幅3.7%。7-8月，淡季影响继续扩大，宏观会议释放利好不及预期，叠加月内钢筋新旧国标切换引发市场恐慌，多重因素影响下，钢材价格持续下跌。其中热卷跌幅略小于建材等品种，效益角度尚有微利，叠加冷系接单情况较弱，钢厂生产更倾向于保热卷、减螺纹或冷轧等。
表1：SMM调研部分钢厂接单对比情况
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据SMM调研来看，截止8日，国内钢厂内贸接单情况较为一般，多家钢厂内贸在手订单量环比7月呈现不同幅度下滑，样本接单量平均降幅约为30%，表明当前下游需求仍处于偏弱运行，后续接单情况SMM将持续跟踪。
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外贸：8月热轧板卷出口计划量134万吨，较7月实际出口上升11.4万吨，环比增幅9.3%；
据SMM最新调研，8月钢厂热卷出口计划量环比7月实际出口水平小幅增加，同比增速有所放缓。
后续接单情况来看，SMM了解到，部分北方大型钢厂表示近期
出口接单环比基本稳定，
钢厂A表示，&ldquo;价格有优势，出口接单还不错。&rdquo;
但与此同时，部分钢厂反映
后续接单压力有所抬升
，钢厂C提到，&ldquo;近期出口接单量萎缩了，市场的竞争很激烈，买家基本是也是多家询价。&rdquo;钢厂D表示，&ldquo;出口新订单压力比较大，主要是现在是淡季，其次是行情也不太好。&rdquo;
SMM认为，预计8月热卷出口量仍维持在同比偏高水平，考虑到淡季接单压力风险，预计9-10月热卷出口量存在高位小幅回落风险。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
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东北地区：热轧板卷商品材计划量总计195.9万吨，环比下降2.4万吨，降幅1.21%。出口计划量总计33.2万吨，环比上升8.7万吨，增幅35.51%；
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华北地区：热轧板卷商品材计划量总计725.35万吨，环比下降4.05万吨，降幅0.56%。出口计划量总计44.8万吨，环比上升3.7万吨，增幅9.00%；
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华东地区：热轧板卷商品材计划量总计254.25万吨，环比下降7.05万吨，降幅2.70%。出口计划量总计40万吨，环比下降4万吨，降幅9.09%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计120万吨，环比下降3万吨，降幅2.44%。出口计划量总计7万吨，环比下降1万吨，降幅12.50%；
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华南地区：热轧板卷商品材计划量总计147万吨，环比上升5万吨，增幅3.52%。出口计划量总计9万吨，环比上升4万吨，增幅80.00%；
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西南地区：热轧板卷商品材计划量总计34.2万吨，环比下降30.4万吨，降幅47.06%。出口计划量总计0万吨，环比持稳；
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西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31万吨，环比上升1万吨，增幅3.33%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。
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图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
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检修方面，
8月热轧检修影响量暂为86.30万吨，环比上月减少12.78万吨。8月部分钢厂检修增多，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表2：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
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利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
盈亏平衡、亏损50-100元
区间；细分来看，约19%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近31%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；42%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；8%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨，
0%的钢厂反映当前热卷吨钢
利润大于100元。
图4：SMM调研部分钢厂7月初、8月初热卷即时利润情况
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总结：
8月国内钢厂日均计划产量环比7月实际日均产量有所下降。一方面8月钢厂热卷出口计划量小幅上升，内贸排产有所倾斜；另一方面则是在钢厂利润收缩、订单萎靡，叠加板材高库存背景下，检修减产少量倾斜至板材有关。
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后续来看，利润及订单不佳导致钢厂检修减产有所增加，然原料估值已处于中等偏低水平，进一步下行压力抬升；热卷自身来看，8月进入下游需求淡旺季切换节点，终端需求存在边际改善预期，考虑到供应端压力将有所改善，预计8月热卷价格在弱势震荡中存在小幅向上修复空间，由于板材库存仍处于往年同期偏高水平，价格向上空间有限。
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接单压力加大？8月热卷排产终于降了！【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁7月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1545.3万吨，较6月实际热轧商品材产量增加34.79万吨，增幅2.3%。
日均来看，
7月天数环比6月多1天，日均计划产量环比6月实际日均产量
下降0.50万吨，降幅1.0%。
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图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：
7月热轧板卷内贸排产1417.9万吨，环比6月国内实际产量增加5.60万吨。
日均来看，7月钢厂日均内贸排产45.74万吨，环比6月实际日均内贸产量下降0.55万吨，降幅1.2%。
近期，多地高温雨水肆虐，进入淡季后，钢材需求进一步承压，钢价持续弱势震荡运行。受工程结构、机械制造、集装箱运输等行业的订单及出口需求支撑，热卷效益明显强于螺纹、冷轧等品种，多数钢厂生产热卷积极性较高，7月国内钢厂热卷日均内贸排产仍保持在年内偏高水平，同比呈现高达5.52%的增幅。
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表1：SMM调研部分钢厂接单对比情况
据SMM调研来看，7月钢厂内贸接单情况尚可，多家钢厂内贸在手订单量环比6月呈现不同幅度增长，样本接单量平均增幅约为29%，进一步佐证热卷内贸接单好于螺纹等品种，钢厂生产热卷积极性较高。然而，由于需求仍处于底部周期，钢厂在手订单天数普遍较短，多在一周到10天左右。
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外贸：7月热轧板卷出口计划量127.4万吨，较6月实际出口上升5.6万吨，环比增幅4.6%；
据SMM最新调研，7月钢厂热卷出口计划量环比6月实际出口水平小幅增加，同比增速有所放缓。
后续接单情况来看，SMM了解到，部分北方大型钢厂表示近期
出口接单尚可，环比表现稳定，
钢厂A表示，&ldquo;出口接单较好，价格方面比较有优势。&rdquo;钢厂B表示，&ldquo;出口订单不错，国内进入淡季之后，更要积极接触海外订单。&rdquo;
但与此同时，也有钢厂反映
后续接单压力有所抬升
，钢厂C提到，&ldquo;目前接到的订单不太多，主要是从效益角度考虑，不想以较低的价格接单。&rdquo;钢厂D表示，&ldquo;目前来看8月船期出口接单一般，一方面是海外需求，一方面是我们的价格高。&rdquo;
SMM认为，淡季钢材弱需求及板材库存矛盾等问题逐步显现，出口作为国内高产量的重要分流，预计7月热卷出口维持偏高水平，考虑到近期买单出口消息扰动频繁，也为三、四季度钢材出口带来了一定的不确定，后续动态SMM将持续跟进。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
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东北地区：热轧板卷商品材计划量总计195万吨，环比上升11.39万吨，增幅6.20%。出口计划量总计25.1万吨，环比上升1.6万吨，增幅6.81%；
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华北地区：热轧板卷商品材计划量总计725.5万吨，环比上升12.2万吨，增幅1.71%。出口计划量总计42.4万吨，环比上升1.6万吨，增幅3.92%；
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华东地区：热轧板卷商品材计划量总计269.2万吨，环比下降2.8万吨，降幅1.03%。出口计划量总计44.4万吨，环比下降3.1万吨，降幅6.53%；
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华中地区：热轧板卷商品材计划量总计123万吨，环比上升2万吨，增幅1.65%。出口计划量总计10万吨，环比上升5万吨，增幅100%；
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华南地区：热轧板卷商品材计划量总计133万吨，环比上升11万吨，增幅9.02%。出口计划量总计5万吨，环比持稳；
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西南地区：热轧板卷商品材计划量总计69.6万吨，环比上升2万吨，增幅2.96%。出口计划量总计0.5万吨，环比上升0.5万吨；
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西北地区：热轧板卷商品材计划量总计30万吨，环比下降1万吨，降幅3.23%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。
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图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
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检修方面，
7月热轧检修影响量暂为66.92万吨，环比上月减少3.56万吨。7月部分钢厂迎来年检，检修动态SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表2：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
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利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
盈亏平衡
区间；细分来看，约3%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近11%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；39%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；29%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨，
18%的钢厂反映当前热卷吨钢
利润大于100元。
图4：SMM调研部分钢厂6月初、7月初热卷即时利润情况
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总结：
7月国内钢厂日均计划产量环比6月实际日均产量小幅回落，但整体仍维持在高位。主要由于进入淡季，钢铁行业景气度进一步承压，在工程机械、集运及出口等需求带动下，热卷效益情况略好于其他品种，钢厂生产略有倾斜有关。
后续来看，铁水产量高位回落，然考虑到钢厂仍有盈利空间，铁水降幅缓慢，钢厂刚需仍支撑炉料价格；热卷自身来看，产量预计维持高位运行，制造业需求虽有分化，但整体韧性尚可，且短期出口暂无法确定超预期回落风险，预计库存累积幅度有限；此外，中旬即将迎来国内重要宏观会议，短期价格调整深度有限，在高供应、高库存压力下，预计7月热卷价格背靠成本支撑，弱势震荡运行。
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需求韧性尚可  热轧高供应危机何时化解？【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁6月7日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂6月热轧商品材计划量总计1514.51万吨，较5月实际热轧商品材产量减少8.73万吨，降幅0.6%。
日均来看，
6月天数环比5月少1天，日均计划产量环比5月实际日均产量
增加1.35，增幅2.7%。
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图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：
6月热轧板卷内贸排产1392.71万吨，环比5月国内实际产量增加2.17万吨。
日均来看，6月钢厂日均内贸排产46.42万吨，环比5月实际日均内贸产量增加1.57万吨，增幅3.4%。
近期钢价区间震荡运行，受到部分下游制造业及出口需求支撑，热卷价格、接单及利润表现略强于螺纹、冷轧等品种，多数钢厂反映即时利润位于50-100元/吨区间，钢厂多维持较高负荷生产；此外，SMM调研了解到近期国内部分大型钢厂集装箱卷接单非常火爆，这也一定程度带动热卷需求，进一步刺激钢厂生产热卷积极性；综合影响下，6月国内钢厂热卷日均内贸排产环比5月小幅增加，继续保持年内较高水平。
外贸：6月热轧板卷出口计划量121.8万吨，较5月实际出口下降10.9万吨，环比降幅8.9%；
据SMM最新调研，6月钢厂热卷出口计划量环比5月实际出口水平窄幅回落，主要减量源于部分钢厂上月增量生产，且集中交付出口订单，本月出口计划量呈现正常回落，整体来看，6月出口计划仍处于偏高水平。
后续接单情况来看，SMM了解到，多数钢厂表示近期
出口接单尚可，环比表现较为稳定，
钢厂A表示，&ldquo;首先出口是有保量目标的，其次就是出口的品种会更倾向于高附加值产品。&rdquo;钢厂B表示，&ldquo;集团要求保障出口订单比例，目前接单情况还不错，会积极接触出口订单。&rdquo;钢厂C提到，&ldquo;最近出口接单正常，内贸压力有加大，出口还比较稳定。&rdquo;SMM认为，随着国内钢铁淡季影响逐步显现，内销接单压力及国内库存矛盾逐渐增加，钢贸商将积极接触出口订单分流国内高供应带来的压力，预计6-7月热卷出口维持偏高水平，后续动态SMM将持续跟进。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
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分地区来看：
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东北地区：热轧板卷商品材计划量总计183.61万吨，环比下降6.43万吨，降幅3.38%。出口计划量总计23.5万吨，环比下降2.3万吨，降幅8.91%；
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华北地区：热轧板卷商品材计划量总计714.3万吨，环比下降13.9万吨，降幅1.91%。出口计划量总计40.8万吨，环比下降14.1万吨，降幅25.68%；
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华东地区：热轧板卷商品材计划量总计272万吨，环比上升24.5万吨，增幅9.90%。出口计划量总计47.5万吨，环比上升8.5万吨，增幅21.79%；
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华中地区：热轧板卷商品材计划量总计124万吨，环比下降6万吨，降幅4.62%。出口计划量总计5万吨，环比下降5万吨，降幅50%；
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华南地区：热轧板卷商品材计划量总计122万吨，环比下降7万吨，降幅5.43%。出口计划量总计5万吨，环比上升2万吨，增幅66.67%；
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西南地区：热轧板卷商品材计划量总计67.6万吨，环比下降2.9万吨，降幅4.11%。出口计划量总计0万吨，环比持稳；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31万吨，环比增加3万吨，增幅10.71%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。
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图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
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检修方面，
6月热轧检修影响量暂为53.48万吨，环比上月减少7.79万吨。6月国内钢厂检修影响量环比窄幅波动，目前已公布的检修集中于
华东、华北、华南等
地区，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
盈亏平衡到盈利50-100元/吨
区间；细分来看，约4%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近15%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；33%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；30%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨，
18%的钢厂反映当前热卷吨钢
利润大于100元。
图4：SMM调研部分钢厂5月初、6月初热卷即时利润情况
&nbsp;
&nbsp;
总结：
6月国内钢厂日均计划产量环比5月实际日均产量小幅增加，主要由于部分下游制造业及出口需求带动，热卷接单及利润情况略好于螺纹、冷轧等品种有关，钢厂生产积极性较高。
后续来看，进入6月，钢厂存在盈利空间，短期炉料仍形成支撑；热卷自身来看，产量预计保持偏高水平，需求水平回落幅度有限，整体热卷基本面矛盾虽缓慢累积，但整体风险可控；近期宏观海外重要经济体降息及国内重要会议召开预期，叠加产业层面调控政策消息频繁扰动市场情绪，关注现实与预期验证情况，预计6月热卷价格区间震荡运行，上下空间均较为受限。

出口超预期回落？6月热轧排产能否维持高位【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁5月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂5月热轧商品材计划量总计1525.44万吨，较4月实际热轧商品材产量增加43.44万吨，增幅2.9%。
日均来看，
5月天数环比4月多1天，日均计划产量环比4月实际日均产量
减少0.19万吨，降幅0.4%。
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图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
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分内外贸看：
内贸：
5月热轧板卷内贸排产1389.74万吨，环比4月国内实际产量增加40.49万吨。
日均来看，5月钢厂日均内贸排产44.83万吨，环比4月实际日均内贸产量下降0.14万吨，降幅0.3%。
4月，钢材价格先弱后强，在高炉复产带动下，实现原料传导至钢材价格共振向上。具体来看，当前热卷接单情况及利润空间略好于螺纹等品种，多数样本钢厂反映即时利润为50-90元/吨区间，钢厂生产积极性较高，多维持满负荷生产；此外，部分前期检修钢厂逐步复产，带动产量回升；综合影响下，5月国内钢厂热卷日均内贸排产环比4月窄幅波动，维持年内较高水平。
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外贸：5月热轧板卷出口计划量135.7万吨，较4月实际出口增加2.95万吨，环比增幅2.2%；
据SMM最新调研，5月钢厂热卷出口计划量环比4月实际出口水平基本持稳，预计5月出口量整体有望延续高位；
后续接单情况来看，SMM了解到，部分钢厂表示近期
出口监管从严暂时影响有限，整体接单情况较稳定，中长期影响仍需密切关注
，钢厂A表示，&ldquo;目前出口没太受到相关影响，但是利润一般，中长期影响仍然需要观望。&rdquo;钢厂B表示，&ldquo;出口这边压力有所增加，但是集团内部还是要求积极保障出口份额，目前接单比较稳定。&rdquo;然而，也有部分钢厂提到
出口竞争愈发激烈
，接单难度有所加大，钢厂C表示，&ldquo;现在国内外跟日韩等市场竞争比较激烈，以及价格战等，导致接单也有点压力，但整体还是比较有信心。&rdquo;钢厂D提到，&ldquo;本月出口计划下降，最近出口价格不高，接单积极性一般。&rdquo;SMM认为，部分下游行业进入传统淡季，内销压力将逐步加大，钢厂积极&ldquo;出海&rdquo;带动下，短期热卷出口坍塌风险较低，后续动态SMM将持续跟进。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
图3：全球主要市场热卷出口FOB价格
分地区来看：
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东北地区：热轧板卷商品材计划量总计190.04万吨，环比上升24.04万吨，增幅14.48%。出口计划量总计25.8万吨，环比增加5.8万吨，增幅29%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计728.2万吨，环比增加27.5万吨，增幅3.92%。出口计划量总计54.9万吨，环比上升1.95万吨，增幅3.68%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计247.5万吨，环比下降15.3万吨，降幅5.82%。出口计划量总计42万吨，环比下降6.2万吨，降幅12.86%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计130万吨，环比上升4万吨，增幅3.17%。出口计划量总计10万吨，环比持稳；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计131万吨，环比下降1万吨，降幅0.76%。出口计划量总计3万吨，环比上升2万吨，增幅200%；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计70.5万吨，环比持稳。出口计划量总计0万吨，环比下降0.6万吨，降幅100%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计28.2万吨，环比增加4.2万吨，增幅17.5%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
5月热轧检修影响量暂为33.56万吨，环比上月增加8.25万吨。5月国内钢厂检修影响量环比窄幅波动，目前已公布的检修集中于
华东、华中等
地区，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
盈亏平衡到盈利50-100元/吨
区间，多数钢厂月环比利润改善；细分来看，约7%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近17%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；31%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；31%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨，
14%的钢厂反映当前热卷吨钢
利润大于100元。
图4：SMM调研部分钢厂4月初、5月初热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
5月国内钢厂日均计划产量环比4月维持偏高水平，主要由于热卷接单及利润情况略好于螺纹等品种有关，钢厂生产积极性较高。
后续来看，钢材逐步过渡至消费淡季，弱现实强预期逻辑主导，市场对宏观会议及政策仍有一定期待；热卷自身来看，5月钢厂排产维持偏高水平，需求端，宏观利好托底预期叠加制造业刺激消费政策带动下，5月热卷需求回落程度有限；然而，5月下旬或将出现铁水产量见顶信号，本轮由成本支撑推动的钢价上涨或将接近尾声，叠加极端天气密集，板材库存压力有所显现，5月中下旬热卷价格存在回调风险，关注出口是否出现超预期下滑。

5月热轧排产维持高位  出口“危”“机”并存？！【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁4月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂4月热轧商品材计划量总计1469万吨，较3月实际热轧商品材产量增加7.05万吨，增幅0.5%。
日均来看，
4月天数环比3月少1天，日均计划产量环比3月实际日均产量
增加1.81万吨，增幅3.8%。
&nbsp;
图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：
4月热轧板卷内贸排产1335.25万吨，环比3月国内实际产量下降14.10万吨。
日均来看，4月钢厂日均内贸排产44.51万吨，环比3月实际日均内贸产量增加0.98万吨，增幅2.3%。
3月，钢材价格大幅下跌，终端采购谨慎，钢厂接单压力虽有所显现，然相对螺纹等品种来说，热卷订单及利润空间尚可，受此影响，钢厂多选择螺转卷或提高生产热卷积极性；此外，3月原料价格跌幅大于钢价，钢厂利润得到一定修复，部分钢厂结束检修恢复正常生产；综合影响下，4月国内钢厂热卷日均内贸排产环比3月小幅增加。
&nbsp;
外贸：4月热轧板卷出口计划量133.75万吨，较3月实际出口增加21.15万吨，环比增幅18.8%；
据SMM最新调研，4月钢厂热卷出口计划量环比3月实际出口水平有所增加，预计4月出口量整体有望延续高位；
后续接单情况来看，SMM了解到，部分钢厂表示出口接单压力小幅加大，但暂时影响不大；华北钢厂A表示，&ldquo;最近的出口接单有一点下滑，但是幅度不大。&rdquo;多数钢厂仍然积极接触出口订单分流内销压力，华南钢厂B表示，&ldquo;出口订单一直在谈，现在就是看价格。&rdquo;华东钢厂C表示，&ldquo;出口接单目前看来4-5月应该差不多，比较平稳。&rdquo; SMM认为，当前中国热卷出口价格仍有优势，叠加内销压力上升，短期热卷出口将维持高位，SMM将持续跟进。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计166万吨，环比上升3万吨，增幅1.84%。出口计划量总计20万吨，环比下降7.7万吨，降幅27.8%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计684.7万吨，环比增加17.4万吨，增幅2.61%。出口计划量总计53.95万吨，环比上升12.35万吨，增幅29.69%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计265.8万吨，环比下降24.85万吨，降幅8.55%。出口计划量总计48.2万吨，环比上升11.7万吨，增幅32.05%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计126万吨，环比上升5万吨，增幅4.13%。出口计划量总计10万吨，环比上升4.7万吨，增幅88.68%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计132万吨，环比下降2万吨，降幅1.49%。出口计划量总计1万吨，环比持稳；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计70.5万吨，环比上升8.7万吨，增幅14.08%。出口计划量总计0.6万吨，环比上升0.1万吨，增幅20%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计24万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.83%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。
&nbsp;
图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
4月热轧检修影响量暂为31.46万吨，环比上月减少48.79万吨。4月国内钢厂检修影响量环比下降，目前已公布的检修集中于
东北、华东、华北等
地区，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
亏损50元/吨至盈利50元/吨
区间，多数钢厂月环比利润改善；细分来看，约11%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近15%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；41%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；4%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨，
29%的钢厂反映当前热卷吨钢
利润大于100元。
图4：SMM调研部分钢厂3月初、4月初热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
4月国内钢厂日均计划产量环比3月小幅增加，主要由于部分钢厂检修结束复产，以及热卷接单及利润情况好于螺纹等品种、钢厂生产积极性较高有关。
后续来看，原料方面，近期原料走势略显分化，短期矿价走势趋强，成本风险减弱。回到热卷基本面，即将步入淡旺季切换阶段，终端需求进一步大幅增量空间有限，在宏观层面全力推动制造业高质量发展背景下，热卷需求有望维稳运行；而供应受到订单及利润驱动，或将保持偏高水平运行，基本面矛盾面临考验；然而，考虑到目前了解到4月钢厂出口计划量及后续接单情况尚可，外销需求分流能够对热卷价格提供一定支撑；预计4月热卷价格盘整运行，上下空间均较为有限，短期将跟随原料修复性反弹，关注炉料端及钢厂出口新订单情况。

钢厂积极接触出口订单  4月热轧出口有望延续高位【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁3月8日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂2月热轧商品材计划量总计1475.35万吨，较2月实际热轧商品材产量增加99.22万吨，增幅7.2%。
日均来看，
3月天数环比2月多2天，日均计划产量环比2月实际日均产量
增加0.14万吨，增幅0.3%。
&nbsp;
图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：
3月热轧板卷内贸排产1360.05万吨，环比2月国内实际产量增加99.32万吨。
日均来看，3月钢厂日均内贸排产43.87万吨，环比2月实际日均内贸产量增加0.40万吨，增幅0.9%。
春节后受全国大范围寒潮天气影响，多地资源流通受限，市场看空情绪发酵，下游订单及利润不佳进一步导致钢厂复产进度推迟，铁矿、焦炭及黑色全产业链价格承压走弱&hellip;&hellip;成材价格跌幅小于原料成本跌幅，2月下旬钢厂利润迎来小幅改善。根据SMM调研，近期热卷订单及效益表现仍略好于螺纹，钢厂生产积极性倾向热卷；此外，部分钢厂结束年检复产；此外，金三银四旺季预期下，板材需求韧性仍有期待；综合影响下，3月国内钢厂热卷日均内贸排产环比2月小幅增加。
&nbsp;
外贸：3月热轧板卷出口计划量115.3万吨，较2月出口计划量下降10.1万吨，环比降幅8.1%；较2月实际出口增加下降0.1万吨，环比降幅0.1%；
据SMM最新调研，3月钢厂热卷出口计划量环比2月出口计划、实际出口仅小幅下降，预计3月出口量整体仍延续高位波动；
后续接单情况来看，部分钢厂反映接单压力有所加大，据华东钢厂A表示，&ldquo;从年后回来后，出口接单的表现不是太理想&rdquo;；华北钢厂B表示，&ldquo;4月出口新订单接的一般，主要是接些零散的订单&rdquo;；较少钢厂反馈后续接单情况较好。近期亚洲出口报价下调，中国热卷出口利润倒挂，接单压力虽初步显现，但2024年多数钢厂的出口政策均倾向于加大出口力度，因此&ldquo;压力&rdquo;与&ldquo;动力&rdquo;并存的背景下，钢厂实际订单量暂未出现断崖式下滑迹象。SMM认为4-5月出口或有下行压力，但空间有限；热卷出口订单动态SMM将持续跟踪！
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计174.7万吨，环比上升39.02万吨，增幅28.76%。出口计划量总计27.7万吨，环比上升3.5万吨，增幅14.46%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计668.9万吨，环比增加3.5万吨，增幅0.53%。出口计划量总计41.3万吨，环比下降3.7万吨，降幅8.22%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计290.75万吨，环比上升15.9万吨，增幅5.78%。出口计划量总计39.5万吨，环比上升0.6万吨，增幅1.54%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计121万吨，环比上升11.5万吨，增幅10.50%。出口计划量总计5.3万吨，环比上升0.3万吨，增幅6.00%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计134万吨，环比上升19万吨，增幅16.52%。出口计划量总计1万吨，环比上升1万吨；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计61.8万吨，环比上升6.6万吨，增幅11.96%。出口计划量总计0.5万吨，环比上升0.2万吨，增幅66.67%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计24.2万吨，环比上升3.7万吨，增幅18.05%。出口计划量总计0万吨，环比下降2万吨。
&nbsp;
图3：全国热卷主流钢厂计划产量区
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
3月热轧检修影响量暂为59.31万吨，环比上月减少38.63万吨。3月国内钢厂检修影响量环比下降，目前已公布的检修集中于
东北、华东、华北、西南等
地区，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
亏损50元/吨至盈利50元/吨
区间，多数钢厂月环比利润改善；细分来看，约5%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近26%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；37%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；21%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨，
11%的钢厂反映当前热卷吨钢
利润大于100元。
图4：SMM调研部分钢厂2月初、3月初热卷即时利润情况
&nbsp;
&nbsp;
总结：
3月国内钢厂日均计划产量环比2月小幅增加，主要由于热卷接单及利润情况略好于螺纹等品种有关。后续来看，随着重要会议落下帷幕，宏观预期交易暂缓；炉料端受到供给消息扰动、高炉复产节奏缓慢的持续影响，价格上下波动空间均有压力；回到热卷自身基本面，金三银四预期下，制造业及出口需求韧性仍有较强预期，节后社库去化走势良好，短期内热卷自身基本面矛盾尚不突出，但同样难以给到行情有力的向上驱动，预计3月热卷价格跟随成本宽幅震荡运行，下方空间大于上方。

3月钢厂出口计划量回落？出口风险初见端倪？【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁2月6日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂2月热轧商品材计划量总计1367.13万吨，较1月实际热轧商品材产量减少58.35万吨，降幅4.1%。
日均来看，
2月天数环比1月减少2天，日均计划产量环比1月实际日均产量
增加1.16万吨，增幅2.5%。
&nbsp;
图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：
2月热轧板卷内贸排产1241.73万吨，环比1月国内实际产量减少58.89万吨。
日均来看，2月钢厂日均内贸排产42.82万吨，环比1月实际日均内贸产量增加0.86万吨，增幅2.1%。
1月，钢厂节前备库需求支撑原料价格走势稳中有涨，而钢材价格则受政策预期转弱、春节临近、雨雪天气频繁等影响，呈现震荡下行走势，致使钢厂利润进一步恶化；从品种角度，建材受季节性影响明显大于板材，2月钢厂整体螺纹订单及效益表现不及热卷，钢厂生产积极性相对更倾向于热卷；此外，1月部分钢厂年检较为集中，进入2月钢厂陆续复产；综合影响下，2月国内钢厂热卷日均内贸排产环比1月上升。
&nbsp;
外贸：2月热轧板卷出口量125.4万吨，较上月实际出口增加0.54万吨，环比增幅0.4%；
出口方面，据SMM最新调研，2月钢厂热卷出口计划量维持较高水平；从后续接单情况来看，多数钢厂反映近期出口接单情况尚可，国内市场即将迎来春节假期，下游需求按下&ldquo;暂停键&rdquo;，叠加当前出口利润有一定空间，钢厂多积极接触出口订单，SMM预计2024年一季度国内热卷出口有望维持高位波动。
图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计139.18万吨，环比下降21.5万吨，降幅13.38%。出口计划量总计24.2万吨，环比下降2.2万吨，降幅8.33%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计683.9万吨，环比增加10万吨，增幅1.48%。出口计划量总计46万吨，环比增加6.4万吨，增幅16.16%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计259.35万吨，环比下降13.95万吨，降幅5.10%。出口计划量总计47.9万吨，环比下降3.4万吨，降幅6.63%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计93万吨，环比下降23万吨，降幅19.83%。出口计划量总计5万吨，环比下降1万吨，降幅16.67%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计116万吨，环比上升2万吨，增幅1.75%。出口计划量总计0万吨，环比下降0.8万吨；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计55.2万吨，环比下降9.4万吨，降幅14.55%。出口计划量总计0.3万吨，环比下降0.46万吨，降幅60.53%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计20.5万吨，环比下降2.5万吨，降幅10.87%。出口计划量总计2万吨，环比增加2万吨。
&nbsp;
图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
2月热轧检修影响量暂为43.34万吨，环比上月减少65.42万吨；2月国内钢厂检修影响量环比明显下降，主要由于前期年检钢厂陆续复产；目前已公布的检修集中于
东北、华中、华东等
地区，由于当前多数钢厂热卷利润仍处于亏损状态，预计后续将有新增临时检修，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在
亏损50元/吨至盈利50元/吨
区间；细分来看，约12%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近13%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；63%的钢厂处于
盈亏边际平衡
状态；仅有6%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨
。
图4：SMM调研部分钢厂1月初、2月初热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
2月国内钢厂日均计划产量环比1月小幅增加，主要由于淡季背景下，热卷接单及利润情况略好于螺纹等品种有关，预计2月供应压力有所上升。
春节降至，各主流市场陆续进入休市阶段，市场成交基本停滞，等待节后复工，预计2月热卷下游需求将呈现先弱后强走势。
价格方面，根据SMM全国热卷库存数据统计，2024年节前累库周期略晚于往年同期，2月下旬开始，市场将陆续复工复产，价格博弈重心再次回到预期与现实，关注节后需求回暖及库存去化速度。

2月热轧出口有望延续高位！【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁1月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂1月热轧商品材计划量总计1446.78万吨，较12月实际热轧商品材产量
增加30.92万吨，环比增幅2.2%
。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：1月热轧板卷国内销售1322.12万吨，环比12月实际内销增加30.51万吨。
12月，炉料价格持续走强，而钢材价格涨幅不及原料，钢厂利润受到挤压，在此过程中，螺纹、冷轧等品种利润下降幅度大于热卷，这也导致部分此前铁水倾斜至建材及冷轧的钢厂将铁水回流至热卷。此外，受季节性因素影响，工地需求逐步下滑，钢厂多对建材生产积极性下降，而SMM调研中，多数钢厂反映近期接单情况尚可，综合影响下，1月国内钢厂日均热卷内贸计划量环比12月小幅增加。
&nbsp;
外贸：1月热轧板卷出口量124.46万吨，较上月实际出口增加0.41万吨，环比增幅0.33%；
出口方面，12月热卷出口量有望延续高位，据SMM最新调研，钢厂接单情况呈现一定分化，部分钢厂出口接单继续良好表现，然也有部分钢厂表示最近出口报价较高，价格优势下降，叠加海外需求清淡，整体出口接单表现不佳，整体来看，1月出口量仍保持偏高水平。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计160.68万吨，环比下降5.28万吨，降幅3.18%。出口计划量总计26.4万吨，环比下降2万吨，降幅7.04%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计676.7万吨，环比增加3.5万吨，增幅0.52%。出口计划量总计39.4万吨，环比增加0.2万吨，增幅0.51%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计284.8万吨，环比增加26.6万吨，增幅10.3%。出口计划量总计51.3万吨，环比增加6.8万吨，增幅15.28%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计123万吨，环比增加1万吨，增幅0.82%。出口计划量总计6万吨，环比下降5.5万吨，降幅47.83%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计114万吨，环比上升3万吨，增幅2.70%。出口计划量总计0.8万吨，环比上升0.8万吨；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计64.6万吨，环比上升1.1万吨，增幅1.73%。出口计划量总计0.76万吨，环比上升0.26万吨，增幅52.00%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计23万吨，环比上升1万吨，增幅4.55%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
1月热轧检修影响量暂为88.7万吨，环比上月增加11万吨；1月国内钢厂检修影响量环比增加，主要由于部分钢厂年检及利润不佳影响；目前已公布的检修集中于
华东、华中、华南、华北等
地区，具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，多数钢厂即时利润集中在
亏损50元/吨至盈利50元/吨
区间；细分来看，约5%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态；近33%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；48%的钢厂处于
边际平衡
状态；仅有14%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨
。
图5：SMM调研部分钢厂12月初、1月初热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
1月国内钢厂日均计划产量环比12月小幅增加，主要由于热卷接单及例如情况略好于螺纹等品种有关。
临近年底，部分行业虽有旺季备货预期，然考虑到1月中下旬开始，各地现货市场商家逐步放假，市场成交将逐步回落，预计1月热卷需求将呈现先强后弱走势。
价格方面，春节前，宏观层面进入真空期，市场对宏观层面利好预期将暂时降温；而考虑到成本支撑仍较为强势，预计春节前热卷价格上下空间较为有限；需警惕中旬前后，热卷库存累库、基本面转差之后，价格短暂冲高回落风险。

利润及接单略好于其他品种  1月热轧排产小幅增加？【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁12月8日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂12月热轧商品材计划量总计1430.86万吨，较11月实际热轧商品材产量
增加19.02万吨，环比增幅1.35%
。日均来看，12月天数较11月多1天，12月热轧商品材计划日均产量约为46.16万吨，环比
11
月实际日均
47.06
万吨，
下降0.90万吨，降幅1.92%。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：12月热轧板卷国内销售1306.61万吨，环比11月实际内销增加12.02万吨。
日均来看，12月天数较11月多1天，12月热轧商品材内贸计划日均产量约为42.15万吨，环比
11
月实际日均
43.15
万吨，
下降1.00万吨，降幅2.33%。
11
月至12月初，焦炭价格连涨两轮，炉料走势强劲；成材端，热卷价格虽受到宏观预期带动，然涨幅不及原料，利润仍然处于偏低水平；此外，热轧现货价格涨幅同样弱于螺纹，以华东长流程钢厂为例，截至12月8日，SMM测算华东地区长流程钢厂生产螺纹利润为亏损18元/吨，生产热卷利润为亏损33元/吨，生产冷卷利润为盈利37元/吨，显然，钢厂对于热卷生产积极性较为一般，多以铁水转向螺纹、其他钢材或自发检修减产等措施减少利润亏损；此外，SMM调研的12月钢厂出口计划量环比增加，少量分流内贸资源，综合影响下，12月国内钢厂日均热卷内贸计划量环比11月有所下降。
&nbsp;
外贸：12月热轧板卷出口量124.25万吨，较上月实际出口增加7万吨，环比增幅5.97%；
出口方面，11月热卷出口量延续高位波动，据SMM最新调研，多家国内大型钢厂表示，12月仍有年度出口冲量指标、叠加内贸接单压力加大等因素，钢厂12月热卷出口计划量环比小幅增加。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计165.96万吨，环比增加12.47万吨，增幅8.12%。出口计划量总计28.4万吨，环比下降0.1吨，降幅0.35%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计681.8万吨，环比增加24.45万吨，增幅3.72%。出口计划量总计39.2万吨，环比增加8.25万吨，增幅26.66%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计263.6万吨，环比下降7.3万吨，降幅2.69%。出口计划量总计44.5万吨，环比下降5.5万吨，降幅11.00%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计125万吨，环比减少3万吨，降幅2.34%。出口计划量总计11.5万吨，环比增加4.5万吨，增幅64.29%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计109万吨，环比下降5万吨，降幅4.39%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计63.5万吨，环比下降0.6万吨，降幅0.94%。出口计划量总计0.5万吨，环比下降0.3万吨，降幅37.50%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计22万吨，环比下降2万吨，降幅8.33%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
12月热轧检修影响量暂为41.55万吨，环比上月下降59.16万吨；12月国内钢厂检修影响量环比减少，主要由于钢厂集中年检期已告一段落；目前已公布的检修集中于
华东、华北等
地区，具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，多数钢厂即时利润集中在亏损100元/吨至盈利50元/吨区间；细分来看，约5%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态，而11月此数据为20%；近40%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；25%的钢厂处于
边际平衡
状态；25%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨
；仅有5%的钢厂反映当前即时利润
大于100元/吨
。
图5：SMM调研部分钢厂11月初、12月初热卷即时利润情况
&nbsp;
&nbsp;
总结：
12月国内钢厂日均计划产量环比11月小幅下降，主要由于12月天数多于11月、钢厂出口积极性较高，及热卷利润不及其他品种有关。
&nbsp;
临近年底，部分行业迎来新一轮产销旺季，下游制造业企业订单及利润情况有所改善，叠加市场多对宏观政策托底抱有一定信心，预计12月热卷需求韧性仍有较好表现。
短期来看，受12月宏观预期指引，市场情绪偏暖；叠加炉料走势坚挺，预计中旬前卷价继续向上突破；随着宏观利好情绪逐渐消化，叠加北方需求转弱，库存压力将逐步体现，预计卷价进一步走强承压，警惕冲高回落风险。

利润不及其他品种？ 12月热轧日均排产小幅下降【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁11月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂11月热轧商品材计划量总计1410.84万吨，较10月实际热轧商品材产量
下降52.97万吨，环比降幅3.62%
。日均来看，11月天数较10月少1天，11月热轧商品材计划日均产量约为47.03万吨，环比
10
月实际日均
47.22
万吨，
下降0.19万吨，降幅0.41%。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
分内外贸看：
内贸：11月热轧板卷国内销售1292.59万吨，环比10月实际内销下降57.32万吨。
10月，钢厂原料成本居高不下，受终端需求改善缓慢影响，中上旬热卷价格低位震荡运行，热卷利润持续恶化；这种情况在10月中下旬至11月出现转机，受到宏观及产业利好共振带动，热卷价格迎来反弹，然本轮反弹过程中，热卷价格涨幅及利润修复幅度，均不及螺纹等品种，以华东长流程钢厂为例，截至11月初，螺纹利润环比10月中旬修复超84%，而热卷利润修复67%左右，部分钢厂生产热卷积极性受到一定抑制，以铁水转向或自发减产等措施减少利润亏损；此外，部分钢厂进入年度检修集中期，综合影响下，11月国内钢厂热卷内贸计划量环比10月出现明显下降。
外贸：11月热轧板卷出口量118.25万吨，较上月实际出口增加4.35万吨，环比增幅3.82%；
出口方面，10月热卷出口量延续年内高位，据SMM最新调研，国内钢厂11月热卷出口计划量环比小幅增加。10月以来，热卷出口利润呈现收窄走势，部分钢厂反映近期接单压力有所增加，SMM预计12月热卷出口水平将有所降温。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计153.49万吨，环比减少21.08万吨，降幅12.08%。出口计划量总计28.5万吨，环比增加0.4吨，增幅1.42%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计671.75万吨，环比减少12.25万吨，降幅1.79%。出口计划量总计30.95万吨，环比增加4.55万吨，增幅17.23%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计268.5万吨，环比增加10.46万吨，增幅4.05%。出口计划量总计51万吨，环比下降2.2万吨，降幅4.14%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计123万吨，环比减少0.4万吨，降幅0.32%。出口计划量总计7万吨，环比增加1.7万吨，增幅32.08%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计106万吨，环比下降16万吨，降幅13.11%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计64.1万吨，环比下降6.7万吨，降幅9.46%。出口计划量总计0.8万吨，环比下降0.1万吨，降幅11.11%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计24万吨，环比下降7万吨，降幅22.58%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
11月热轧检修影响量暂为71.53万吨，环比上月增加5.82万吨；11月国内钢厂检修影响量环比明显增加，主要与年检集中、利润不及螺纹等品种有关；目前已公布的检修集中于
北方、华东、华南等
地区，具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前，约20%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态，近35%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；20%的钢厂处于
边际平衡
状态；15%的钢厂反映当前利润处于
盈利50-100元/吨
；仅有10%的钢厂反映当前即时利润
大于100元/吨
。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
11月国内钢厂日均计划产量环比10月小幅下降，主要由于部分钢厂热卷利润不及其他普碳品种，且部分钢厂年检集中有关。
&nbsp;
近期下游企业利润有所改善，叠加万亿国债落地、
多地拟发特殊再融资债券、进一步提高我国金融市场开放和准入程度等宏观利好刺激下，市场情绪好转；叠加部分下游行业积极备战年底销售旺季，采购需求仍有释放预期，预计11月热卷下游需求有望环比继续小幅增加；供应端，受利润及年检牵制，产量压力缓解带动下，热卷基本面矛盾将边际改善。
SMM
认为，当前铁水产量下滑趋缓，且焦炭存在提涨预期，短期成本支撑较强，叠加基本面、宏观情绪配合，预计卷价仍有向上空间；然而，考虑到需求改善仍较为温和，上方空间较为有限。中下旬需关注下游需求及库存去化情况。

利润不佳&检修集中  11月热轧排产又降了？【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁10月10日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂10月热轧商品材计划量总计1495.71万吨，较9月实际热轧商品材产量
下降18.99万吨，环比降幅1.25%
。日均来看，10月天数较9月多1天，10月热轧商品材计划日均产量约为48.25万吨，环比
9
月实际日均
50.49
万吨，
下降2.24万吨，降幅4.44%。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：10月热轧板卷国内销售1384.81万吨，环比9月实际内销下降19.79万吨。
10月，传统&ldquo;金九银十&rdquo;旺季光环并未笼罩热卷，下游采购谨慎、市场成交阶段性放量，华东、华南多地库存居高不下；此外，9月以来铁矿、双焦等原材料价格高企，钢厂生产成本大幅抬升，而与此同时热卷价格不涨反跌，9月底SMM全国热卷均价月环比下降1.63%，钢厂利润快速跳水，9月底利润环比中旬大幅下降近200元/吨......除了利润恶化，据SMM调研，多家钢厂反馈近期接单不畅，冷轧等品种的接单、利润情况均优于热卷，部分钢厂也选择了尽可能转产到冷系，多种因素影响下，国内钢厂10月热卷内贸计划量环比9月有所下降。
&nbsp;
外贸：10月热轧板卷出口量110.9万吨，较上月实际出口增加0.8万吨，环比增幅0.71%；
出口方面，经历了8月出口大幅增长后，9月钢厂热卷出口量环比小幅回落。据SMM最新调研，多家大型出口钢厂表示近期热卷出口接单情况表现一般，部分钢厂表示为了分流内销压力，仍在积极接触出口订单，预计10月热卷整体出口量将环比9月窄幅波动。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计174.57万吨，环比减少6.63万吨，降幅3.66%。出口计划量总计28.1万吨，环比增加0.9吨，增幅3.31%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计689.2万吨，环比减少13万吨，降幅1.85%。出口计划量总计25.2万吨，环比下降3.7万吨，降幅12.8%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计246.14万吨，环比增加1.44万吨，增幅0.59%。出口计划量总计51.7万吨，环比增加2.6万吨，增幅5.30%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计123.4万吨，环比减少12.6万吨，降幅9.26%。出口计划量总计5万吨，环比增加0.7万吨，增幅16.28%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计161万吨，环比增加4.6万吨，增幅2.95%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计70.8万吨，环比增加7万吨，增幅10.97%。出口计划量总计0.9万吨，环比增加0.3万吨，增幅50.00%；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31万吨，环比增加0.2万吨，增幅0.65%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
10月热轧检修影响量暂为73.75万吨，环比上月增加44.79万吨；10月国内钢厂检修影响量环比明显增加，主要由于年检集中、利润快速下降等因素；目前已公布的检修集中于
华东、东北及华北
地区，具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前，约44%的钢厂反映当前处于
亏损&gt;100元/吨
的状态，近36%的钢厂反映当前利润处于
亏损50-100元/吨
；16%的钢厂处于
边际平衡
状态；极个别钢厂反映当前即时利润处于盈利状态。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
&nbsp;
总结：
10月国内钢厂日均计划产量环比9月小幅下降，主要由于当前热卷利润及接单情况不佳，且部分北方钢厂年检来临，生产积极性下降有关。
&nbsp;
后续来看，海内外看空情绪发酵下，当前终端采购态度仍较为谨慎，预计10月热卷下游需求环比改善难度较大；然而受利润及订单牵制，10月热卷供应压力有望迎来缓解，整体基本面矛盾有望随着产量下降而呈现边际改善趋势。
SMM
认为当前铁水产量仍处高位，原料短期给到钢材一定支撑；建议关注宏观是否有超预期刺激，以及供应减量与需求改善的博弈情况，若中旬热卷供应的逐步减量仍难以带动库存快速去化，预计热卷价格仍有下探风险。

利润破位&接单不畅  10月热轧排产终于降了？【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁9月8日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂9月热轧商品材计划量总计1518.3万吨，较8月实际热轧商品材产量下降33.28万吨，环比降幅2.14%。日均来看，9月天数较8月
少1天
，9月热轧商品材计划日均产量约为50.61万吨，环比
8
月实际日均
50.05
万吨，
增加0.56万吨，增幅1.12%
。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：
9月热轧板卷国内销售1399.3万吨，环比8月实际内销下降40.18万吨，
日均来看，
9
月天数较8月少1天，9月热轧内贸计划日均产量约为46.64万吨，环比8月实际日均内贸产量46.43万吨，增加0.21万吨，增幅0.45%
；
进入9月，钢材迎来传统&ldquo;金九银十&rdquo;旺季考验，多家钢厂对需求环比改善抱有较强预期，叠加当前钢厂热卷效益、接单情况尚可，钢厂检修计划减少，热卷生产积极性保持高位；值得注意的是，在SMM调研的钢厂中，部分钢厂在铁水更多倾向板材的基础上，进一步将铁水从热轧转至效益更好的冷轧，即便这样，钢厂9月内贸日均计划热卷投放量仍
在8月基础上小幅增加。
&nbsp;
外贸：9月热轧板卷出口量119万吨，较上月实际出口增加6.9万吨，环比增幅6.16%；
6月至7月中旬，我国钢材出口报价优势明显，叠加海外供需错配带动，热卷出口接单较好，这部分订单也体现在9月钢厂出口量。值得注意的是，据SMM最新调研，多家钢厂表示8月热卷出口接单环比有所回落，预计10月热卷出口量将呈现小幅下滑。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计181.2万吨，环比增加9.02万吨，增幅5.24%。出口计划量总计27.2万吨，环比增加2.8吨，增幅11.48%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计702.2万吨，环比减少3.3万吨，降幅0.47%。出口计划量总计36.4万吨，环比增加6.9万吨，增幅23.39%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计247.8万吨，环比减少40.4万吨，降幅14.02%。出口计划量总计49.8万吨，环比下降2.9万吨，降幅5.50%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计136万吨，环比增加7万吨，增幅5.43。出口计划量总计4.8万吨，环比下降0.7万吨，降幅12.73%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计157万吨，环比下降12.2万吨，降幅7.23%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计63.8万吨，环比增加6.8万吨，增幅11.93%。本月暂无出口；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计30.8万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.65%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
9月热轧检修影响量暂为44.78万吨，环比上月减少4.57万吨；9月国内钢厂检修影响量环比下降，目前已公布的检修集中于
华东、北方及西南
地区，具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前，约25%的钢厂反映当前处于
盈利&gt;100元/吨
的状态，近60%的钢厂反映当前利润处于盈利
50-100
元/吨
；15%的钢厂处于
盈亏平衡
状态；极个别钢厂反映当前即时利润亏损。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
&nbsp;
总结：
9月国内钢厂日均计划产量环比8月小幅上升，主要由于当前热卷效益及接单情况较好，叠加钢厂对9月需求改善有一定预期，生产积极性上升。
&nbsp;
后续来看，利润及订单驱动下，9月热卷产量大概率保持高位；而需求端，随着淡旺季切换，宏观层面不断释放利好消息刺激基建、制造业需求回暖，9月热卷进入供应压力增加与需求回暖速度快慢的博弈阶段。
SMM
认为短期在宏观预期、原料支撑等带动下，热卷期现价格暂未形成大幅下跌驱动，或维持偏强震荡；若旺季需求证伪，高供应引发热卷库存持续累库并拖累价格，钢厂利润受到挤压后被迫减产，需警惕负反馈形成。

钢厂生产积极性不减  9月热轧日均排产继续增加！【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁8月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂8月热轧商品材计划量总计1557.98万吨，较7月实际热轧商品材产量增加94.05万吨，环比增幅6.42%。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：8月热轧板卷国内销售1445.98万吨，环比7月实际内销增加76.25万吨，增幅5.57%；
8月，东北、华北及华东等区域多家钢厂结束检修陆续复产；此外，近期&ldquo;粗钢平控&rdquo;政策即将落地的传闻席卷市场，据SMM了解，部分钢厂表示已接到口头通知，但考虑到前期订单已接满，叠加当前热卷效益及销售情况尚可，8月基本不考虑减产热卷；综合影响下，国内钢厂8月热卷内贸计划投放量
在7月基础上有所增加。
&nbsp;
外贸：8月热轧板卷出口量112万吨，较上月实际出口增加17.8万吨，环比增幅18.90%；
2023年上半年，我国热卷出口表现亮眼，1-6月国内累计出口热卷918.42万吨，同比增长近40%！下半年来看，据SMM了解，5-6月我国热卷出口报价优势较明显，出口土耳其、越南等接单较火热，此部分订单也反映在8月钢厂出口计划量的增加。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计170.18万吨，环比增加12.65万吨，增幅8.03%。出口计划量总计24.4万吨，环比增加8.4万吨，增幅52.50%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计706.1万吨，环比增加40万吨，增幅6.01%。出口计划量总计29.4万吨，环比减少6.6万吨，降幅18.33%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计294.2万吨，环比增加20.6万吨，增幅7.53%。出口计划量总计52.7万吨，环比增加13.5万吨，增幅34.44%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计129万吨，环比下降3万吨，降幅2.27%。出口计划量总计5.5万吨，环比增加2.5万吨，增幅83.33%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计171万吨，环比增加33.5万吨，增幅24.45%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计57万吨，环比下降9.5万吨，降幅14.29%。本月暂无出口；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.64%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
8月热轧检修影响量暂为47.56万吨，环比7月减少46.56万吨；8月国内钢厂检修量环比明显回落，目前已公布的检修集中于
东北、西南
地区，具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷即时利润
情况来看，当前，约32%的钢厂反映当前处于
盈利&gt;100元/吨
的状态，近41%的钢厂反映当前利润处于盈利
50-100
元/吨
；23%的钢厂处于
盈亏平衡
状态；极少数钢厂反映当前即时利润亏损；利润空间尚可也是钢厂生产较为积极的主要原因。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
8月国内钢厂计划产量环比7月明显上升，一方面与7月国内钢厂年检较为集中、8月检修结束复产带动产量回升有关；另一方面则与当前热卷利润及销售情况优于建材，钢厂生产积极性有所倾向有关。
&nbsp;
后续而言，&ldquo;平控&rdquo;消息仍在发酵，市场交易钢厂四季度集中减产概率加大，短期对热卷产量影响极为有限，8月国内钢厂排产环比明显上升；而淡季压制下，需求预计难有超预期表现，这也将对热卷库存形成一定压力。
SMM
认为短期卷价受基本面矛盾逐渐累积影响，或呈现弱势震荡；若8月下旬左右限产顺利落地执行，在市场情绪推动下卷价有望结束盘整。

多家钢厂检修结束&限产影响短期不显  8月热轧排产大增！【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁7月10日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1464.43万吨，较6月实际热轧商品材产量增加7.27万吨，环比增幅0.50%。
日均来看，7月天数较6月
多1天
，7月热轧商品材计划日均产量约为47.24万吨，环比
6
月实际日均
48.57
万吨，
减少1.33
万吨，
降幅2.74%
。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：7月热轧板卷国内销售1378.53万吨，环比6月实际内销减少17.53万吨，降幅1.26%；7月内销日均计划44.47万吨，环比6月日均实际产量46.54万吨，减少2.07万吨，降幅4.44%；
7月，部分钢厂进入传统&ldquo;检修月&rdquo;，东北、华北多家钢厂陆续将检修提上日程；然而，一方面由于当前钢厂生产热卷利润空间可观，接近80%的SMM样本钢厂即时利润可达50-250元/吨不等，淡季之下，钢厂生产&ldquo;火热&rdquo;；除此之外，由于近期钢厂出口接单情况良好，一定程度分流内销压力，综合影响下，国内钢厂7月热卷日均内贸计划投放量
在6月基础上有所下降。
&nbsp;
外贸：7月热轧板卷出口量85.9万吨，较上月实际出口增加24.80万吨，环比增幅40.59%；
今年以来，我国热卷出口可谓是一路&ldquo;狂飙&rdquo;，本应进入出口淡季的二季度，出口量仍在节节攀升。据SMM了解，得益于价格优势明显，近期多家钢厂表示出口接单情况较好；此外，国内市场钢材进入淡季，库存压力开始逐步抬升，钢厂更青睐于通过出口缓解订单压力。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计157.53万吨，环比下降2.88万吨，降幅1.80%。出口计划量总计16万吨，环比增加7.6万吨，增幅90.48%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计669.1万吨，环比增加1.15万吨，增幅0.17%。出口计划量总计36万吨，环比增15.5万吨，增幅75.61%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计275.6万吨，环比增加30万吨，增幅12.21%。出口计划量总计33.2万吨，环比增加2.5万吨，增幅8.14%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计132万吨，环比下降7万吨，降幅5.04%。出口计划量总计0.7万吨，环比下降0.8万吨，降幅53.33%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计137万吨，环比下降6万吨，降幅4.20%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计62万吨，环比下降9.2万吨，降幅12.92%。本月暂无出口；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计31.2万吨，环比增加1.2万吨，增幅4.00%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
7月热轧检修影响量为79.93万吨，环比上月增加49.63万吨；7月国内钢厂检修水平环比有所增加，目前已公布的检修集中于
东北、华北、华东及西南
地区，值得注意的是，
东北部分钢厂7月检修不影响市场投放计划
。具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷利润
情况来看，当前，约58%的钢厂反映当前处于
盈利&gt;100元/吨
的状态，近26%的钢厂反映当前利润处于盈利
50-100元/吨
；16%的钢厂处于
盈亏平衡
状态；几乎没有钢厂反映当前利润亏损。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
7月国内钢厂日均计划产量环比6月小幅回落，主要由于部分钢厂检修减产影响，叠加钢厂积极出口、分流国内资源有关，短期来看热卷基本面的供需矛盾或将得到一定缓解。
后续而言，淡季&ldquo;小作文&rdquo;不断，当前市场仍对宏观刺激抱有一定期待，且高铁水、部分地区用电紧缺等影响下，原料支撑较为夯实；
SMM
认为短期卷价将在宏观强预期、淡季弱现实的扰动下，呈现区间内震荡运行；临近7月底，随着重要会议召开，需警惕强预期落空所带来的价格调整。
&nbsp;

北方钢厂检修&出口积极分流  7月热轧内贸排产回落【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁6月8日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂6月热轧商品材计划量总计1481.16万吨，较5月实际热轧商品材产量下降13.73万吨，环比降幅0.92%。
日均来看，6月天数较5月
少1天
，6月热轧商品材计划日均产量约为49.37万吨，环比
5
月实际日均
48.22
万吨，
增加1.15
万吨，
增幅2.38%
。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：6月热轧板卷国内销售1421.56万吨，环比5月实际内销减少9.63万吨，降幅0.67%；6月日均47.39万吨，环比5月日均实际产量46.17万吨，增加1.22万吨，增幅2.64%；
5月，消息层面对热卷扰动加剧，月中随着国内地产数据出炉，新开工表现羸弱、海外美债危机愈演愈烈，市场信心坍塌，热卷期现价格快速下跌；月底，市场传言或出台宏观利好政策，叠加海外美债危机暂时解除，卷价迎来企稳反弹，市场订货积极性增加；原料焦炭让利使得钢厂利润空间得到修复，据SMM调研了解，多家钢厂反映生产热卷即时利润位于
100-200元/吨
，生产热卷
积极性较好；
此外，近期钢厂出口接单不佳，综合影响下，国内钢厂6月热卷日均内贸计划投放量
在5月基础上小幅增加。
&nbsp;
外贸：6月热轧板卷出口量59.6万吨，较上月实际出口减少4.10万吨，环比降幅6.44%；
据SMM了解，受到海外需求不佳、我国出口价格相比东南亚等市场不具优势等因素影响，多家钢厂表示4-5月整体热卷出口接单情况偏弱；且4月中旬以来的钢价暴跌导致出口利润收窄，钢厂出口接单意愿下滑，这部分减量也体现在5-6月热卷出口量。
&nbsp;
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计160.41万吨，环比下降18.89万吨，降幅10.54%。出口计划量总计8.4万吨，环比下降6.9万吨，降幅45.10%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计651.95万吨，环比下降43.1万吨，降幅6.20%。出口计划量总计19万吨，环比增加2.4万吨，增幅14.46%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计273.6万吨，环比增加17.4万吨，增幅6.79%。出口计划量总计30.7万吨，环比增加0.7万吨，增幅2.33%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计139万吨，环比增加10万吨，增幅7.75%。出口计划量总计1.5万吨，环比下降0.3万吨，降幅16.67%；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计155万吨，环比增加13.7万吨，增幅9.70%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计71.2万吨，环比增加1.3万吨，增幅1.86%。本月暂无出口；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计30万吨，环比下降5万吨，降幅14.29%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
6月热轧检修影响量为47.3万吨，环比上月减少8.08万吨；6月国内钢厂检修水平环比小幅下降，目前已公布的检修集中于
东北、华北、华东及西北
地区。具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷利润
情况来看，当前，约35%的钢厂反映当前处于
盈利&gt;100元/吨
的状态，近29%的钢厂反映当前利润处于盈利
0-100元/吨
；24%的钢厂处于
亏损0-100元/吨
状态；12%的钢厂则表示亏损程度较高，已达到
吨亏100元以上
。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
&nbsp;
总结：
6月国内钢厂日均计划产量环比5月小幅增加，主要由于钢厂利润明显改善，叠加钢厂在螺纹及热卷等基础钢材中更倾向于生产热卷有关。
近期宏观产业环境偏暖，卷价也顺势反弹，然SMM了解到下游采购仍较为谨慎，当前全球制造业PMI持续在50%以下，全球经济波动下行趋势仍未转变，热卷内需、出口仍然承压，短期依靠原料矿价强支撑及宏观利好预期刺激市场信心，
SMM
认为近期热卷期现价格将跟随黑色系其他品种进一步反弹，然考虑到从时间和空间上来看终端需求仍未出现明显改善，本轮反弹节奏或较为缓慢。
&nbsp;
SMM
钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部李娅琴 021-51595782
&nbsp;

多家钢厂利润破百  6月热轧日均排产小幅增加！【SMM热轧排产报告】

SMM钢铁5月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂5月热轧商品材计划量总计1505.75万吨，较4月实际热轧商品材产量增加29.61万吨，环比增幅2.01%。
日均来看，5月天数较4月
多1天
，5月热轧商品材计划日均产量约为48.57万吨，环比
4
月实际日均
49.20
万吨，
减少0.63
万吨，
降幅
1.28%。
图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分内外贸看：
内贸：5月热轧板卷国内销售1445.75万吨，环比4月实际内销增加72.19万吨，增幅5.26%；5月日均46.64万吨，环比4月日均实际产量45.79万吨，增加0.85万吨，增幅1.86%；
4月，市场期待的旺季落空，原料端成本坍塌、制造业表现低迷，叠加多地阴雨天气拖累，热卷需求持续走弱，价格快速下跌导致利润收窄，部分钢厂调节生产安排，使得4月国内热卷实际产量不及预期；据SMM调研了解，当前多数钢厂反映生产热卷即时利润位于
盈亏平衡~100元/吨
，相比建材来说利润较好，且部分钢厂对淡季建材需求韧性有所担忧，生产热卷
积极性则尚可；
此外，5月钢厂出口排产的大幅下滑导致资源
回流至内销
，整体影响下，国内钢厂5月热卷计划投放量
在4月基础上小幅增加。
&nbsp;
外贸：5月热轧板卷出口量60万吨，较上月实际出口减少42.58万吨，环比降幅41.51%；
3月中旬以来，受海外需求疲软、我国出口热卷竞争优势下降等因素影响，钢厂出口接单转差，据SMM最新了解，多家钢厂表示海外需求低迷，本轮全球钢价的下跌再次导致海外买家观望情绪浓厚，国内多家钢厂出口接单不同程度下滑，而这部分订单的转弱也体现在5-6月的出口排产。
图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
分地区来看：
&nbsp;
东北地区：热轧板卷商品材计划量总计179.3万吨，环比下降5.67万吨，降幅3.07%。出口计划量总计15.3万吨，环比下降6.68万吨，降幅30.39%；
&nbsp;
华北地区：热轧板卷商品材计划量总计695.05万吨，环比增加54.52万吨，增幅8.51%。出口计划量总计15.7万吨，环比下降22.6万吨，降幅59.01%；
&nbsp;
华东地区：热轧板卷商品材计划量总计256.2万吨，环比下降34.14万吨，降幅11.76%。出口计划量总计29万吨，环比下降13.3万吨，降幅31.44%；
&nbsp;
华中地区：热轧板卷商品材计划量总计129万吨，环比下降2.5万吨，降幅1.90%。本月暂无出口；
&nbsp;
华南地区：热轧板卷商品材计划量总计141.3万吨，环比增加10.3万吨，增幅7.86%。本月暂无出口；
&nbsp;
西南地区：热轧板卷商品材计划量总计69.9万吨，环比增加5.1万吨，增幅7.87%。本月暂无出口；
&nbsp;
西北地区：热轧板卷商品材计划量总计35万吨，环比增加2万吨，增幅6.06%。本月暂无出口；
&nbsp;
图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
检修方面，
据SMM最新调研，5月热轧检修影响量为76.08万吨，环比上月增加20.24万吨，值得注意的是，
本钢2300mm轧线
检修或将在6月对市场投放量产生影响；5月国内钢厂检修水平环比小幅增加，目前已公布的检修集中于
东北、华中、华东
地区。具体检修见下表：
表1：热轧钢厂检修详情对比
数据来源：SMM钢铁
&nbsp;
利润方面，
据SMM调研的钢厂生产
热卷利润
情况来看，当前，约6%的钢厂反映当前处于
盈利&gt;100元/吨
的状态，近50%的钢厂反映当前利润处于盈利
0-100元/吨
；24%的钢厂进入
亏损0-100元/吨
状态；23%的钢厂则表示亏损程度较高，已达到
吨亏100元以上
。
图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况
&nbsp;
总结：
5月国内钢厂计划排产总量环比有所增加，而日均计划产量环比4月则小幅减少，一方面与多家钢厂恢复正常生产有关，另一方面则由于钢厂出口量下降，导致部分资源回流至内销。
近期卷价出现修复性反弹，然下游采购仍较为谨慎，考虑到除华东市场外，华北、华南市场供应仍有较大压力，且海内外制造业依然显著承压，预计5月国内热卷基本面出现明显改善难度较大，
SMM
认为短期热卷期现价格或跟随黑色系其他品种震荡运行，反弹难度、空间将弱于建材等品种。
&nbsp;
SMM
钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部李娅琴 021-51595782
&nbsp;

海外需求低迷  5月热卷出口排产锐减！【SMM热轧排产报告】

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周，部分钢厂结束检修复产，但由于利润因素，部分区域钢厂仍有转产等情况，热卷产量维持中等偏低水平。
&nbsp;
本周热卷社库降幅收窄
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库446.39万吨，环比-9.19万吨，环比-2.02%，新历同比-2.70%。除华中地区小幅累库外，其他市场均延续去库趋势，分地区来看，华南、华北市场降幅相对较大。
本周热卷
厂库环比下降
本周钢厂发运节奏加快，厂库降幅有所扩大。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】供应延续中等偏低水平 本周库存降幅收窄

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周，仍有部分钢厂受检修、减产及转产其他品种等，本周热卷产量环比下降。
&nbsp;
本周热卷社库降幅收窄
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库455.58万吨，环比-14.98万吨，环比-3.18%，新历同比+8.62%。全国市场延续去库趋势，分地区来看，依旧是华东、华北市场降幅较大。
本周热卷
厂库环比下降
本周部分区域受台风影响发运节奏调整，钢厂厂库小幅下降。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】需求释放不及预期 本周库存降幅收窄

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周，华东、华北、华中等区域钢厂设备检修减产，叠加华南、华东部分钢厂转产等，本周热卷产量环比下降。
&nbsp;
本周热卷社库环比大降
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库470.56万吨，环比-23.73万吨，环比-4.80%，新历同比+11.81%。全国市场均在去库，分地区来看，华东、华北市场降库幅度较大。
、
本周热卷
厂库环比下降
本周钢厂库存环比小幅下降。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】减产转产&社库大降  表需逐渐回归旺季水平？

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周部分区域钢厂设备检修及减产转产，综合影响下，本周热卷产量环比下降，供应压力有所缓解。
本周热卷社库转增
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库489.65万吨，环比+7.18万吨，环比+1.49%，新历同比+18.65%。分地区来看，除东北、华北市场降库外，华东、华中、华南市场仍在累库，且累库幅度有所走扩。
、
本周热卷
厂库环比下降
本周钢厂产量下降，发运节奏正常，厂库环比去化。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】“金九”落空？  本周热卷表需再度降温

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量窄幅波动
本周部分钢厂检修/控产、铁水转产，然西南、北方、华东部分钢厂结束检修以及检修推迟，综合影响下热卷产量窄幅波动。
本周热卷社库微幅去化
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库486.61万吨，环比-0.20万吨，环比-0.04%，新历同比+11.49%。
、
本周热卷
厂库环比下降
近期卷价企稳反弹，钢厂发运积极性增加，厂库环比下降。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】多地加工出货改善  本周社库窄幅下降

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量延续降势
本周仍有东北、华北、华南及西南等区域钢厂检修，叠加部分钢厂降负荷或调节品种生产，热卷产量环比继续回落。
本周热卷社库增幅收窄
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库486.81万吨，环比+0.9万吨，环比+0.19%，新历同比+21.65%。分地区来看，本周东北、华南市场已开始降库，而华东、华中、华北市场仍在累库，但累库幅度有所收窄。
本周热卷
厂库环比上升
本周北方区域部分钢厂发运节奏调整，厂库环比上升。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】黎明前的黑暗or陷阱？本周社库增幅收窄！

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周新增华北钢厂检修，叠加西南、东北及华东部分钢厂检修继续，热卷产量环比继续下降。后续来看，近期钢厂检修计划较密集，预计短期产量增量空间有限。
本周热卷社库增幅继续收窄
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库476.99万吨，环比+7.47万吨，环比+1.59%，新历同比+21.03%。分地区来看，华东、华南市场累库幅度大于华中、东北市场，而本周华北市场环比小幅降库。
本周热卷
厂库环比小幅去化
本周钢厂产量有所下降，然市场需求释放受阻，厂库转移效率一般。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】检修带动产量下降  本周社库增幅继续收窄

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量小幅下降
本周华东、华南检修钢厂复产，新增西南钢厂检修，华北检修钢厂推迟复产，综合影响下热卷产量环比小幅下降。后续来看，近期钢厂检修计划增加，但新增热卷轧线检修暂时较少，热卷供应压力居高，SMM将持续关注发布热卷供应变动情况。
本周热卷社库增幅收窄
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库473.52万吨，环比+9.47万吨，环比+2.04%，新历同比+25.33%。分地区来看，除华南、东北市场小幅降库外，华东、华北、华中市场均呈现增库。
本周热卷
厂库环比下降
本周市场需求表现低迷，厂库仅小幅去化。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】产量小幅下降 本周社库有所增幅收窄

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比窄幅波动
本周华东、华北部分钢厂结束检修复产，华南新增钢厂检修，综合影响下热卷产量环比小幅上升。后续来看，近期钢厂利润快速收缩，不排除临时性检修增多概率，预计未来1-2周产量增幅有限。
本周热卷社库累积幅度扩大
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库458.65万吨，环比+12.64万吨，环比+2.83%，新历同比+21.89%。分地区来看，除华中市场小幅降库外，华南、华东、华北、东北市场均呈现增库。
本周热卷
厂库环比上升
近期市场成交低迷，厂库转移社库节奏有所放慢。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】价格持续下行  本周库存增幅扩大

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比进一步下降
本周新增华东、华北部分钢厂检修，热卷产量环比小幅下降。后续来看，下周新增华南钢厂检修，预计产量窄幅波动。
本周热卷社库增幅放缓
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库446.01万吨，环比+11.27万吨，环比+2.59%，新历同比+15.57%。分地区来看，除华中、东北市场小幅降库外，华南、华东、华北市场均呈现增库。
本周热卷
厂库延续小幅上升
本周钢厂库存增幅有所放缓。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】加工水平改善  本周社库增幅有所放缓

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周起，SMM热轧大样本社库数据口径再次迎来更新升级！同时调整总库存等关联数据，并覆盖本周至2024年2月9日当周数据。如给您造成不便，敬请理解！
本周热卷产量环比下降
本周部分钢厂新增检修，热卷产量环比回落。后续来看，7月钢厂年检有所增多，预计热卷产量进一步增量空间有限。
本周热卷社库增幅扩大
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库434.74万吨，环比+16.29万吨，环比+3.89%，新历同比+15.13%。分地区来看，华南、华中、华东、华北、东北市场均呈现增库。
本周热卷
厂库增幅有所放缓
部分钢厂发运节奏加快，本周钢厂库存增幅有所放缓。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】社库累积幅度有所扩大  本周表需进一步降温

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比回升
本周热卷产量小幅上升。后续来看，华北部分钢厂新增轧线设备检修，热卷产量进一步增量空间或将收窄。
本周热卷社库环比上升
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库400.45万吨，环比+7.15万吨，环比+1.82%，新历同比+11.25%。
本周热卷
厂库继续增加
受钢厂产量及发运节奏影响，本周厂库环比上升。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】表需继续降温  本周热卷库存增幅加大

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比小幅下滑
本周热卷产量小幅下降。后续来看，短期暂无新增钢厂检修，热卷产量预计波动幅度较小。
本周热卷社库环比上升
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库393.30万吨，环比+2.7万吨，环比+0.69%，新历同比+19.13%。分地区来看，除华南、华中市场降库外，华东、华北、东北市场均呈现增库。
本周热卷
厂库小幅去化
本周厂库转移社库加快，钢厂库存小幅去化。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】淡季影响加大？本周热卷表需下滑

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比窄幅波动
本周热卷产量窄幅波动。后续来看，即将进入7月，钢厂年检或将有所增加，预计短期产量进一步增量空间有限。
本周热卷社库环比基本持稳
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库392.42万吨，环比-0.8万吨，环比-0.2%，新历同比+20.52%。分地区来看，除华东、东北市场增库外，华南、华中、华北市场均呈现降库。
本周热卷
厂库继续增加
本周钢厂库存环比继续上升。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】表需回升？本周热卷库存仅窄幅波动

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周华东、华南、华北部分钢厂检修，热卷产量小幅回落。后续来看，未来2周检修影响逐步减弱，预计热卷产量高位运行。
本周热卷社库小幅累积
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库393.22万吨，环比+5.8万吨，环比+1.5%，新历同比+22.41%。分地区来看，除华中、华北市场降库外，华东、华南、东北市场均呈现增库。
本周热卷
厂库继续增加
近期钢厂库存转移社库节奏较缓慢，本周钢厂库存环比继续上升。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】表需回落  节后热卷库存增幅加快

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比上升
近期钢厂检修影响较小，本周热卷产量小幅上升。后续来看，当前钢厂生产热卷积极性尚可，预计短期产量将维持高位波动。
本周热卷社库小幅去化
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库387.92万吨，环比-0.63万吨，环比-0.16%，新历同比+19.84%。分地区来看，除华东、华南市场降库外，华中、华北、东北均呈现增库。
本周热卷
厂库小幅增加
近期厂社库转移节奏小幅放缓，本周钢厂库存环比上升。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】高供应V.S高表需  本周热卷库存转增？

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比增加
本周华北检修钢厂恢复生产，部分钢厂产能利用率上升，华南新增钢厂检修，综合影响下，本周热卷产量小幅上升。后续来看，短期钢厂检修影响较小，预计产量窄幅波动。
本周热卷社库止降转增
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库388.29万吨，环比+2.17万吨，环比+0.56%，新历同比+13.14%。分地区来看，除华东、华中市场降库外，华南、华北、东北市场均呈现增库。
本周热卷
厂库小幅去化
钢厂积极发运，本周厂库小幅去化。
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注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】表需回落  本周热卷社库止降转增！

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比上升
本周部分钢厂结束检修，热卷产量环比上升；后续来看，未来一至两周钢厂检修计划减少，预计产量仍有回升空间。
本周热卷社库小幅去化
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库394.54万吨，环比-10.51万吨，环比-2.59%，新历同比+11.64%。分地区来看，全国主要区域均呈现降库，其中，华北、华南、华中市场降幅略大于东北及华东市场。
本周热卷
厂库小幅增加
钢厂生产积极性较高，叠加发运节奏因素，本周厂库继续增加。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】表需回升  本周热卷库存小幅去化

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量环比下降
本周华东、华北部分钢厂检修，热卷产量小幅下降；后续来看，下周部分检修结束，预计产量小幅回升。
节后首周热卷库存小幅累积
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库404.42万吨，环比+13.82万吨，环比+3.54%，新历同比+13.39%。分地区来看，受到假期影响，本周各市场均有所累库，其中，华南、华北及东北累积幅度较大，华东及华中地区小幅累积。
本周热卷
厂库小幅增加
假期影响，部分钢厂库存小幅增加。
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注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】假期影响  本周热卷社库小幅累积

1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据。
本周热卷产量止增转降
本周北方区域部分钢厂轧线等设备检修，热卷产量小幅下降；后续来看，下周新增华东部分钢厂检修安排，预计未来一至两周产量延续降势。
本周社库降幅收窄
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存402.39万吨，环比-4.18万吨，环比-1.03%，农历同比11.55%。分地区来看，本周除华南市场有所累库，华东、华中、华北及东北市场均有不同幅度降库。
本周热卷
厂库延续去化
本周钢厂积极发货，钢厂库存继续去化。
&nbsp;
注：
1、SMM热轧周度产量/表需/库存数据，样本口径为41家样本钢企、国内86个主流市场仓库。
2、截止2024年1月1日，SMM周度热轧产量、钢厂库存覆盖全国热轧产能的81%。
3、SMM于每周三进行调研，每周四上午发布。

【SMM热卷周度平衡】产量止增转降！本周热卷社库降幅收窄？

1月第2周热卷库存

1月第1周热卷库存

12月第4周热卷库存

12月第3周热卷库存

11月第3周热卷库存

11月第2周热卷库存

11月第1周热卷库存

10月第4周热卷库存

10月第3周热卷库存

10月第2周热卷库存

9月第4周热卷库存

9月第3周热卷库存

9月第2周热卷库存

9月第1周热卷库存

SMM钢铁8月31日讯：本周热轧板卷总库存359.74万吨，较上周+5.89万吨，环比+1.66%，同比+6.93%。
本周热卷总库存累库幅度扩大，社库累库明显，厂库整体持稳。供给端，本周热卷产量小幅增加。需求端，终端需求整体偏弱，下游终端采购意愿较低，社库累库累积幅度明显增加。
表1：热轧库存对比
&nbsp;
数据来源：SMM钢铁
社会库存：本周热轧社库255.12万吨，较上周+5.98万吨，环比上周+2.4%，同比+7.78%。
本周热卷价格稳中趋弱运行，下游终端观望情绪再起，市场成交整体偏弱。后续来看，下游终端订单偏弱，采购意愿不强，但考虑到传统旺季到来，加之各地粗钢限产政策逐步明确，预计热卷需求端将迎来小幅回暖，因此，下周热卷社库累库速度或将有所放缓。
&nbsp;
图1：社会库存走势
&nbsp;
数据来源：SMM钢铁
钢厂库存：本周热轧厂库104.62万吨，较上周-0.09万吨，环比上周-0.097%，同比+4.92%。
本周，热卷产量小幅增加，但钢厂发货相对较积极，因此厂库整体持稳。后续来看，平控政策迟迟无法确定，钢厂利润尚可，生产积极性较高，预计下周钢厂库存或将小幅累库。
图2：钢厂库存走势
&nbsp;
数据来源：SMM钢铁
本周，热卷价格弱势运行，终端观望情绪加重，成交收到抑制。供应端，产量小幅回升。后续来看，虽然成本端铁矿石价格的强势运行和传统需求旺季的来临，为热卷价格带来了一定的上涨预期，但考虑到下游企业订单较差，短期难有明显改善，因此预计需求整体仍将延续持稳运行，下周热卷库存仍将继续累库。

下游成交低迷  热卷库存加速累库【SMM热卷库存】

8月第4周热卷库存

8月第2周热卷库存

8月第1周热卷库存

7月第4周热卷库存

概述：正如上期所言，进入9月后冷轧板卷供需矛盾逐步缓解，在热卷成本支
撑
较弱的格局下将继续震荡摸底运行。进入9月后，冷轧消费将小幅回升，供应继续维持，整体9月将继续处于去化高位库存的状态。然而成本方面，进入9月后热卷预计产量在钢厂边际效益没有出现快速恶化前，较难出现大规模的减产，就同环比产量而言，环比热卷产量有一定下滑，但同比产量仍然一定处于高位。而对于热卷的消费端，房地产继续低位、基建资金适当好转消费环比略增、制造业补库环比略有回升、出口则继续探底。国内消费韧性继续维持，但整体消费回升弹性较小。这一情况或将导致，消费端的小幅增量难以消化高供应所带来的压力，高位库存去化较为艰难，9月热卷基本面或将继续呈现供强需弱的格局。9月底多项宏观利好政策频出，黑色商品价格快速反弹，那么进入10月后冷轧价格走势又将如何呢？上涨的动力又是否能持续呢？
一、
冷轧价格回顾
由上图不难看出，1-9月冷轧价格呈现震荡下跌态势。进入9月后冷轧板卷价格继续震荡探底，月底快速反弹上涨。具体数据来看，9月份截至25日上海冷轧板卷1.0mm价格为3710元/吨。1-9月最高价是2024年1月2日的4770元/吨，最低价为9月9日3530元/吨，下跌约1240元/吨。
9
月底价格上涨较为快速，并且涨幅较大。
二、供应方面
&nbsp; &nbsp; &nbsp;9
月钢企复产冷轧动力不足，冷轧产量比较难增加。据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂9月冷轧商品材计划量总计401.05万吨，较8月实际冷轧商品材产量下降28.35万吨，降幅6.6%。由于生产效益不佳，本月华东出现钢厂停产，减产量较为突出。其他地区钢厂生产较为稳定。接单方面，9月钢厂冷轧接单环比略有好转。（2024年9月起，SMM正式上线31家长流程钢厂冷轧排产数据，占长流程冷轧钢厂样本比例100%。）据调研，由于冷轧当前的9月冷热价差仍然处于400-500元/吨区间范围内，钢厂增产的动力不强。据SMM调研，10月部分钢厂检修结束要复产，目前钢厂接单还算不错。
整体来看，预计10月冷轧产量将小幅增加。（具体数据可关注我们SMM的10月的冷轧排产数据发布。）
三、需求端
&nbsp; &nbsp; 冷轧板卷主要消费行业是汽车领域、家电领域和五金制造行业，其他下游行业的总用量占比较低。虽然今年家电行业和汽车行业整体都表现较为亮眼，产销同比都呈现正增长的态势，对应的也是冷轧表观消费也同比消费增长。正如前几期所讲，由于连续两月的减产，进入8月后冷轧开始进入去库周期，8-9月冷轧板卷处于良心持续去库状态。
虽然目前冷轧库存同比仍然高于去年，但是整体库存压力得到有效的缓解。
进入10月后，家电和汽车生产传统旺季来临，叠加海外市场景气度仍然较高，10月冷轧旺季消费仍将表现较好
。根据SMM调研：预计10月家电排产将继续缓慢回升，预计环比9月订单或将小幅增长。汽车方面，10月汽企排产订单环比也将小幅增加。
四、宏观方面
&nbsp; &nbsp; 近期宏观利好政策频出，降准幅度达到50bp, 释放长期流动性1万亿元，同时潘功胜行长还表示年内会再择机降准25-50bp，即可能再释放5000亿元-1万亿元流动性。叠加今年2月已经降准50bp，即释放了流动性1万亿元左右，因此，综合来看，今年累计降准释放的流动性有可能达到3万亿元。同时央行公布，9月中期借贷便利(MLF)中标利率 2%，前值2.3%，MLF下调将为金融市场降低中长期资金成本。货币政策的宽松周期已然开启。新一轮稳楼市政策也来袭，短期内有望为房地产市场注入强心针。会上，央行宣布，
引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。
除降低存量房贷利率，二套房首付比例也降至历史最低。
央行宣布，将统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。
在需求端，央行还宣布，&ldquo;将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励&rdquo;。
这将显著加快各地收购存量商品房用作保障房的进度，缓解商品房市场库存压力。
除上述举施，本次发布会还宣布，将研究出台盘活存量土地的增量政策、延长&ldquo;金融16条&rdquo;、经营性物业贷款的文件期限。具体来看，本次央行提出，&ldquo;支持收购房企存量土地。在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。在必要的时候，也可以由人民银行提供再贷款支持。这项政策我们和金融监管总局还在一起研究&rdquo;。
宏观方面，美联储9月FOMC会议利率决议公布，降息50个基点，联邦基准利率从525-550bps降低至475-500bps。中国央行降息降准，货币政策的宽松周期已然开启。对于钢材的主要下游行业地产行业而言，降低存量放贷利率、降低放贷首付比例，又提到收购存量商品房用作保障房的进度，缓解商品房市场库存压力。多项目针对地产的利好政策出台，将房地产市场能否加速筑底企稳。
五、总结
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
就冷轧供需面而言，整个9月冷轧供需双强，对应着库存持续去化，9月底在大量宏观利好政策带动下价格快速反弹。
进入10月后，冷轧供应端将小幅回升，强表需仍将维持，对应冷轧将继续库存去化。综合来看，10月冷轧将在强宏观预期的条件下，供需双强，价格重心将进一步上移。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM分析】：宏观政策重拳出击，10月冷轧板卷价格将震荡上涨

本周沈阳热卷库存10.28万吨，环比上周-2.72万吨，-20.92%。同比-0.77万吨，-6.97%。
本周唐山热卷库存59.22万吨，环比上周-4.71万吨，-7.37%。同比+1.32万吨，+2.28%。
本周博兴热卷库存9.7万吨，环比上周-0.26万吨，-2.61%。同比-5.71万吨，-37.05%。
供应方面，螺纹当前利润仍明显好于热卷，热卷转产螺纹、热卷减产仍在继续，且根据SMM调研，本周热轧检修影响量为30.93万吨，环比上周增加5.19万吨，热卷供应压力继续减少。需求方面，周中美联储降息50个基点，市场心态出现转变与分化，一方面，部分参与者担忧美联储降息超预期，是否预示美国经济衰退已成定局，看弱长期市场，另一方面，更多参与者关注国内是否会因为美联储降息而吸引更多国外资金，进而利好国内大宗商品，看多短期市场。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库455.58万吨，环比-14.98万吨，环比-3.18%，新历同比+8.62%。全国市场延续去库趋势，分地区来看，依旧是华东、华北市场降幅较大，热卷去库仍在进行中。
后续来看，热卷利润仍较差，且根据SMM调研，下周热轧检修影响量为31.99万吨，环比本周增加1.06万吨，热卷供应压力继续减少，加之国庆假期即将来临，下游对热卷有一定补库需求，热卷基本面矛盾逐步化解，北方城市热卷库存仍处于去库周期。

【SMM分析】转产减产加补库   北方城市热卷库存仍处于去库周期

【SMM热卷周度平衡&amp;社库大盘点】旺季需求表现不及预期&nbsp; 本周社库降幅收窄
热卷周度平衡
&nbsp;
本周热卷产量环比下降
&nbsp;
本周，仍有部分钢厂受检修、减产及转产其他品种等影响，本周热卷产量环比下降。
&nbsp;
本周热卷社库大幅下降
&nbsp;
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库455.58万吨，环比-14.98万吨，环比-3.18%，新历同比+8.62%。全国市场延续去库趋势，分地区来看，依旧是华东、华北市场降幅较大。详细来看：
&nbsp;
【上海】本周上海热卷库存延续降势
本周上海热卷库存51.71万吨，环比上周-2.55万吨，降幅4.70%；阳历同比降幅27.25%，农历同比降幅25.66%。
&nbsp;
【乐从】本周乐从库存继续去化
本周乐从热卷库存103.73吨，环比上周-0.85万吨，降幅0.81%；阳历同比增幅44.09%，农历同比增幅33.59%。
&nbsp;
&nbsp;
【张家港】本周张家港热卷库存环比累库
本周张家港热卷库存66.8万吨，环比上周+2.4万吨，增幅3.73%；阳历同比增幅24.16%，农历同比增幅43.97%。
&nbsp;&nbsp;
【唐山】本周唐山热卷库存继续增加
本周唐山热卷库存59.22万吨，环比上周-4.71万吨，-7.37%。同比+1.32万吨，+2.28%。
&nbsp;
受到转、减产影响，本周热卷产量环比继续去化，前半周期货表现良好，叠加中秋节前补库，终端需求有所释放，使得社库延续降库，但表需整体而言表现不如预期。后续来看，短期钢厂轧线检修计划仍在继续，预计短期产量或将维持低位运行，关注宏观数据对价格的影响，若价格上行，则旺季需求仍可期待，预计
下周全国社库延续去化。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】旺季需求表现不及预期  本周社库降幅收窄

本周沈阳热卷库存13万吨，环比上周-1.05万吨，-7.47%。同比+2.9万吨，+28.71%。
本周唐山热卷库存63.93万吨，环比上周-10.51万吨，-14.12%。同比+9.67万吨，+17.82%。
本周博兴热卷库存9.96万吨，环比上周-2.55万吨，-20.38%。同比-6.34万吨，-38.9%。
供应方面，受到转产、减产影响，本周热卷产量环比呈现减量趋势，周产量下降6.79万吨。需求方面，期货市场空头平仓，套利离场，堆高热卷价格，带动成交增加，且中秋节前补库需求亦有释放，整体需求表现明显好于上周。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库470.56万吨，环比-23.73万吨，环比-4.80%，全国市场均在去库，分地区来看，华东、华北市场降库幅度较大。
后续来看，中秋假期来临，有望继续刺激部分补库需求，热卷基本面矛盾有所缓解，叠加美联储降息即将落地，热卷主力合约或同样处于待涨状态，利于投机需求，热卷或继续维持良好去库节奏。但近期热卷价格上涨，改善利润边际，产量有复苏预期，除非国内需求复苏可以覆盖供应，否则北方城市热卷库存仍有累库风险。

【SMM分析】节前补库需求刺激   北方城市热卷或维持良好去库节奏

【SMM热卷周度平衡&amp;社库大盘点】减产&amp;转产&nbsp; 本周社库大降
热卷周度平衡
&nbsp;
本周热卷产量环比下降
&nbsp;
本周，华东、华北、华中等区域部分钢厂设备检修减产，叠加华南、华东部分钢厂转产等，本周热卷产量环比下降。
本周热卷社库大幅下降
&nbsp;
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库470.56万吨，环比-23.73万吨，环比-4.80%，新历同比+11.81%。全国市场均在去库，分地区来看，华东、华北市场降库幅度较大。详细来看：
&nbsp;
【上海】本周上海热卷库存降幅较小
本周上海热卷库存54.26万吨，环比上周-0.78万吨，降幅1.42%；阳历同比降幅25.00%，农历同比降幅18.20%。
&nbsp;
【乐从】本周乐从库存有所去化
本周乐从热卷库存104.58吨，环比上周-2.92万吨，降幅2.72%；阳历同比增幅39.70%，农历同比增幅33.53%。
&nbsp;
【张家港】本周张家港热卷库存转降
本周张家港热卷库存64.4万吨，环比上周-0.1万吨，降幅0.16%；阳历同比增幅23.85%，农历同比增幅52.25%。
&nbsp;&nbsp;
【唐山】本周唐山热卷库存继续去化
本周唐山热卷库存63.93万吨，环比上周-10.51万吨，-14.12%。同比+9.67万吨，+17.82%。
&nbsp;
受到转、减产影响，本周热卷产量环比去化明显，后半周期货触底反弹，刺激各方需求释放，终端需求亦有明显增加，使得社库降幅明显。后续来看，钢厂检修计划稍有放缓，预计短期产量或将回弹，叠加下周期恰逢中秋节，市场休市，
下周全国社库或有所累积。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】减产&转产  本周社库大降

本周沈阳热卷库存14.05万吨，环比上周-1.88万吨，-11.8%。同比+4.25万吨，+43.37%。
本周唐山热卷库存69.8万吨，环比上周-1.66万吨，-2.32%。同比+17.98万吨，+34.7%。
本周博兴热卷库存12.51万吨，环比上周+2.08万吨，+19.94%。同比-4.74万吨，-27.48%。
供应方面，本周热轧检修影响量为22.87万吨，环比上周增加9.42万吨，热卷供应压力减小。需求方面，本周热卷价格出现大幅下跌，且中、美两国PMI数据表现均较差，市场信心不足，多数下游终端离场观望，热卷成交明显转差。本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库489.65万吨，环比+7.18万吨，环比+1.49%，分地区来看，除东北、华北市场降库外，华东、华中、华南市场仍在累库，且累库幅度有所走扩。
后续情况，根据SMM调研，下周热轧检修影响量为22.54万吨，环比本周减少0.33万吨，下周热卷供应暂无明显减量，且传统旺季并未带来市场需求转好，反而表观需求开始收缩，整体热卷基本面矛盾或进一步累积，北方城市热卷库存去库难度增加，下周库存或小幅下降。

【SMM分析】基本面矛盾或进一步累积   北方城市热卷去库难度增加

【SMM热卷周度平衡&amp;社库大盘点】需求改善预期受挫 本周社库重新累积
热卷周度平衡
&nbsp;
本周热卷产量环比下降
&nbsp;
本周部分区域钢厂设备检修及减产转产，综合影响下，本周热卷产量环比下降，供应压力有所缓解。
本周热卷社库再次转增
&nbsp;
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库489.65万吨，环比+7.18万吨，环比+1.49%，新历同比+18.65%。分地区来看，除东北、华北市场降库外，华东、华中、华南市场仍在累库，且累库幅度有所走扩。详细来看：
&nbsp;
【上海】本周上海库存继续去化
本周上海热卷库存55.04万吨，环比上周-1.77万吨，降幅3.12%；阳历同比降幅21.67%，农历同比降幅13.81%。
&nbsp;
【乐从】本周乐从库存止降转增
本周乐从热卷库存107.5吨，环比上周+3.76万吨，增幅3.62%；阳历同比增幅45.78%，农历同比增幅41.58%。
&nbsp;
【张家港】本周张家港库存继续增加
本周张家港热卷库存64.5万吨，环比上周+4.3万吨，增幅7.14%；阳历同比增幅28.49%，农历同比增幅60.05%。
&nbsp;&nbsp;
【唐山】本周唐山热卷库存继续增加
本周唐山热卷库存69.8万吨，环比上周-1.66万吨，-2.32%。同比+17.98万吨，+34.7%。
&nbsp;
本周热卷产量环比去化，受宏观数据不及预期影响，期货弱势不改，再破前低，终端拿货积极性再次受挫，使得社库重回累积通道。后续来看，下个周期钢厂仍有轧线检修计划，预计短期产量仍有小幅下降可能性，短期宏观逻辑较强，关注海外数据对市场衰退交易的影响，若价格能够企稳，则
下周全国社库增幅能够收窄。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】需求改善预期受挫 本周社库重新累积

【SMM热卷周度平衡&amp;社库大盘点】多地加工出货改善 本周社库迎来拐点！
热卷周度平衡
&nbsp;
本周热卷产量小幅增加
&nbsp;
本周部分钢厂检修/控产、铁水转产，然西南、北方、华东部分钢厂结束检修以及检修推迟，综合影响下热卷产量窄幅波动
。
本周热卷社库由增转降
&nbsp;
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库486.61万吨，环比-0.20万吨，环比-0.04%，新历同比+11.49%。详细来看：
&nbsp;
【上海】本周上海库存环比转降
本周上海热卷库存56.81万吨，环比上周-2.13万吨，降幅3.61%；阳历同比降幅18.33%，农历同比降幅5.00%。
&nbsp;
【乐从】需求逐步恢复 乐从库存延续去化
本周乐从热卷库存103.74吨，环比上周-2.34万吨，降幅2.21%；阳历同比增幅34.10%，农历同比增幅34.12%。
&nbsp;
【张家港】 本周张家港库存大幅增加
本周张家港热卷库存60.2万吨，环比上周+6.9万吨，增幅12.95%；阳历同比增幅24.64%，农历同比增幅50.50%。
&nbsp;&nbsp;
【唐山】本周唐山热卷库存继续增加
本周唐山热卷库存71.46万吨，环比上周+0.39万吨，+0.55%。同比+22.53万吨，+46.05%。
&nbsp;
本周热卷产量窄幅增加，但降幅明显缩小，本周期内期货低位反弹，投机、期现需求活跃，前期被抑制的终端需求亦迎来释放，使得社库迎来拐点。后续来看，近期钢厂因利润问题有铁水转产计划，预计短期产量或有小幅下降可能性，在价格稳定的情况下，
下周全国社库或将延续下降态势。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】多地加工出货改善 本周社库迎来拐点！

【SMM热卷周度平衡&amp;社库大盘点】
黎明前的黑暗or陷阱？本周社库增幅收窄！
热卷周度平衡
&nbsp;
本周热卷产量延续降势
&nbsp;
本周仍有东北、华北、华南及西南等区域钢厂检修，叠加部分钢厂降负荷或调节品种生产，热卷产量环比继续回落。后续来看，近期钢厂检修计划暂告一段落，预计短期产量或有小增预期。
本周热卷社库增幅收窄
&nbsp;
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库486.81万吨，环比+0.9万吨，环比+0.19%，新历同比+21.65%。分地区来看，本周东北、华南市场已开始降库，而华东、华中、华北市场仍在累库，但累库幅度有所收窄。详细来看：
&nbsp;
【上海】本周上海库存延续增势
本周上海热卷库存58.94万吨，环比上周+2.79万吨，增幅4.97%；阳历同比降幅11.14%，农历同比增幅1.01%。
&nbsp;
&nbsp;
【乐从】本周乐从库存有所去化
本周乐从热卷库存106.08吨，环比上周-3.99万吨，降幅3.62%；阳历同比增幅36.61%，农历同比增幅35.90%。
&nbsp;
【张家港】加工量回升 本周张家港库存增幅明显收窄
本周张家港热卷库存53.3万吨，环比上周+2万吨，增幅3.90%；阳历同比增幅14.87%，农历同比增幅41.38%。
&nbsp;&nbsp;
【唐山】本周唐山热卷库存继续增加
本周唐山热卷库存71.07万吨，环比上周+1.87万吨，+2.7%。同比+25.26万吨，+55.14%。
&nbsp;
&nbsp;
本周热卷产量延续下降，但降幅明显缩小，本周期内的后半周，期货超跌反弹，向上趋势不错，终端拿货积极性有所提升，使得社库累计幅度明显收窄。后续来看，近期钢厂检修计划有所减弱，预计短期产量或有小幅抬升趋势，若价格能够继续延续增势，
下周全国社库或将在本周基础上窄幅波动。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】黎明前的黑暗or陷阱？本周社库增幅收窄！

本周沈阳热卷库存19.28万吨，环比上周+0.43万吨，+2.28%。同比+10.62万吨，+122.63%。
本周唐山热卷库存69.2万吨，环比上周+1.15万吨，+1.69%。同比+18.66万吨，+36.92%。
本周博兴热卷库存9.39万吨，环比上周-0.84万吨，-8.21%。同比-4.72万吨，-33.45%。
供应方面，本周热轧检修影响量为27.05万吨，环比上周增加7.75万吨，热卷供应减量比较明显。需求方面，本周热卷价格继续下跌，且下跌幅度明显超出预期，加之市场正处于淡季，需求较弱，下游纷纷离场观望，需求疲软现状难以改善。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库485.17万吨，环比+8.18万吨，环比+1.71%。
综合来看，供应端依旧强势，钢厂热卷产量下降，但库存依旧呈现累库状态，市场仓库暴库现象仍不断出现。8月依旧处在传统需求淡季，加上期货盘面一直处于下行状态，导致下游需求更差。此外，贸易商心态同样悲观，市场恐慌时各种低价层出不穷，出货积极困难。因此，北方市场库存仍然存在累库风险，库存去化困难重重。

【SMM分析】贸易商心态同样悲观  北方城市库存仍然存在累库风险

&nbsp; 本周全国冷轧库存环比下降
3.53
万吨，降库拐点出现。由上图不难看出，近几个月冷轧库存都一直在高位窄幅波动。具体数据来看，目前冷轧库存仍然比去年同比要高
20
万吨左右。当前库存拐点出现的主要原因还是：供应端的减量，市场压力得到一定缓解所造成的。
&nbsp; 由于连续的冷热价差较低，
5-7
月冷热价差基本上维持在
400
元
/
吨左右，钢厂已经处于亏损状态，钢厂生产冷轧积极性有所减弱。据
SMM
调研，
7
月已经有部分钢厂减产冷轧，
7
月冷轧产量环比
6
月有所下降。虽然
7
月冷轧端供应已经有所减量，但是同时消费需求也进入淡季后，冷轧表需也小幅下降，整体供强需弱的格局没有得到质的改变。这表现为库存去化艰难仍然高居不下。进入
8
月后，由于钢厂生产冷轧仍然处于亏损状态，加之接单仍然较差，
8
月检修减产冷轧的钢厂会继续增加。预计
8
月冷轧的产量会进环比一步下降约
15-20
万吨。
&nbsp; 进入
8
月后冷轧供应端的压力会进一步缓解，
8
月冷轧产量会较为明显的下降。需求方面，
8
月处于传统的制造业需要淡季，虽然下游消费小幅下降，但下游消费的韧性尚存，整体消费动力将继续维持。
综合来看，冷轧板卷
8
月将整体处于去库的状态，供需矛盾逐步缓解，从而新的供需平衡点的出现。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM分析】：冷轧库存拐点出现

一、概述
正如上期（冷轧价格，热卷说的不算了？）所言：冷热价差在
5
月底触底
360
元
/
吨后小幅走扩。从生产成本估算，热轧到冷轧加工费大约为
400-500
元
/
吨。由上图不难看出，今年
1-5
月冷热价差整体呈现不断收缩的态势，并且在哪
5
月底已经收缩到历史较低的水平。
6-7
月，冷热价差小幅走扩，但仍然在
400-450
元
/
吨的低位区间维持。
二、价差走势变化背后的原因
1-5
月冷热价差整体呈现不断收缩触底的状态其主要原因是：
热卷当时处于紧需仅平衡状态，而冷轧则是供强需弱，矛盾较为突出，库存去化艰难。
6-7
月，冷热价差小幅走扩其原因是：由于
5-6
月冷热价差较低，钢厂生产冷轧已经处于亏损状态，而当时生产热卷利润较好。
6-7
月钢厂逐步开始减产冷轧，冷轧供应端的压力得到部分缓解。与此同时冷系接单压力也逐步向上传导到热卷。而热卷在
6-7
月供需矛盾也在逐步显现，在供强需弱的格局下，热卷价格也在快速下跌。
虽然
7
月冷轧端供应已经有所减量，但是同时需求进入淡季后，表需也小幅下降，整体供强需弱的格局没有得到质的改变。这表现为库存仍然高居不下，据
SMM
调研，截止
7
月
26
日全国冷轧库存与去年同比高出
30
万吨增幅约
25%
。这也是冷热价差仍然在低位徘徊的原因。
三、
8
月冷热价差将仍然低位维持
8
月份预计冷热价差仍然会低位维持，走扩幅度较窄。其主要原因是：供应方面，由于冷热价差持续处于低位，钢厂生产冷轧已经处于亏损状态，市场商家心态较为悲观接货意愿不强，钢厂冷轧接单较为艰难。整体来看钢厂生产冷轧的积极性不强，
8
月检修减产冷轧的钢厂进一步增多，
8
月冷轧产量会较为明显的下降。
预计
8
月冷轧的产量会进环比一步下降约
15-20
万吨，冷轧供应压力将得到缓解。
需求方面，
8
月处于传统的制造业需要淡季，虽然下游消费小幅下降，但下游消费的韧性尚存，整体消费动力将继续维持。热卷方面，由于当前钢厂生产热卷利润一直被压缩，钢厂生产热卷已经处于亏损状态，加之冷轧的压力向上传导到热卷，
8
月检修热卷的钢厂也将逐步增多。在热卷减量落地后，热卷价格也将触底反弹。
综合来看，
8
月无论热卷还是冷轧或将都处于供需双弱的格局，随着供应端的逐步减量，新的平衡点或将出现。但由于两者的基本面都较差，冷轧自身的上涨驱动力也不强，所以整体来看冷热价差难以在
8
月大幅走扩到
500
元
/
吨以上。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热点】：8月冷热价差将仍然低位维持

【SMM热卷区域库存】9月30日乐从热卷库存播报

【SMM热卷区域库存】9月30日上海热卷库存播报

本周博兴热卷库存9.9万吨，环比上周+0.2万吨，+2.06%。同比-3.95万吨，-28.52%。

【SMM博兴热卷库存】本周博兴热卷库存9.9万吨

9月26日常州热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

9月26日杭州热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

【SMM热卷区域库存】9月26日重庆热卷库存播报

本周沈阳热卷库存10.2万吨，环比上周-0.08万吨，-0.78%。同比-0.85万吨，-7.69%。

【SMM沈阳热卷库存】本周沈阳热卷库存10.2万吨

【SMM热卷区域库存】9月25日上海热卷库存播报

【SMM热卷区域库存】9月24日张家港热卷库存播报

【SMM热卷区域库存】9月23日成都热卷库存播报

9月19日常州热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

9月19日杭州热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

9月19日宁波热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

本周博兴热卷库存9.7万吨，环比上周-0.26万吨，-2.61%。同比-5.71万吨，-37.05%。

【SMM博兴热卷库存】本周博兴热卷库存9.7万吨

本周唐山热卷库存59.22万吨，环比上周-4.71万吨，-7.37%。同比+1.32万吨，+2.28%。

【SMM唐山热卷库存】本周唐山热卷库存59.22万吨

【SMM热卷区域库存】9月18日上海热卷库存播报

本周沈阳热卷库存10.28万吨，环比上周-2.72万吨，-20.92%。同比-0.77万吨，-6.97%。

【SMM沈阳热卷库存】本周沈阳热卷库存10.28万吨

【SMM热卷区域库存】9月17日张家港热卷库存播报

9月12日杭州热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

本周博兴热卷库存9.96万吨，环比上周-2.55万吨，-20.38%。同比-6.34万吨，-38.9%。

【SMM博兴热卷库存】本周博兴热卷库存9.96万吨

【SMM分析：欧盟对越南展开反倾销调查 到底是因为谁动了它的蛋糕？】
上期谈到欧盟对越南、印度等四国发起反倾销调查，整体而言，如果反倾销调查成立，这会对该四国钢材出口产生较大的影响，由于越南是我国钢材首要出口国，同时也是欧盟钢材主要的进口国，所以我们具体来看欧盟从越南进口钢材的数据。
越南出口到欧盟的钢材逐年增加
不难发现，
2021
年，越南对欧盟钢材出口总量从几十万跃升至百万级别，占欧盟钢材进口总量的比值也从微不足道的0.75%上升至3.04%，从今年前6个月的数据来看，该占比更是达到6.32%。
而反倾销调查中涉及的产品从2021年的20.3吨增长至2023年的134.4吨，按前6个月的数据来推测，今年大概率要超过去年的水平。欧盟从越南进口钢材在前6个月达到34.95%的增幅，
增长幅度较大也是欧盟对越南发起反倾销的原因之一。
欧盟注意到包括越南在内的一些主要进口国从中国进口的钢铁量大幅增加，从2023年的420万吨增至600多万吨，因此，
欧盟认为中国产品可能以配额国家转口的形式进入欧盟，越南对中国的反倾销调查可能也是上游压力的传导。
&nbsp;
欧盟对越南进行反倾销调查的原因探究
1.
越南市场钢材价格低廉
9
月26日西北欧地区热卷出厂价格指数533.25欧元/吨，周环比下跌8欧元/吨；在南欧地区，9月26日意大利热卷出厂价格指数557.96欧元/吨，周环比下跌6.12欧元/吨；在热卷进口市场，9月期间，日本供应商至南欧地区热卷报价523.75欧元/吨（CIF）；印度热卷报价533.13欧元/吨（CIF）；土耳其热卷报价528.75欧元/吨（CIF）；越南热卷报价515欧元/吨（CIF），热卷进口价格远低于本地市场价格，而
越南热卷报价又比其他进口资源报价更为低廉，这对当地生产企业利润造成严重挤压。而进一步细究，越南价格低廉，又离不开越南当地企业从中国进口更为低廉的钢铁产品进行加工后再度出口到欧洲。
2.
欧洲当地供需矛盾
根据世界钢协数据，2024年7月，欧盟（27国）粗钢产量为1080万吨，同比提高5.7%，1-7月，粗钢产量为7800万吨，同比提高1.5%，根据欧洲海关数据显示，2024年前6个月，欧盟市场钢材进口总量同比去年增加0.43%；同时世界钢协预计2024年欧盟的钢铁需求仅比2020年新冠疫情大流行期间的低谷高150万吨，2020年该值为129百万吨，同比下降约16%。
在国内供增需降的态势下，欧盟为了保护本地钢铁企业的利益，自然会采取反倾销调查进行利益维护。
3.
对中国钢材出口进行间接压制
自2018年欧盟开展配额措施限制出口以来，中国对欧盟国家的出口量逐年递减，2023年，中国对欧盟钢材直接出口量366万吨，占中国钢材总出口量4%。当然，并未完全制止欧盟对我国钢铁产品的反倾销调查，今年以来又对我国（不锈钢）无缝钢管展开反倾销调查，而近两年来，更是对我国钢材间接出口进行施压，决定对中国电动汽车征收17.4%至37.6%的临时反补贴税。
在出口利润优于内销利润，且国内产能压力过大的情况下，国内企业为缓解该影响，也纷纷寻求其他途径进行出口，如出口到东南亚国家泰国、马来西亚和越南等。
根据前8个月的数据，中国对越南、泰国和马来西亚的钢材出口量分别为778.71万吨、343.57万吨和184.35万吨，分别占中国钢材出口总量11.01%、4.86%和2.61%，中国低廉的钢铁产品通过东南亚国家再度进入欧盟，这动了谁的蛋糕不言而喻，因而在对中国钢材出口进行直接反倾销意义不大的情况下，对越南等国家发起反倾销调查的目的也是显而易见的。
短期影响探究
1.
城门失火，殃及池鱼
根据越南钢铁协会数据，2023年，越南粗钢产量为1900万吨，其中，长材（线材，螺纹，型材）产量在1250万吨，热卷和带钢产量在600万吨左右。而钢材表观需求为2200万吨，供需差额为300万吨。内部供需矛盾使得越南是个钢材净进口国，根据越南海关总署数据，1-4月份钢材进口量达到537万吨，钢材出口量为434万吨。
同时据估计，到2025年，越南国内将新增650万吨/年的粗钢，且之后仍有新增产能计划投产，故如果欧盟对越南钢材反倾销调查成立，必将导致越南本地出现产能过剩情况。再以此推断，不难理解，如果越南对中国热卷的反倾销调查在其国内新增产能投产及欧盟反倾销调查之后结束，那越南对中国热卷的反倾销调查最终成立的概率将大大加大！
2.
若越南对中国反倾销调查确立，则欧盟对越南审查落地概率或较小
今年7月初，欧盟委员会发布了(European Commission)新一季度的钢铁进口配额期(7月1日至9月30日)，新规定规定每个国家的配额上限仅为15%，这已经从很大程度上抑制了越南的进口数量。本身越南出口到欧盟的钢材数量就低于印度，该措施本质目的或更为侧面打压中国钢材出口，
因此到底会不会落地，或需要对两国关系及越南本地新增产能落地情况进行进一步的分析，如果越南新增产能已然使得国内供需错配，或使得其对中国的钢材反倾销调查成立，欧盟也就不需要采取进一步的措施。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

【SMM分析】欧盟对越南展开反倾销调查 到底是谁动了它的蛋糕？

根据越南钢铁协会近期的一份声明，2024年前七个月越南国内钢材需求量达到1240万吨，同比增长17%。在如此快速的增长之下，越南钢铁生产商将继续实施前期宣布的项目，同时规划新建设施。
2024年9月，和发集团位于广义省榕桔的二期综合钢厂项目计划完成550万吨/年的热轧带钢轧机安装工作，该轧机可生产厚度为1.2-25.4mm、宽度为 900-1650mm的热轧卷。安装工程完成后，和发集团将开始对轧机进行冷试车和校准，热试车计划在年底前进行。该生产基地还将配备两座2500m
3
的高炉（250 万-280万吨/年）和一个转炉炼钢车间，其中包括两座板坯连铸机（合计产能600 万吨/年）。投产将分两个阶段进行：第一阶段将于2025年一季度初完成，第二阶段设备将于2025年四季度开始运行。据相关消息，一期工程的设备建设已完成80%，二期工程已完成50%。
到2024年底，中昊钢铁公司（SunPro Steel）可能会完成后江省50万吨/年工厂一期项目的建设。不过，由于前期受环保人士的抵制，该项目已经面临一定延误。该项目分为两个阶段：第一阶段包括炼钢车间建设，第二阶段则是轧机安装。截至目前，有关产品的详细信息以及第二阶段完工的信息尚未披露。
日本共英制钢公司计划于2025年4月在其位于海防市的越南子公司越南意大利钢铁公司（VIS）投产一条长材轧制生产线，2024年1月18日已经举行了奠基仪式。该轧线产能为50万-80万吨/年，配备电弧炉炼钢车间，主要生产钢坯。该项目的重点是提高效率，因为该公司在越南的唯一一家轧钢厂距离位于兴安省的炼钢车间较远，严重影响了成本。
此外，富安省和承天顺化省也计划新建钢厂。例如，和发集团将在富安省投资建设工厂，同时还将投资开发Bai Goc港口及和心乡工业园区内的基础设施。据该公司估计，这三个项目需要耗资120万亿越南盾（约合48亿美元）。
顺化省政府正在为钢铁厂项目寻找投资者。真云绿色钢厂（Chan May Green Steel Factory）将建于真云-陵姑经济区，占地约236.5公顷，设备规格尚未明确。据报道，该厂的总产能将达到300万吨/年，产品组合将包括热轧卷和其他优质钢。该项目预计于2025年三季度开工，2028年二季度投产。
早在2022年11月，平定省政府批准了在怀仁新建龙山（Long Son）钢铁厂项目。投资计划包括三个阶段，资本支出预计为53.5万亿越南盾（约合21亿美元）。目前已划拨468公顷土地用于项目建设，拟建工厂的设计产能为540万吨/年，产品范围包括建筑用钢和扁平材钢卷。不过，由于项目厂址位于未来规划的工业园区所在地，该项目正面临着用地问题。
此外，Xuan Thien集团在南定省建设Xuan Thien南定工厂的项目中也遇到了类似的挑战。据该公司声明，计划为项目批准区域内的住户提供搬迁援助。预计Xuan Thien南定工厂或将成为一个可持续发展的钢铁厂，粗钢设计产能为950万吨/年。
据估计，到2025年底越南国内将新增280万吨/年生铁、650万吨/年粗钢、至少600万吨/年板坯、550万吨/年热轧卷和80万吨/年长材的产能。新建工厂相继竣工后，该国的炼钢产能将有可能再增加至少1790万吨/年。

越南钢铁生产商持续扩增产能

随着国家对建筑业高质量发展的推进，新的热轧钢筋国家标准GB1499.1-2024《钢筋混凝土用钢第1部分:热轧光圆钢筋》和GB1499.2-2024《钢筋混凝土用钢第2部分:热轧带肋钢筋》已于2024年6月25日发布，并将于2024年9月25&nbsp;日正式实施。目前距离正式执行时间不到一周，市场对旧国标钢筋的消化情况格外关注，对此笔者调研了广东省长、短流程钢厂旧国标钢筋的消化情况，以下为部分调研情况。
由于广东省长流程钢厂多于8月初正式生产新国标资源，而短流程钢厂旧国标库存相对偏低，生产更替进度略快于长流程钢厂，故当前
样本企业中短流程钢厂旧标库存已消化完毕，长流程钢厂则仍有少部分旧国标库存，但整体销售压力不大。
图一：广州建筑钢材区域库存（万吨）
&nbsp;
整体来说，供给端，广东省长流程钢厂保持正常生产节奏，短流程钢厂开工略有回升，建材产量稍有增加；需求端，天气逐步转凉，下游施工情况稍有好转，中秋节前市场补库需求有集中释放情况，建筑库存去库速度明显加快。
后续来看，市场已经步入传统旺季，钢材下游需求有边际性好转，叠加广东省旧国标资源所剩不多，预计
9
月25&nbsp;日前大概率可全部消化完毕。
&nbsp;

【SMM调研】广东省钢厂旧国标钢筋消化情况

概述：
9
月
10
日宝钢股份板材内销价格
2024
年
10
月份在
2024
年
9
月份基础上调整公告如下（以下除特殊注明外，均为不含税）：
1
、无取向硅钢基价不变。
2
、取向硅钢
B18R060
基价上调
1000
元
/
吨、
B20R065/20RK065
、
B23R070/23RK070
基价上调
500
元
/
吨、
B20R070/20RK070
、
B23R075/23RK075
、
B27R080/27RK080
、
B27R085/27RK085
基价上调
300
元
/
吨；其它基价上调
100
元
/
吨。在此次宝钢出价的政策中，除了取向上调基价外，其余都是平盘出价。
取向硅钢定价因为有较高的技术溢价，销售模式大部分是采取钢厂直供的模式，影响其价格走势的主要因素是下游需求。
那么问题来了，今年宝钢连续多月上调取向硅钢订货基价，在黑色品种今年大幅走弱的格局下，取向硅钢是否仍然有继续上涨的动力？以下笔者将从基本面出发为大家进行简单解析。
一、取向硅钢供应方面
&nbsp;
&nbsp; &nbsp;冷轧取向硅钢产能而言，
2023
年全国产能同比增长
41.62%
至
296
万吨。
取向硅钢产能国营长流程产能占主导并且以
HIB
为主，民营短流程钢厂虽然数量多，但产能占比较低，并且以
CGO
为主。产能前三家分别是宝钢股份、宝钢青山和首钢；三家年产能合计超
150
万吨，占全国总产能的
50%
，并且全为
HIB
。
我国宝武集团取向硅钢约
120
万吨，产能占全国的
40.5%
，并且技术遥遥领先，其每月
10
号出台的价格政策对市场取向硅钢价格影响较大。
取向硅钢定价因为有较高的技术溢价，销售模式大部分是采取钢厂直供的模式，宝武集团每月出价主要根据自己当月接单情况来出价。
就冷轧取向硅钢产量而言：
2023
年取向硅钢产量为
265.02
万吨
，同比增长
22.13%
。
(
含
HIB156.90
万吨，同比增长
114.48%
，
CGO108.12
万吨，同比增长
41.78%)
综合来看，其实我国取向的产能并不缺，并且技术溢价较高，其价格走势和下游接单数量成正比。
二、取向需求方面
&nbsp; 取向硅钢的
85%
是应用于变压器，
10%
是出口。其实取向硅钢今年消费最大的亮点就是：海外需求旺盛。无论是原卷出口还是变压器出口都增量明显，电力设备出海景气度较高并有望持续
&nbsp; &nbsp;具体数据来看：据海关出口数据，
2024
年
1-7
月中国变压器出口数量为
169050
万个，相比上年同期增长了
9169
万个，同比增长
6%
；出口金额为
344183.1
万美元，相比上年同期增长了
64978.4
万美元，同比增长
23.8%
。
2024
年
7
月中国变压器出口数量为
27655
万个；出口金额为
55951.1
万美元。
1-7
月大、中、小三种类型变压器出口金额分别为
86
、
81
、
68
亿元，同比增速分别为
+56.1%
、
+39.8%
、
-3.8%. 2024
年
1-7
月，大中型变压器
(
电力电网级
)
出口金额合计
166
亿元，同比
+47.8%;7
月出口
28
亿元，同比
+43.5%
，环比
+7.6%
。其中，
1-7
月出口亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲的金额分别为
66.7
、
19.8
、
39.1
、
17.6
、
19.1
、
4.0
亿元，同比增速分别为
45.1%
、
26.8%
、
95.0%78.6%
、
5.8%
、
31.7%
。变压器
:1-7
月大中型变压器出口金额同比增速较高，其中出口欧洲、北美洲的金额同比增速仍较高。
&nbsp; &nbsp;其主要原因是：
电力设备出海趋势景气度持续得到验证。
从大方向来看，全球电力设备需求起量，从发电侧（新能源并网电力设备需求），
到电网侧（欧美地区老旧更换，新兴市场保供电需求），再到用户侧（美国推动制造业回流，全球
AI
数据中心带动相关电力设备需求提升）都具备电力设备使用需求，增速明显
。虽然美国是变压器的主要需求国，但是由于美国曾经针对中国
69KV
以上的变压器颁布限制令，甚至还阻止其盟友国家与中国的贸易往来。近年来，由于美国限令的影响，美国主要的变压器供应商已经发生了转变，不再仅仅依赖本土供应，而是更多地转向日韩、加拿大、墨西哥等国家进行采购。这种变化也直接影响了我国变压器在美国市场的出口情况。
2022
年，我国出口到美国的变压器市场份额仅为
9.87%
，而在
2023
年，这一比例更是下降到了
8.09%
。
&nbsp; &nbsp;国内方面，
9
月
14
日，国家能源局发布
8
月份全社会用电量等数据。
8
月份，全社会用电量
8861
亿千瓦时，同比增长
3.9%
。　
1~8
月，全社会用电量累计
60826
亿千瓦时，同比增长
5.0%
。由于我国用电也持续保持正增长，国内政策要加快特高压、配网建设，国内对电力设备投资也较多。今年国内变压器的需求保持正增长。
&nbsp; &nbsp;原卷出口方面：根据海关总署：
2024
年
7
月份取向硅钢出口总量
6.19
万吨，同比增长
84.14%
，
1-7
月份累计出口
37.72
万吨，同比增长
42.56%
；取向硅钢
7
月份进口总量
0.69
万吨，同比下滑
55.09%
，
1-7
月份累计进口
4.28
万吨，同比下滑
62.13%
。我国目前已经是取向硅钢纯出口国。
三、总结
&nbsp; 整体来看，取向硅钢的价格能够继续走强，其原因还是得益于需求的增长。
需求的增加的最大的亮点还是得益于海外市场的景气程度较高。但是我国目前取向硅钢的产能也并不缺乏，只是头部企业无论是技术还是产能垄断程度较高。在需求较好的情况下，比较难出现降价接单的情况，所以整体来看取向硅钢价格有望继续走强。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热点】：海外需求旺盛 取向硅钢价格继续走强

新版国家标准GB1499.1-2024《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》及GB1499.2-2024《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》发布以来，全国流通品牌钢厂陆续按新国标标准生产，部分钢厂同步出台新标加价政策。随着新标资源陆续投放，市场对于新标加价的具体情况较为关注，以下为笔者调研的全国主流城市螺纹新标加价及具体实施情况。
一、部分主流钢厂新标加价政策
二、部分主流市场新标加价执行情况
华东区域
：
浙江：因新老国标交替时间临近，贸易商手中老国标资源报价以出库为主，导致价格稍显混乱，实际成交价低于新国标资源30-50元/吨；但期现商手上的老标资源难以直接出库消化，且转库成交困难，导致该部分资源积压，只能以远低于市场价格成交，因此新老国标转换阶段，市场价格高低差价混乱。
山东：老标库存仍有一定存量，目前市场仍以老标报价为主，个别钢厂新标资源在老标基础上加30元/吨。
安徽：新老国标价差较大，达50-80元/吨。
华南区域
：
目前按新标报价，老标优惠力度不等，多在20-50元/吨，老标资源多或库存大的规格优惠力度大，老标资源少或库存少的规格优惠力度小。
华中区域
：
河南：部分钢厂已生产新标资源，但是下游目前采购老标资源为主，基本上新老国标价格统一价出货。
湖北：新标加价30元/吨，但市场当前仍以出清老标为主，主流报价仍是老标资源。
华北区域
：
新老资源加价钢厂情况比较少，但市场实际基本一个价。
西北及东北区域
：
钢厂老标资源较少，新标市场基本不加价，新老标资源同价。
西南区域
：
目前市场新国标未有加价现象，新标资源以直发为主，库房暂时没有到较多新标资源，导致新老标转换暂时没有大矛盾。
目前新老标过渡阶段，
钢厂及贸易商以消化老标资源为主，部分老标库存资源量大的区域有优惠出售情况，市场报价稍显混乱；部分老标资源库存少的区域，多新老标同价出货，新老标交替稳步进行中
，后续老标资源消化情况请持续关注SMM钢铁。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热点】市场转型期：螺纹钢新标报价的先行者与观望者

欧盟于8月8日对越南、印度等四国发起反倾销调查
2024
年8月8日，欧盟委员会发布（C/2024/4995 ）号文件，应欧洲钢铁工业联盟(The European Steel Association&ldquo;EUROFER&rdquo;)于2024年6月24日提出的申请，欧盟委员会对
原产于埃及、印度、日本和越南的铁、非合金或其他合金热轧扁钢制品
(Hot-rolled Flat Products of Iron,Non-alloy or Other Alloy Steel)
发起反倾销调查。
本次调查的产品是某些由铁、非合金钢或其他合金钢制成的扁平轧制产品，无论是否成卷（包括&ldquo;定长切割&rdquo;和&ldquo;窄带&rdquo;产品），其加工过程不得超过热轧、非包层、电镀或涂层。
其中以下产品不包括在内：
本案倾销调查期为2023年4月1日至2024年3月31日 ，损害调查期为2021年1月1日至调查期结束期间 。
涉案产品的税号为：CN代码72081000，72082500，72082600，72082700，72083600，72083700，72083800，72083900，72084000，72085210，72085299，72085310，72085390，72085400，72111300，72111400，72111900，ex72251910（TARIC代码7225191090），72253090，ex72254060（TARIC代码7225406090），72254090，ex72261910（TARIC代码7226191091，7226191095），72269191和72269199。CN和TARIC代码仅供参考，不影响关税分类的后续变化。
倾销及损害调查期的定义
世贸组织在
反倾销协议
中没有明确规定损害调查和倾销调查的时限，但对此提出了建议：
产业损害调查期
一般选择在
立案
调查决定公告之日前3年以上的时间，最少不得低于3年时间。并且按照倾销调查与损害调查的逻辑关系，损害调查期应将倾销调查期包括在内。
倾销调查期
一般应选择在立案调查决定公告之日前1年的时间，最少不得低于6个月。
&nbsp;
近7年欧盟钢材进口情况分析
1.2024
年1-6月欧盟钢材进口量增长0.43%
根据欧洲海关数据显示，2024年前6个月，欧盟市场钢材进口总量同比去年前6个月增加0.43%，而钢材进口总额同比下降12.94%。
2. 2024
年1-6月前9的进口国钢材进口占欧盟钢材总进口的66.54%
根据欧洲海关数据显示，
2024
年前6个月，欧盟市场钢材进口国排名前9的为：俄罗斯、印度、土耳其、中国大陆、韩国、越南、中国台湾、日本和埃及，前九大出口国占欧盟成品材进口总量的66.54%。
虽然2022年2月23日欧盟对俄罗斯开展第一轮制裁，但仍保持其为欧盟主要出口国的地位(占12.20%)，今年3月欧盟大幅增加了从俄罗斯的钢铁进口量，环比增长达67.48%，其次是印度（11.55%）、土耳其(10.63%)、中国大陆(8.15%)、韩国(6.979%)、越南(6.32%)、中国台湾(4.77%)、日本(3.04%)和埃及（2.92%）。而同比数据显示，俄罗斯、中国大陆、韩国、中国大陆、日本和埃及进口数量跌幅分别为-14.31%、-55.93%、-9.19%、-5.68%、 -25.31%和-9.06%。相反，
来自印度的增长了11.64%，土耳其增长54.49%，
越南也达到34.95%的增量。
3.
欧盟反倾销调查涉及产品及国别近7年进口情况
根据欧洲海关数据显示，2024年前6个月，欧盟反倾销调查涉及的产品从埃及、印度、日本和越南四国进口的数量为2.62万吨，占钢材进口总量的比重仅为0.11%。而按6年历史数据来看，进口量最高也仅为27.3万吨，占欧盟进口总量的比值为0.6%。
但是从涉案产品占四国出口到欧盟钢材总量的比值来看，从2020年的1.72%，上升至2023年的20.3%，欧盟从四国进口的钢材总量也呈增长趋势。
整体而言，根据反倾销调查中所涉及的产品数量及其占比来看，对欧盟本地钢材进口影响不大；但就四国而言，涉案品种占四国出口到欧盟钢材总量的比值越来越大，截止2023年，该比值达20.3%，若反倾销调查成立，或对四国钢材出口对欧盟产生较大的影响。
由于越南是我国钢材首要出口国，同时也是欧盟钢材主要的进口国，所以我们需要具体分析欧盟从越南进口钢材的数据，详细内容请看下回分析！

【SMM热点】欧盟发起反倾销调查 越南、印度等四国铁钢制品将受冲击？

调研时间：2024年8月30日
调研地区：上海
调研方式：实地走访
调研目的：实地了解上海硅钢市场情况
调研对象：上海市场无取向和取向硅钢贸易商流通及加工配送企业
核心观点：今年取向硅钢表现整体要好于无取向硅钢，对于后市而言，大部分商家还是对无取向硅钢比较悲观。原因是：市场商家倒挂较多，市场无取向硅钢库存较多，整体无取向硅钢还是承压状态。对于取向硅钢而言，大部分商家还是比较看好取向硅钢的后市，特别是高牌号取向硅钢。关于今年4月29日，电力变压器国家标准GB20052-2024《电力变压器能效限定值及能效等级》正式发布，将于2025年2月1日正式实施。这项政策的落地和影响，市场商家也有不一样的看法。
一、上海硅钢价格走势
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
由上图不难看出，1-8月无取向硅钢整体呈现震荡下跌趋势，并且跌幅较大。具体数据来看：以沙钢800为例，最高价为5250元/吨，最低价为8月的4200元/吨，下跌约950元/吨，跌幅为18%。而反观取向硅钢的价格走势：整体价格走势较为平稳，呈现稳中趋强运势态势。
无取向硅钢价格下跌主要原因还是供应过多，供强需弱，
并且由于
地产行业的不景气，螺纹钢的需求快速下降，更多拥有高炉的企业产能转向板材。中低牌号的硅钢的产能也在增加，而国内的需求增速远远跟不上产量的增速。
钢厂为了接单，也是在不停的低价内卷。
而取向硅钢价格表现较好，
取向硅钢的价格之所以能够逆势上涨，其原因
还是得益于需求的增长。
变压器出口景气度高得益于欧美电网老旧更换需求，美国制造业回流拉动的工业用电力设备需求，全球AI数据中心带动相关电力设备需求。国内得益于加快特高压、配网建设等政策导向投资。
（详情可参考上期文章：【SMM分析】取向硅钢价格为何能逆势？）
二、市场商家看法调研
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 对于无取向硅钢而言，
市场商家看法都较为悲观。据商家反馈，无论今年定国营钢厂还是民营钢厂，基本上1-8月都是倒挂的状态。目前市场出货还是比较难，大多数钢厂增加了直供比例，原本硅钢贸易量就比较少，现在贸易流通量相比去年仍然有所下降。关于中低牌号无取向硅钢，现在民营和国营钢厂资源质量差别不算特别大，但目前钢厂之间价差还存在。加上今年又有新的钢厂硅钢资源投向市场，比如涟钢，宏旺。而且现在下游制造业降本也比较厉害，所以现在硅钢价格内卷的厉害，无论是贸易环节和加工环节的利润都压缩较多。就无取向硅钢后市而言，商家都是表示比较谨慎，目前下游需求环比有所回升，但是市场资源较多，钢厂目前也没有减量硅钢的计划，所以整体去库还是比较艰难的。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; 对于取向硅钢而言，
今年取向硅钢的需求是表现比较好的，特别是海外出口方面。虽然我国硅钢对主要需求目的国：美国和欧洲；出口是有限制的，但目前大部分都是采用转口贸易方式出口。市场商家对取向后市比较看好的原因是：关于今年4月29日，电力变压器国家标准GB20052-2024《电力变压器能效限定值及能效等级》正式发布，将于2025年2月1日正式实施。部分商家认为：这个政策落地后，将带动不少的高牌号取向硅钢的需求。加之9月宝武取向接单超接较多，虽然目前也有民营取向硅钢厂为了接单小幅降价，但是目前高牌号取向硅钢技术要求较高，只有少部分钢厂资源能够达标。故整体认为取向硅钢仍然将稳中趋向强运行。但是市场上也有部分商家认为：由于高牌号取向硅钢价格较高，当前下游制造业的整体利润较薄，愿意为此买单的客户不多，所以这项政策具体实行时间也有待考量。（关于政策的具体解读可参考：【SMM热点】变压器能效国标上新，取向硅钢影响几何？）
&nbsp;
&nbsp;

【SMM调研】上海硅钢市场情况

卷板高库存引发市场恐慌，卷螺利润迎来反转
二季度末以来，钢材价格大幅下跌，在此过程中钢厂利润快速收窄；随后，高供应、高库存基本面矛盾的激化，使得市场注意力逐渐转移到热卷，在钢价持续下探过程中，热卷跌幅明显更甚于螺纹，最终螺纹利润呈现逐步修复，而热卷利润则持续恶化，
截至8月19日，螺纹虽亏损142.51元/吨，然而热卷亏损却已高达186.92元/吨，创出年内热卷利润新低
&hellip;&hellip;
图1-长流程钢厂生产螺纹&amp;热卷利润对比
&nbsp;
利润发生转变，部分钢厂铁水由卷转螺
由于卷螺利润发生转变，近期
传闻多家钢厂计划&ldquo;久违地&rdquo;将铁水由板材转到建材
，SMM对此情况进行调研，并整理了如下表格：
表1-SMM调研整理钢厂转/减产热卷情况
&nbsp;
SMM
调研近20家长流程卷螺共产钢厂，根据调研结果来看，近期利润情况发生转变，叠加接单、销售情况等因素综合影响下，共
有7家钢厂已经或计划于近期进行铁水产出调整
，多数钢厂暂未明确具体转、减产计划量，表示将按利润情况灵活调整，SMM粗略测算，
若这些钢厂都按照目前计划进行转产的话，将出现日均3.03万吨左右的热卷产量下降空间；
除此之外，考虑到部分钢厂或有产线检修计划，若转产叠加检修均按计划执行，无疑对热卷当下的基本面矛盾缓解带来了好消息。然而，近期钢材价格止跌震荡，市场成交明显改善，
SMM
预计钢厂减产热卷量将不及预期。
表2-SMM钢厂热轧检修详情
&nbsp;
&nbsp;
库存拐点将跟随&ldquo;金九&rdquo;一起来啦？
根据SMM未来四周供需平衡推演来看，热卷总库存拐点或将出现在8月最后一周至9月第一周，随着&ldquo;金九&rdquo;旺季到来，板材下游消费有望边际改善，下游补库预期好转，若近期钢厂减产能够送来一阵&ldquo;东风&rdquo;，各位&ldquo;天命人&rdquo;将更有信心！钢厂后续转/减产情况，SMM将持续跟踪。
表3-SMM热卷供需平衡推演
&nbsp;

卷螺利润反转！听说钢厂9月要转产？【SMM热点】

7
月中旬以来，螺纹钢价格持续走弱，截至
8
月
13
日，螺纹钢全国均价
3161
元
/
吨，较
7
月
15
日对比，已累积下跌
345
元
/
吨，其中新疆、南昌、武汉等地价格跌破
3000
元
/
吨。
受现货价格持续下跌影响，钢厂亏损加据，部分北方钢厂亏损已达到
300-400
元
/
吨，另外受新老国标过渡阶段需要，部分钢厂调整生产节奏，在
8
月中上旬安排建材停减产。
据
SMM
调研不完全统计，
截至
8
月
13
日，除前期已检修高炉及轧线，
8
月已有
36
家长流程钢厂出台相关的减产检修安排，初步测算影响产量
456
万吨以上
，以下为具体情况：
后续长流程钢厂新增检修计划
SMM
将持续跟踪调研，敬请关注。
&nbsp;

【SMM热点】多地现货跌破3000 螺纹减产超450万吨！

尊敬的客户
:
2024
年
6
月
25
日，国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会联合正式发布了新版国家标准
GB1499.1-2024
《钢筋混凝土用钢第
1
部分
:
热轧光圆钢筋》及
GB1499.2-2024
《钢筋混凝土用钢第
2
部分
:
热轧带肋钢筋》
,
并于
2024
年
9
月
25
日正式实施。
为贯彻国家新标准要求，我司将于
2024
年
8
月
8
日起逐步按照新国家标准组织生产，产品标准和质保书同步进行更换，为市场提供更高标准的产品，以高标准促进高质量发展。
在过渡期内，我司优先消化老标准产品库存，确保在强制性新标准实施后市场销售的产品符合新标准规定。
感谢各客户的理解与支持
!
我们将一如既往为广大客户提供优质的产品和服务
!
&nbsp;
广东金晟兰冶金科技有限公司销售科
2024
年
8
月
8
日
(
以上内容解释权归金晟兰所有
)
&nbsp;
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&nbsp;

【SMM热点】广东金晟兰冶金科技有限公司 关于热轧钢筋产品标准变更的通知

一、概述
2024
年我国无取向硅钢行业已投产产能
1687
万吨，主要集中在华东、华北，这两者产能占比便能达到
81%
，此外，除已投产硅钢产能外，我国还有
734
万吨未投产产能，这些待投产产能仍然主要集中在华东、华北以及华南地区。其中中低牌号仍然占据产能的主要位置约
70%
，高牌号约占
30%
。随着中低牌号价格内卷严重，钢厂生产亏损较多，各大钢厂也纷纷向上技术突破，新增高牌号产线。那么就让这些高牌号无取向硅钢的下游具体又是那些呢？
二、下游消费
汽车行业消费约占高牌号无取向硅钢的
23%
。
电工钢在汽车上的应用广泛，是汽车电机的重要材料。汽车电机按照用途差异主要分为汽车发电机、起动机和微特电机。汽车微特电机是汽车中的关键元件，主要分布于汽车的发动机、底盘、车身三大部位以及附件中，是汽车动力系统的重要组成部分。与传统燃油汽车相比，新能源汽车对硅钢的应用主要集中在驱动电机的需求上面。
新能源汽车驱动电机的定转子铁心均采用大量的电工钢加工、叠片装配而成。为确保新能源汽车电机全转速范围内高效、电机能量密度更高，定转子铁心使用的电工钢片对铁损、磁感应强度要求比常规电机更高，其使用的基本上都是高牌号无取向硅钢。
家电行业消费约占高牌号无取向硅钢的
51%
。
我国家电行业对电工钢的消费具有产品单耗低、总消费量大的特点，虽然每台产品的电工钢单耗量不超过
10kg
，但各类家电产品产量大，导致家电行业对电工钢的消费量常年保持较高的比例，对电工钢行业的发展有举足轻重的地位。近年来，我国积极推进家电行业降能耗，提高节能环保的技术水平，并连续发布相关政策和行政措施推动行业整改。
2020
年
7
月
1
日，房间空调器能效新国标正式实施，新国标最大的变化在于定频、变频（转速可控型）空调能效等级合并，由原来的三级变成五级，能耗准入门槛有所提高，新国标的实施客观上推动了制冷空调企业加快淘汰不符合新国标的落后产能，清理高能耗产品库存。能效升级是家电行业的必然趋势，它对所使用的电工钢和能效等级提出了更高标准及明确的界定，
随着新国标的实施和能效升级的深入推进，高牌号无取向电工钢的用量也有所增加。能效升级后，空调中使用的硅钢牌号是
50W350
、
35W300
、
35W230
、
35W210
等牌号。
还有部分无取向高牌号硅钢使用于电机行业和发电设备。
电机广泛应用于冶金、电力、石化、煤炭、矿山、建材、造纸、市政、水利、造船、港口装卸等领域，凡需要将电能转化为机械能或机械能转化为电能的地方都必须要用到电机，电机行业具有巨大的市场容量，下游非常分散。由于交流电动机的占电机市场的绝大部分，因此可以用交流电机产量近似电机行业总产量。电机行业是硅钢的主要下游行业，硅钢类型以冷轧无取向硅钢为主。随着国家越来越注重节能减排，高效电机得到快速发展，从政策导向来看，薄规格、低铁损是硅钢材料的长期发展趋势。
大型电机由于发电容量不同导致使用电工钢的单位消耗量有较大的差异，由于光伏发电设备几乎不使用硅钢。对硅钢采购较多的发电设备是：风力、火电、水电。

【SMM分析】高牌号无取向硅钢下游简析

【SMM热点】
会议强调专项债发行 市场信心难提振？！
中共中央政治局于7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。7月中央政治局会议对下半年宏观政策的定调更加积极，但战略定力不减
。
本次会议准确指出当前经济形势中的若干问题，包括：
外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛
等。但以积极正面的态度看待这些问题，从而要求保持战略定力，坚定发展信心。
然而当日会议召开后，黑色市场信心并未得到明显提振，日内原料端及成材期货盘面依旧偏弱震荡，现货成交平平。在仔细对比本次会议及上半年政府工作报告中要点后，可以看到两者都多次强调了要实行积极的财政政策，加快专项债的发行使用进度，用好超长国债。
会议开展后，各部门积极响应。据昨日最新消息，国家发展改革委副主任赵辰昕介绍，支持地方消费品以旧换新的1500亿元左右资金，以及支持设备更新的首批约500亿元资金，近日就会下达。同时，国家发展改革委将会同有关部门，进一步加快工作进度，组织新一批设备更新项目申报审核，计划在8月底前全部下达3000亿元左右资金。
&nbsp;
从历史经验来看，此次发行对经济和市场有望带来哪些影响呢？
首先，
专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，解决重大项目建设的资金短缺问题，拉动投资、扩大消费，助力构建现代化产业体系。
其次，优化中央和地方的债务结构，以中央政府名义发行，支持地方经济建设，
有助降低地方政府杠杆率，防范地方债务风险。
此外，释放出财政政策将更加积极支持经济发展的明确信号，有助于
提振市场信心、稳定预期，促进宏观经济加快恢复回升。
&nbsp;
因此，在近日市场情绪得到好转，包括黑色金属在内的大部分商品都普遍上涨。钢材空单主动减仓，受市场情绪和资金行为影响盘面反弹。现已有钢厂主动减产，钢材供需基本面边际好转，叠加宏观上偏多情绪发酵，黑色预期向好。

【SMM热点】会议强调专项债发行 市场信心难提振？！

7
月中旬以来，全国螺纹钢市场现货价格大幅下跌，据SMM统计，杭州螺纹钢现货价格较7月15日对比已下跌290元/吨，上海螺纹钢现货价格已下跌280元/吨，但华东区域沙钢废钢到货价格仅下跌150元/吨，短流程钢厂亏损加剧，截至目前，多家电炉厂因亏损已有减产或停产计划。
据SMM样本统计，
截至7月30日，全国已有19家电炉厂停产，本周新增4家停产，另有9家电炉厂因亏损及新国标过渡阶段需要，将于8月中上旬停产，该部分停产钢厂主要集中在华东区域
，以下为华东区域电炉厂具体生
产及检修调研情况：
后续短流程钢厂新增检修或复产情况，SMM将持续调研跟踪，敬请关注。
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热点】钢价下跌！这个区域电炉将迎来停产潮！

外贸反倾销定义
外贸反倾销
是指当一个国家的企业将其产品销售到另一个国家市场时，以低于正常价值的价格进行销售，从而可能对进口国的相关产业造成损害。为了应对这种倾销行为，进口国政府可以采取一系列措施，如增收附加税（通常称为&ldquo;反倾销税&rdquo;）等，以调整进口商品的价格，使其不再具有不公平的竞争优势，从而保护本国产业免受损害。
外贸反倾销调查程序
反倾销调查程序
包括申诉、立案、调查、裁决、复审等阶段。
越南热卷反倾销调查进展
2024
年6月14日，越南工贸部贸易防卫局发布公告称，越南国内产业代表于2024年3月19日提起对原产于中国和印度
热轧
板卷（越南语：s
ả
n ph
ẩ
m th
&eacute;p c&aacute;n n&oacute;ng）反倾销调查申请，越南贸易防卫局已于2024年6月14日正式受理，越南工贸部将于贸易防卫局正式受理之日起45日内确定是否立案。
2024
年7月29日，越南工贸部贸易防卫局发布公告称，正式启动对原产与中国和印度的热卷的反倾销调查，其表示请求调查方提供了合理的证据来证明被调查的热轧板卷的倾销行为，并提供了数据，其中印度的倾销幅度为22.27%，中国的倾销幅度为27.83%。
涉案产品的海关编码为7208.25.00，7208.26.00，7208.27.19，7208.27.20，7208 .36.00，7208.37.00，7208 38 00，7208.39.20，7208.39.40，7208.39.90，7208.51.00，720852.00，7208.53.00，7208.54.90，7208.90.90，7211.14.15，7211.14.16，7211.14.19，7211.19.13，7211.19.19，7211.90.12，7211.90.19，7225.30.90，7225.99.90，7226.91.10，7226.91.90，7226.99.19，7226.99.99
&nbsp;
目前越南热卷反倾销调查处于第三阶段- -调查，该过程反倾销调查主管当局根据申诉人提出的申请，在一定的期限内，对被告方的产品倾销幅度、对国内行业的损害以及两者之间的因果关系进行调查核实。
一般情况下，反倾销调查应在1年内结束，无论何种情况不得超过从调查开始之后的18个月。
据SMM数据，2023年中国出口至越南的钢材总量为925.92万吨，占中国钢材出口总额达10.26%，而分品种至热卷而言，该比值达到28.44%。2024年1-6月，中国出口至越南的钢材总量为623.64万吨，占中国钢材出口总额达12%，同比提高69.48%。整体而言，中国出口至越南的钢材总额较高，若该反倾销调查成功，或对国内钢材出口造成较大的影响，但考虑到越南更多是作为转口贸易地，出口到越南的钢材实际在国内直接被消化的量仍有待考究，反倾销实施后，或一定程度刺激中国钢材出口流向转移，后续影响，SMM将持续跟踪！
&nbsp;
&nbsp;

【SMM热点】越南对国内热卷正式展开反倾销调查 该影响有多大？

北京首钢股份有限公司于2024年7月26日与华晨宝马汽车有限公司签署《打造绿色低碳钢铁供应链合作备忘录》。双方就供应链低碳排放钢铁材料达成合作意向，拟开展基于目前高炉转炉流程和基于电炉流程的低碳排放产品的车身材料合作应用。首钢股份计划通过新建EAF产线，以及优化现有的BF-BOF流程来提供低碳排放汽车钢板。公司承诺，根据公司公布的降碳路线图，在技术可用的基础上，优先用减少二氧化碳排放的电炉汽车钢板满足华晨宝马高至100%的钢板需求。从2025年开始，公司将基于现有长流程，具备提供 50%废钢比汽车板产品能力，产品较2020年水平减碳40%以上。2026年起，公司将开始批量向华晨宝马提供基于电弧炉（EAF）生产的汽车板，具备更高的减碳能力。2030年，公司将具备废钢比80%以上的汽车板生产能力，具备较2020年减碳70%以上的能力；同时供华晨宝马产品综合废钢比达到60%以上，较2020年综合水平减碳50%以上。

北京首钢股份与华晨宝马汽车签署《打造绿色低碳钢铁供应链合作备忘录》

尊敬的客户
:
2024
年
6
月
25
日，国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会联合正式发布了新版国家标准
GB1499.1-2024
《钢筋混凝土用钢第
1
部分
:
热轧光圆钢筋》及
GB1499.2-2024
《钢筋混凝土用钢第
2
部分
:
热轧带肋钢筋》，并于
2024
年
9
月
25
日正式实施。
为贯彻国家新标准要求，我司将于
2024
年
8
月
1
日起全面按照新国家标准组织生产，产品标准和质保书同步进行更换，为市场提供更高标准的产品，以高标准促进高质量发展。
在过渡期内，我司优先消化老标准产品库存，确保在强制性新标准实施后市场销售的产品符合新标准规定。
感谢各客户的理解与支持
!
我们将一如既往为广大客户提供优质的产品和服务
!
&nbsp;
珠海粤裕丰钢铁有限公司营销部
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2024
年
7
月
24
日

【SMM热点】珠海粤裕丰钢铁有限公司关于热轧钢筋产品标准变更的通知

尊敬的客户:
非常感谢贵司长期以来对广东中南钢铁股份有限公司的大力支持。
钢筋国家新标准GB1499.1-2024《钢筋混凝土用钢第1部分:热轧光圆钢筋》、GB1499.2-2024《钢筋混凝土用钢第2部分:热轧带肋钢筋》已于2024年6月25日发布，将于9月25日正式执行。
为了贯彻落实新标准，现将有关事项通告如下:
我公司决定于2024年8月1日起按照新版国标组织钢筋产品的生产制造，产品标牌、质保书同步变更。
广东中南钢铁股份有限公司
营销中心营销管理部
2024
年7月25日

【SMM热点】广东中南钢铁股份有限公司：关于钢筋生产标准切换的公告

★宏观★
01
&nbsp;★★★
【央行：下调常备借贷便利利率20个基点】
中国央行发布公告，将隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.35%、2.50%、2.85%。
02
★★★&nbsp;
【央行同步降准降息加力稳增长 10月LPR料下降】
中国人民银行9月27日同时发布降准、降息公告，决定自当天起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%,下调0.2个百分点。同步实施降准、降息，充分体现了央行加大货币政策调控强度，以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。新一轮降准释放长期流动性约1万亿元，降低社会融资成本；新一轮降息幅度为近四年最大，将引导贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等随之下行，进而带动新发放企业中长期贷款和居民房贷利率下调。
03
★★&nbsp;
【央行：从9月27日起公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%】
央行发布公告，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【央行：下调金融机构存款准备金率0.5个百分点】
中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
★产业及下游★
01
★★
【9月广州市二手住宅市场交易量同比微降】
据广州市房地产中介协会28日发布的9月《广州市二手住宅市场交易简报》(8月26日至9月25日)，9月广州市二手住宅共网签8473套，合计84.80万平方米，环比分别下降4.50%和3.94%，同比分别下降0.83%和0.94%。数据显示，2024年1月至9月，广州市二手住宅累计网签77490套、776.55万平方米，同比分别小幅下降2.72%和1.84%。9月网签套数除番禺区环比增长1.19%以外，其他行政区环比均有所下降。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【广州住房公积金贷款上线二手房&ldquo;带押过户&rdquo;业务】
广州住房公积金管理中心公告，为进一步降低二手房交易成本，提高二手房交易贷款的便利性和时效性，提升住房公积金服务水平，2024年9月27日起，广州住房公积金贷款上线二手房&ldquo;带押过户&rdquo;业务。
03
&nbsp;★★
【房产交易中介平台联动开发商备战&ldquo;银十&rdquo;】
国庆假期即将到来，各地房产市场也迎来了传统旺季。其中，贝壳深圳近日携手鸿荣源、卓越、招商、保利、金众、金光华等众多知名品牌开发商举办&ldquo;贝壳新房节 十一大聚惠&rdquo;购房节活动启动会。中指研究院研究副总监徐跃进表示，楼市进入传统的营销旺季，刚刚过去的中秋假期期间，多地售楼处营销力度加大，但从市场表现来看，仅核心区楼盘到访量较节前有所增加，冷热分化现象仍在，整体市场表现仍较平淡。从趋势来看，9月底楼市政策有望迎来优化，在政策支持下，四季度市场成交预计将有所回升。
04
&nbsp;★★
【辽宁沈阳：可提取公积金付保障房首付款】
辽宁省沈阳市9月27日召开《关于优化调整沈阳住房公积金贷款和提取若干政策》新闻发布会。沈阳住房公积金管理中心从优化贷款、提取政策和提升服务3个方面发布相关政策措施，自10月8日起实施。沈阳将取消&ldquo;商转公&rdquo;首次申请住房公积金贷款的限制条件，将&ldquo;商转公&rdquo;贷款申请条件中&ldquo;借款申请人及共同申请人首次申请住房公积金贷款&rdquo;调整为&ldquo;借款申请人及共同申请人首次或二次申请住房公积金贷款&rdquo;，其他申请条件保持不变。支持缴存人购买保障性住房。购买保障性住房的缴存人，可提取个人账户住房公积金支付首付款等购房款，同时还可申请使用住房公积金贷款，提取与贷款金额累计不超过所购住房总价。使用住房公积金个人住房贷款购买保障性住房的，最低首付款比例为15%。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【山西太原推出商品住房&ldquo;以旧换新&rdquo;活动 激活潜在住房需求】
太原市印发《关于开展商品住房&ldquo;以旧换新&rdquo;活动的通知》，参与商品住房&ldquo;以旧换新&rdquo;活动，可以享受中介服务费减免和最优的贷款利率等优惠政策；鼓励支持国有或国有控股企业收购居民二手房用于保障性租赁住房或安置周转房，通过出售、出租、活化利用等多种方式处置收购的旧房；同时，在2025年12月31日前，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠；另外，对参与存量住房&ldquo;以旧换新&rdquo;活动的缴存公积金的职工，新购房住房公积金贷款最高额度在现行政策基础上适当上浮；鼓励开发企业、经纪机构为换房者提供优质服务，合理降低费用，引导交易双方共同承担经纪服务费用。
★其他热点★
⭕
【上海支持汽车以旧换新 补贴个人消费者1.2万元至2万元】
据上海发改委消息，为贯彻落实国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，以及国家发展改革委、财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干政策》，促进上海汽车以旧换新，进一步释放消费潜力，近日，上海市发展改革委、市商务委、市财政局等部门制定出台加力支持本市汽车以旧换新补贴政策实施细则，对符合条件的个人消费者报废或者转让名下旧车并购买新车的，按照不同情形，分别给予1.2万元至2万元补贴。
⭕
【乘联会崔东树：预计2024年国内汽车零售销量将达到2230万辆】
乘联会秘书长崔东树在今日举办的世界新能源汽车大会上表示，预计2024年国内汽车零售销量将达到2230万辆，同比增长3%。其中国内新能源乘用车零售销量1040万辆，同比增长34%。去年年底，乘联会曾预估2024年国内乘用车零售销量为2220万辆。

【SMM钢市早讯】央行同步降准降息加力稳增长 10月LPR料下降

★
宏观
★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【中共中央政治局召开会议 分析研究当前经济形势和经济工作】
中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，今年以来，以习近平同志为核心的党中央团结带领全国各族人民攻坚克难、沉着应对，加大宏观调控力度，着力深化改革开放、扩大国内需求、优化经济结构，经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，民生保障扎实有力，防范化解重点领域风险取得积极进展，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【债基规模今年以来首次大降】
债券基金规模骤然下降。 中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至8月底，公募基金规模为30.9万亿元，较7月底减少近6000亿元，主要是受债券基金规模缩水所致。 数据显示，债券基金8月减少约4500亿元，这也是今年以来债券基金月度规模第一次大幅缩水。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【MLF回归中长期流动性供给工具定位】
在降准降息信号释放后，中期借贷便利（MLF）利率率先下行，增量金融政策发力显效。 25日，央行官网&ldquo;中期借贷便利&rdquo;栏目公告，开展3000亿元MLF操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较上月下行0.3个百分点。 本次操作有多个新变化，彰显货币政策新思路，也表明MLF回归中长期流动性供给工具的定位。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【机构预计：一线城市中广州或将率先全面放开限购 其次是深圳】
9月26日，高层再对房地产定调，首次明确要&ldquo;促进房地产市场止跌回稳&rdquo;。 业内认为，这表明当前稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性，释放出了积极的信号。 克而瑞也认为，广州是一线城市中最有可能率先全面放开限购的城市，其次是深圳，京沪全面放开限购可能性不大。 此外，一线城市限贷、限售、普宅标准等政策也有望迎来优化调整，比如北京在近期宣布将适时取消普通住宅和非普通住宅的区分标准，此举将进一步减轻住房交易税费负担。
★
产业及下游
★
01
&nbsp;★★★&nbsp;
【重点统计钢铁企业产存情况】
粗钢日产198.9万吨，环比增长2.7%； 生铁日产181.2万吨，环比增长1.6%；
9月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1565万吨，环比上一旬增加68万吨、上升4.5%。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM全国建筑钢材库存汇总】
本周螺纹总库存386.68万吨，较上周-47.01万吨，环比-10.84%，同比-41.78%
本周螺纹社库259.20万吨，较上周-30.93万吨，环比-10.66%，同比-42.83%。
本周螺纹厂库127.49万吨，较上周-16.08万吨，环比-11.20%，同比-39.51%。
&nbsp;
本周线材总库存116.12万吨，较上周-8.13万吨，环比-6.54%，同比-28.96%。
本周线材社库65.86万吨，较上周56.98万吨，环比-13.48%，同比-23.72%。
本周线材厂库59.14万吨，较上周+0.75万吨，环比+1.28%，同比-33.37%。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM全国建热轧板卷材库存汇总】
本周热轧社库283.7万吨，较上周-5.85万吨，环比上周-2.02%，同比+10.08%。
本周热轧厂库108.35万吨，较上周-2.53万吨，环比上周-2.53%，同比+0.42%。
本周热轧板卷总库存392.06万吨，较上周-8.38万吨，环比-2.09%，同比+7.23%。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【预告：国新办明日下午3时举行新闻发布会 介绍恢复和扩大消费的措施有关情况】
本周博兴热卷库存9.9万吨，环比上周+0.2万吨，+2.06%。同比-3.95万吨，-28.52%。
★
其他热点
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⭕
【苏州73只总规模近千亿元的科创基金今日集中发布】
9月26日，在2024苏州国际科创大会上，由苏创投集团牵头，73只总规模近千亿元的科创基金集中发布。 第一类是通过优秀资本合作组建的基金。 如航投苏州空地互联产业基金，目标规模10亿元，存续期十五年，以耐心资本持续滋养低空经济领域的科技创新。 第二类是省市合作的战略性新兴产业专项基金。 由苏创投集团与江苏高投集团签约落户苏州3只专项基金，总规模达到135亿元。 其中两只分别聚焦&ldquo;高端装备&rdquo;&ldquo;生物医药&rdquo;的产业专项母基金，可以吸引约500亿规模的新基金设立，共同支持产业发展。 第三类是围绕苏州本地的龙头产业及创新策源地发起设立的特色基金。 例如苏创中荷科创耐心投资基金，由苏创投作为市级创投平台与苏州相城区合作设立，围绕中荷（苏州）科技创新港优质产业项目展开投资。 基金存续期十五年，以长期稳定的耐心资本赋能顶尖技术的孕育和发展。
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【中方就加拿大对华相关限制性措施发起首例反歧视调查 商务部回应】
9月26日，商务部9月26日下午举行例行记者会。 有媒体提问称，商务部就加拿大对华相关限制性措施发起首例反歧视调查，各界十分关注。 请问中方有何评论?
对此，商务部新闻发言人何咏前表示，加方不顾各方反对和劝阻，将对自华进口产品采取歧视性的单边限制措施。 商务部获得的初步证据和信息显示，加方相关措施符合《中华人民共和国对外贸易法》第七条规定的&ldquo;在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止限制或其他类似措施&rdquo;的情形。 中方根据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条、第三十七条等法律规定，对加拿大采取的相关限制措施发起反歧视调查。
何咏前介绍说，本次调查坚持公正、公平、公开的原则，提供公共评论等机会。 欢迎包括中国国内产业、企业在内受加方措施影响的各相关利害方积极参与调查，中方将采取一切必要措施，捍卫中国企业的正当权益。

【SMM钢市早讯】 中共中央政治局召开会议 分析研究当前经济形势和经济工作

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宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【存量房贷利率预降50bp 业内认为将对今明两年银行息差下拉1.8bp和17bp】
财联社9月24日电，央行行长潘功胜24日在国新办发布会上宣布，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。华创证券接受财联社采访表示，结合本次降准、未来降息+降存款利率来看，本次下调存量房贷利率对银行息差影响为：短期负向冲击较大，中长期保持中性。从短期来看，本次存量按揭贷款利率下调对25E银行的息差和净利润的负向冲击较大，假设本次存量按揭贷款利率平均下调50bp，25年初1年期/5年期LPR均下调20bp，并考虑25年初按揭重定价，则分别对24E/25E的息差影响为-1.8/-17bp，对净利润的影响分别为-1.52%/-14.5%；从中长期来看，本轮调整和上轮间隔仅1年，所处宏观环境相似（居民收入预期走弱、提前还贷比例维持高位），但政策力度较上轮更强，节奏更快，通过组合拳形式落地，预期能够提振市场预期和信心。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【潘功胜：全国首套房二套房最低首付比例统一为15% 各地在此基础上因城施策自主确定】
人民银行行长潘功胜表示，全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%。各地可以在此基础上因城施策，自主确定辖区内是否实施差异化的首付比例下限安排。商业银行根据客户风险状况和意愿确定具体的首付比例。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【潘功胜：保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%】
人民银行行长潘功胜表示，央行将优化保障性住房再贷款政策，此前创设的3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支持比例将由60%提高至100%，增强对银行、收购主体的市场化激励。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【新一轮汽车以旧换新政策激发市场新活力】
随着新一轮汽车以旧换新政策的实施，消费者的购车热情持续高涨。商务部数据显示，截至22日12时，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超164万个，收到汽车报废更新补贴申请超110万份。汽车以旧换新稳步有序推进也带动了汽车销量增长，特别是9月以来呈加速增长态势。9月1日到15日，全国乘用车零售82.8万辆，同比增长18%；其中，新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长63%。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【工业和信息化部：工业领域设备存量规模大 更新空间大、潜力足】
财联社9月24日电，工业和信息化部规划司副司长张建华9月24日在设备更新行动进展成效和典型做法专题新闻发布会上表示，2023年，全国工业领域设备投资规模约4.4万亿元，占全社会设备投资的70%以上，工业领域设备存量规模大，更新空间大、潜力足。张建华表示，下一步，工业和信息化部将深入抓好工业领域设备更新各项任务落实，强化标准引领、加大政策支持、加强要素保障，推动工业领域设备更新取得新的更大的成效。
06
&nbsp;★★&nbsp;
【上海发布汽车、钢铁、电子信息等工业领域百亿设备更新需求清单】
《科创板日报》24日讯，在以&ldquo;焕新工业&middot;共享机遇&rdquo;为主题的2024&ldquo;投资上海&middot;相约工博&rdquo;投资合作推介会上，上海市经济信息化委产业投资处发布汽车、石化、钢铁、电子信息、电气装备、能源、船舶、轻工、水务、工业互联网等工业领域大规模设备更新十大场景和百亿需求清单。未来三年，上海将聚焦重点领域大规模设备更新，在供需两端精准发力，多措并举释放工业领域设备更新潜力。到2027年，预计全市工业领域设备投资规模较2023年增长45%以上，设备投资累计达4000亿元，全面实现规上工业企业数字化改造、绿色化改造全覆盖，有效激发企业设备更新动能。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM电炉开工率】备战旺季 电炉钢厂密集复产
据SMM调研，截止9月24日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为31.14%，环比上升4.06%；产能利用率为33.63%，环比上升5.17%；建材日均产量为7.49万吨，环比增加1.15万吨。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM热轧到货】轧材利润驱动 华南到货继续下降
SMM 钢铁9月24日讯，据 SMM 统计，本周预估主流市场总资源发货量22.86万吨，环比上周发运水平增加1.81万吨。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【宁钢2024年10月产品价格政策调整信息】
9月24日，宁波钢铁对2024年10月份热卷产品价格进行调整，具体情况如下：10月份出厂价格在9月基础上暂稳，Q235B按3700元/吨执行；以上价格为现汇含税价，执行日期自2024年10月1日起。【SMM钢铁】
04
&nbsp;★★&nbsp;
【新日铁督促USW领导层参与谈判 以推动收购美国钢铁】
9月24日，新日铁副董事长Takahiro Mori周二表示，该公司仍致力于与美国钢铁工人联合会(USW)就其收购美国钢铁的事宜进行谈判。Mori作为收购交易的主要谈判代表，他在致美国钢铁公司员工的一封信中表示，USW主席David McCall&ldquo;没有认真考虑我们提出的任何建议&rdquo;我们只需要USW的领导层坐到谈判桌前，希望他们能在不久的将来这样做。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【住建部：今年计划更新4万余台住宅老旧电梯】
在今天国家发展改革委举行的专题新闻发布会上，住房城乡建设部城市建设司一级巡视员邢海峰表示，2024年计划通过超长期特别国债资金支持各地对4万余台使用15年以上的住宅老旧电梯实施更新。下一步，住房城乡建设部等部门将做好国债支持电梯更新改造项目的组织实施，着力消除电梯安全故障隐患。
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其他热点
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【城投控股：子公司拟投资建设杜行老街及诸翟&ldquo;城中村&rdquo;改造项目】
9月24日，城投控股公告，子公司城投置地拟与浦江镇人民政府和华漕镇人民政府签订改造项目合作协议，并分别与浦江镇和华漕镇的集体经济组织成立合资公司，投资建设闵行区浦江镇杜行老街&ldquo;城中村&rdquo;改造项目和华漕镇诸翟&ldquo;城中村&rdquo;改造项目。其中，杜行项目投资总额约为65.17亿元，诸翟项目投资总额约为118.39亿元。通过参与这两个项目的开发建设，有助于提高公司在城市更新领域的专业化水平，为公司的持续经营提供保障。但项目建设周期较长，总投资金额为计划数或预估数，实际金额可能受到诸多因素影响而存在不确定性
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【航行警告 南海海域军事演练】
9月24日，据中国海事局网站消息，广东海事局发布航行警告，9月24日18时至25日18时，南海部分海域进行军事活动，禁止驶入。
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【英国央行行长贝利：预计利率不会回到超低水平】
9月24日，英国央行行长贝利表示，在没有另一轮像金融危机和新冠疫情这样规模的经济危机的情况下，英国的利率不太可能回落到超低水平。贝利周二在接受采访时表示，需要出现&ldquo;非常大的冲击&rdquo;才会促使央行将利率重新推低到接近零的水平。
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【乘联会崔东树：1&mdash;8月中国汽车进口48万台 同比下降2%】
9月24日，乘联会秘书长崔东树发文称，中国进口车进口量从2017年的124万台持续以年均8%左右下行，到2023年仅有80万台。2024年1&mdash;8月汽车进口48万台，同比下降2%。随着国产车的崛起和国际品牌本土化加速，近几年汽车进口持续低迷，1&mdash;8月持续3年负增长。2024年8月进口汽车7.6万台，同比增长2%，环比7月增8%，这是近期少见的8月高增长。

【SMM钢市早讯】存量房贷利率预降50bp 业内认为将对今明两年银行息差下拉1.8bp和17bp

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宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【工商银行：未来5年粮食重点领域信贷投放不低于1万亿元】
中国工商银行9月23日表示，未来5年粮食重点领域投放不低于1万亿元信贷资金，积极满足农业新质生产力发展、高标准农田建设、种业振兴、关键核心技术攻关等资金需求，为推动粮食产能提升提供更多金融支撑。与此同时，17个省市农业农村厅（局）与工商银行签署合作协议，深化政银在产业对接等方面合作。56家农业龙头企业与工商银行签署合作协议，将在投融资、数字化建设、支付结算、产业链协同等多领域开展综合化合作。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【财政部：&ldquo;两新&rdquo;工作相关资金不得用于偿还政府债务等】
国家发改委9月23日举行专题新闻发布会，介绍大规模设备更新和消费品以旧换新政策总体进展成效。财政部经济建设司副司长赵长胜表示，加力支持&ldquo;两新&rdquo;工作资金投入大、涉及领域多，需不断强化资金监管，保障资金安全。对此，我们配合国家发展改革委等部门建立了定期调度机制，密切跟踪政策实施进展，压实各地项目和资金管理的主体责任，同时，明确资金使用&ldquo;负面清单&rdquo;，要求相关资金不得用于平衡预算、偿还政府债务或清理拖欠企业账款、&ldquo;三保&rdquo;支出等，并通过线上监控、线下核查等具体举措，防止资金挤占、挪用，让&ldquo;真金白银&rdquo;的政策落到实处、早见成效。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【多家银行下调存款利率 专家建议多元化配置资产】
9月24日，新一轮存款利率下调仍在持续，多家银行日前宣布下调人民币存款挂牌利率。据不完全统计，近期调整存款利率的银行有十余家，以城商行、农商行、农信社、村镇银行等中小银行为主，调整范围涉及活期存款及不同期限整存整取、零存整取、整存零取等产品利率，调降幅度最高达50个基点。业内人士认为，近期中小银行扎堆下调存款利率是7月25日开启的新一轮降息潮的延续。在贷款利率下行背景下，银行为减轻负债端压力，增强金融服务实体经济的可持续性，选择降低存款利率。展望后市，在让利实体经济的宏观导向下，未来金融机构或进一步降低实体经济贷款利率，存款利率仍有下调空间。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【新一轮汽车以旧换新政策激发市场新活力】
随着新一轮汽车以旧换新政策的实施，消费者的购车热情持续高涨。商务部数据显示，截至22日12时，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超164万个，收到汽车报废更新补贴申请超110万份。汽车以旧换新稳步有序推进也带动了汽车销量增长，特别是9月以来呈加速增长态势。9月1日到15日，全国乘用车零售82.8万辆，同比增长18%；其中，新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长63%。
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&nbsp;★★&nbsp;
【国家税务总局：前8月减税降费及退税超1.8万亿元】
9月20日，国新办举行&ldquo;推动高质量发展&rdquo;系列主题新闻发布会，国家税务总局副局长饶立新在会上介绍，今年1&mdash;8月份，支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税超1.8万亿元，为加快发展新质生产力增添动能。前8个月增值税发票数据显示，我国装备制造业增势较好，企业创新活动更趋活跃，绿色低碳产业在加快发展，大规模设备更新和消费品以旧换新政策效应在持续释放。另外，为减轻家庭生育养育和赡养老人负担，2023年相关个税专项附加扣除标准有所提高。2023年度个税汇算清缴数据显示，全国约有6700万人享受政策红利，减税规模超过700亿元。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★★&nbsp;
【鞍钢股份硅钢事业部成功研发无铬环保涂层无取向硅钢新产品】
鞍钢股份硅钢事业部坚持以市场为导向、以客户为中心，聚焦制约新能源无取向硅钢发展的难点问题，精准发力、靶向施治，于近日成功研发出达到国内领先水平的无铬环保涂层无取向硅钢新产品。鞍钢股份硅钢事业部抓住市场对具有无铬环保涂层无取向硅钢需求较为强烈的机遇，及时组建涂层攻关项目协作组，全力开发高性能涂层产品。经过充分细致的市场调研和技术交流，协作组制定出具有可行性的攻关方案，并总结出无铬环保涂层控制法，通过多次工艺参数和设备功能调整试验，成功开发出4种新能源无取向硅钢牌号环保涂层产品。新开发的无铬环保涂层无取向硅钢产品具有良好的绝缘性，表面绝缘电阻&ge;300&Omega;平方毫米/面，能有效降低涡流损耗，从而进一步降低铁损，使无取向硅钢具有更好的节能效果。该产品还具有优异的耐热性、附着性、冲片性、焊接性、耐腐蚀性、耐油性、耐溶剂性、点胶粘结性和再涂电泳漆附着性等性能，能够满足客户的不同使用需求。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【唐山松汀钢铁全面复产】
伴着丰收的喜悦，金秋九月款款而至。唐山松汀钢铁公司历经45天的系统全面的大中修圆满结束，并如期顺利实现全面复产，为公司后续高质量发展创造了有利条件、奠定了坚实基础。为全面总结此次大中修的成果和经验、查找缺陷和不足，找准企业发展的方向和着力点，增强企业应对严峻市场形势和残酷行业竞争的能力，持续提升企业生存力和竞争力，早日实现脱困发展，9月21日上午9:00，在公司四楼会议室，组织召开了&ldquo;大中修工作总结暨大干一百天&rdquo;誓师动员大会，公司中层以上领导干部共计67人参加，会议由公司党委副书记兼公司办公室主任李小利主持。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【新一轮汽车以旧换新政策激发市场新活力 汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超164万个】
9月22日，随着新一轮汽车以旧换新政策的实施，消费者的购车热情持续高涨。商务部数据显示，截至今日（22日）12时，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超164万个，收到汽车报废更新补贴申请超110万份。汽车以旧换新稳步有序推进也带动了汽车销量增长，特别是9月以来呈加速增长态势。9月1日到15日，全国乘用车零售82.8万辆，同比增长18%；其中，新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长63%。
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&nbsp;★★&nbsp;
【调降存量房贷利率呼声再起】
近期，关于调降存量房贷利率的相关讨论逐渐升温。目前来看，存量房贷利率与新发房贷利率相差较大。据央行数据，截至2024年第二季度末，全国新发房贷利率已降至3.45%，而目前存量房贷的利率普遍在4%以上。虽然，借款人提前还房贷将对减轻居民债务负担、拉动消费增长起到积极作用。但对商业银行而言，提前还房贷可谓有利有弊。
04
&nbsp;★★
【巴西对华彩涂板发起反倾销调查】
据商务部网站消息，2024年9月19日，巴西外贸秘书处在官方日报发布2024年第48号公告，决定应巴西企业（Companhia Sider&uacute;rgica Nacional-CSN）申请，对进口自中国和印度的彩涂板启动反倾销调查。涉案产品的南共市税号为72107010、72107020、72124010、72124021、72124029。本案倾销调查期为2023年4月至2024年3月，损害分析期为2019年4月至2024年3月。
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其他热点
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【华南沿海降雨连连 南方炎热天气陆续返场】
9月24日，今明天（9月24日至25日），华南沿海降雨减弱，部分地区有大到暴雨，局地大暴雨；北方的华北、东北等地部分地区也将迎来一次降雨过程。气温方面，未来几天，我国大部地区以升温为主，南方炎热天气发展增多，重庆等地高温再现，需注意防暑。
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【中央气象台9月24日06时继续发布暴雨蓝色预警】
9月24日，中央气象台9月24日06时继续发布暴雨蓝色预警：预计，9月24日08时至25日08时，黑龙江中北部、四川南部、福建东南部、广东东部和南部沿海、海南岛西部等地部分地区有大到暴雨，其中，广东南部沿海局地有大暴雨（100～120毫米），上述部分地区伴有短时强降水等强对流天气。
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【美国港口大罢工迫在眉睫 疫情期间的供应链扰动恐重现】
9月24日，就在美国决策者将重点从抑制通胀转向提振就业市场之际，经济面临着一场动荡，恐导致疫情期间的供应链扰动和消费者不满重现。这一次，这场迫在眉睫的冲击正值一场针锋相对的选举将于几周后到来之际。东部和墨西哥湾各主要港口约45,000名码头工人威胁要在10月1日罢工。由于谈判自6月以来陷入僵局，行业官员现在认为罢工是不可避免的，远洋运输公司和港口运营商已经开始发送客户通知并制定应急计划。超过一半进出美国的集装箱货物都由罢工涉及的贸易关口处理。根据一项估算，为期一周的罢工可能使经济损失高达75亿美元。数百万箱香蕉、胶合板和汽车部件等特殊货物可能会受到影响，不过能源码头不会受到影响。如果罢工真的发生，消费品、工厂零部件和某些汽车的运输将会停滞，从而扰乱汽车供应链以及选举战场州的其他制造业网络。冷藏水果进口和新鲜肉类出口将面临变质和分流，从而导致供应短缺、价格上涨。分析师警告称随着港口拥堵降低运力并推高运费，由此产生的连锁反应将波及全球。

【SMM钢市早讯】工商银行：未来5年粮食重点领域信贷投放不低于1万亿元

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宏观
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01
&nbsp;★★&nbsp;
【中信证券：资本杠杆改革落地 有效打开长线发展空间】
9月23日，中信证券研报指出，证监会围绕风险全面覆盖、审慎从严监管、提升指标合理性以及促进券商功能发挥四个方向对证券行业风控指标计算标准进行修订。风控指标计算标准调整正式稿的落地，表现了监管层在保证证券行业风险监管全面有效的基础上，积极推动优质证券公司实现长线高质量发展的决心。此举有利于打开证券公司杠杆率提升空间，提升活跃资本市场能力，鼓励优质券商在资本集约型发展道路上做大做强。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【央行公开市场本周有18024亿元逆回购到期】
9月23日，央行公开市场本周有18024亿元逆回购到期，其中，周一为1387元逆回购到期，周二无逆回购到期，周三到周五分别为5682、5236和5719亿元逆回购到期，均为七天期。央行此前宣布本月到期的5910亿元1年期MLF将在本周三（9月25日）续做。
03
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【消息称美国将升级打压中国汽车】
9月23日，路透社22日援引两名知情人士的消息称，出于对&ldquo;国家安全&rdquo;的考虑，美国商务部预计将于本周一提议，禁止美国道路上行驶的网联汽车和自动驾驶汽车使用中国的软件和硬件。报道称，这一举动是美国对中国汽车及软件和零部件持续限制的&ldquo;重大升级&rdquo;。 (环球网)
04
&nbsp;★★
【中金：大宗商品超级周期的启动可能仍欠火候】
9月23日，中金研报称，在可见的未来，我们认为大宗商品市场的主题仍然是下游新旧需求动能的转换，与上游产能投资和价格脱节之间的潜在矛盾。尽管从基本面上我们判断2024年全球大宗商品可能已完成了从多数过剩到多数短缺的格局过渡，但绿色+新兴经济体需求的增量仍在量变进行时，尚未到质变拐点，传统存量需求仍然面临着全球经济潜在降速的拖拽。从平衡表短缺走向现实仍有赖于需求增长预期的兑现，而新旧动能的接力如果掉棒，提前定价短缺下的过度投机也将面临调整的风险。
05
&nbsp;★★
【港口大规模罢工在即 美国供应链面临重大威胁】
9月23日，据英国金融时报报道，美国三十几个港口的企业正在为罢工做准备，罢工可能会破坏供应链并抬高价格。国际码头工人协会表示，如果工会不能在9月30日合同到期前与代表承运人和海运码头运营商的美国海运联盟达成新的协议，工会的2.5万名会员将罢工。该合同涵盖缅因州和得克萨斯州之间的所有港口，包括纽约、萨凡纳、休斯顿、迈阿密和新奥尔良，一个由177个贸易组织组成的联盟上周警告称，这些港口的吞吐量占美国港口吞吐量的41%，关闭这些港口将对美国经济造成&ldquo;毁灭性影响&rdquo;。
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产业及下游
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01
&nbsp;★★★&nbsp;
【SMM焦企库存、钢厂库存】本周焦企、钢厂焦炭库存均小幅降库
本周焦企焦炭库存25.8万吨，环比下降0.7万吨，降幅2.64%。焦企炼焦煤库存284.1万吨，环比上涨2万吨，增幅0.71%。钢厂焦炭库存254.4万吨，环比下降0.6万吨，降幅0.24%。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【北京明确适时取消普宅及非普宅标准 改善性住房需求有望进一步释放】
9月23日，北京正持续优化房地产政策。中共北京市委贯彻《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的实施意见近日发布，其中提到，将适时取消普通住宅和非普通住宅标准。这也意味着，对于部分改善需求的购房者而言，其未来住房交易的税收负担将直接得到减轻。梳理发现，当前超20个省份仍因城施策、执行不同的普通住宅与非普通住宅认定标准。业内人士普遍认为，更多城市有望跟进这一楼市优化举措。&ldquo;当前住房需求已发生变化，新房全面转向改善性需求。&rdquo;广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，同时，居民对于住房消费成本也更加敏感，非普通住宅在贷款利率和税费上相对普通住宅都更高，适时出台相应政策有利于适应房地产市场供求关系的新变化，提振楼市。 (北京日报)
03
&nbsp;★★&nbsp;
【新一轮汽车以旧换新政策激发市场新活力 汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超164万个】
9月22日，随着新一轮汽车以旧换新政策的实施，消费者的购车热情持续高涨。商务部数据显示，截至今日（22日）12时，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超164万个，收到汽车报废更新补贴申请超110万份。汽车以旧换新稳步有序推进也带动了汽车销量增长，特别是9月以来呈加速增长态势。9月1日到15日，全国乘用车零售82.8万辆，同比增长18%；其中，新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长63%。
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其他热点
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【中央气象台继续发布暴雨黄色预警】
9月23日，中央气象台06时继续发布暴雨黄色预警：预计，9月23日08时至24日08时，浙江东南部、福建大部、广东东部和南部、海南岛等地部分地区有大到暴雨，其中，福建东南部、广东东南部、海南岛西部等地部分地区有大暴雨，广东东南部沿海局地特大暴雨（250～270毫米）。上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量20～50毫米，局地可超过60毫米），局地有雷暴大风等强对流天气。
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【台积电和三星有意在阿联酋投资价值超过1000亿美元的芯片项目】
9月23日，台积电和三星正着眼于在中东建立大型工厂，两家芯片巨头据悉将在阿联酋建设工厂群，潜在芯片项目价值可能超过1000亿美元。 (华尔街日报)
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【特朗普称若在2024年美国总统大选中失败将不再参选】
9月23日，美国共和党总统候选人、前总统特朗普22日表示，如果在今年11月的总统大选中竞选失败，他不认为自己会再次参加2028年的总统大选。特朗普于1946年出生，现年78岁，到2028年美国总统大选时将年满82岁。在美国现任总统拜登宣布退出2024年美国总统选举前，特朗普时常用年龄问题攻击现年81岁的拜登。
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【SMM钢市早讯】中信证券：资本杠杆改革落地 有效打开长线发展空间

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宏观
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01
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【国家发改委：多渠道增加居民收入 不断提高居民消费能力】
国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，深入实施扩大内需战略。加快培育完整内需体系，完善促进投资落地机制，完善扩大消费长效机制。投资方面，重点是发挥政府投资对社会投资的引导带动作用，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，持续向民间资本推介优质项目，积极稳妥实施政府和社会资本合作新机制，推动基础设施REITs常态化发行，进一步激发民间投资活力。我们将与各部门各地方一道，深入实施就业优先政策，多渠道增加居民收入，不断提高居民消费能力；用好超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新，进一步促进文旅、教育、医疗、养老、育幼、家政等服务消费提质扩容，积极打造消费新场景，培育消费新增长点。
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【国家发改委：加强政策预研储备 适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措】
国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，加大宏观调控力度。宏观政策适度加力、更加精准，加强逆周期调节。加快全面落实已确定的政策举措，统筹抓好项目建设&ldquo;硬投资&rdquo;和政策、规划、机制等&ldquo;软建设&rdquo;，促进&ldquo;两重&rdquo;等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量；推动加力支持&ldquo;两新&rdquo;政策措施尽快落地见效，确保真金白银的优惠直达企业和百姓。与此同时，加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【政策推动西部大开发形成新格局 已有西部省份开始研究起草相关发展政策文件】
中共中央政治局8月23日召开会议，审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》。西部大开发涵盖12个省、自治区和直辖市，在全国发展大局中举足轻重。据悉，已有西部省份开始研究起草进一步推动西部大开发形成新格局的政策文件，待国家相关规划出台后，结合文件精神提出具体举措，并报请省委、省政府印发实施。其中，四川省实施西部大开发办公室透露，下一步，国家有关部门还将研究提出有针对性的政策举措，四川将按照省委部署安排，结合实际认真梳理对接国家政策措施，持续用力推动落地实施；贵州省表示，待国家正式印发进一步推动西部大开发形成新格局的政策措施后，贵州省将立即组织学习领会政策精神，及时研究制定贯彻落实的工作方案。重庆市发改委透露，将加快打造新时代西部大开发重要战略支点。加快建设国家重要先进制造业中心，打造新一代电子信息、智能网联新能源汽车、先进材料等现代制造业集群。青海省表示，将按照工作安排，提出相关落实举措。将聚焦大保护，筑牢国家生态安全屏障。聚焦大开放，立足高原资源能源禀赋，不断提升对内对外开放水平。聚焦高质量发展，加快培育符合青海实际、具有自身特色的现代化产业体系，推进绿电绿算融合发展。&nbsp;
04
★★
【&ldquo;普拉桑&rdquo;今天傍晚到上半夜登陆 上海将有大风大雨】
上海市气象服务中心介绍，预计今年第14号台风&ldquo;普拉桑&rdquo;将于今天傍晚到上半夜在浙江舟山登陆（热带风暴级或强热带风暴级，23～30米/秒）。16 时，其中心位于距离浙江省舟山市偏东方向约125公里，中心附近最大风力有10级（25米/秒）。&ldquo;普拉桑&rdquo;将以每小时35公里左右的速度向西偏北方向快速移动，强度变化不大。
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产业及下游
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01
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【SMM全国建筑钢材库存汇总：延续降势】
9月19日，SMM全国螺纹总库存433.69万吨，较上周-25.32万吨，环比-5.52%，同比-29.02%&nbsp;；线材总库存124.25万吨，较上周+4.14万吨，环比+3.45%，同比-18.21%。
02
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【旺季需求表现不及预期 本周SMM社库降幅收窄】
本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库455.58万吨，环比-14.98万吨，环比-3.18%，新历同比+8.62%。全国市场延续去库趋势，分地区来看，依旧是华东、华北市场降幅较大。
03
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【华东SMM热卷社会库存延续降势】
本周杭州热卷库存7.7万吨，环比上周-0.3万吨，降幅3.75%，阳历同比增幅4.05%。
本周常州热卷库存6.5万吨，环比上周-1.32万吨，降幅16.88%，阳历同比增幅12.07%。
本周宁波热卷小样本库存27.25万吨，环比上周-0.08万吨，降幅0.29%，阳历同比降幅25.14%；大样本库存40.27万吨，环比上周-0.46万吨，降幅1.13%。
04
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【国家发改委：配合推动相关部门研究提出户籍制度改革、加快保障性住房建设等具体政策措施】
国家发展改革委将充分发挥城镇化工作暨城乡融合发展工作部际联席会议作用，会同有关部门制定新型城镇化年度重点任务，压茬推进任务落实，配合推动相关部门研究提出户籍制度改革、常住地提供基本公共服务、随迁子女义务教育、加快保障性住房建设等具体政策措施。同时，推动省级政府落实主体责任，完善推进新型城镇化的工作机制。
05
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【乘联会：9月1-15日乘用车新能源市场零售44.5万辆 同比增长63%】
乘联会数据显示，9月1-15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比去年9月同期增长18%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1,429.3万辆，同比增长3%；9月1-15日,全国乘用车厂商批发86.8万辆，同比去年9月同期增长9%，较上月同期增长45%，今年以来累计批发1,680.8万辆，同比增长4%。9月1-15日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年9月同期增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比增长37%；9月1-15日，全国乘 用车厂商新能源批发44.1万辆，同比去年9月同期增长49%，较上月同期增长29%，今年以来累计批发712万辆，同比增长32%。
06
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【广东：电动自行车以旧换新一次性补贴五百元 力争换新40万辆】
广东省电动车商会9月19日举办广东省电动自行车&ldquo;以旧换新&rdquo;政策解读培训会，介绍了补贴标准、实施流程等，以帮助电动自行车行业生产和销售企业理解&ldquo;以旧换新&rdquo;政策及相关实施要求，掌握&ldquo;以旧换新&rdquo;系统操作流程，积极响应国家政策，提振消费促行业发展。广东省电动车商会相关负责人表示，广东省电动自行车&ldquo;以旧换新&rdquo;政策实施日期为2024年9月1日至12月31日。参与的消费者在广东省内报废已登记上牌的老旧电动自行车（含电池），购买符合有关要求的合格新车且新车售价在1500元及以上，一次性补贴500元。此前，广东省人民政府办公厅印发的《关于用好超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新的实施方案》也提出了全省电动自行车&ldquo;以旧换新&rdquo;工作目标：全省（不含深圳市）实现电动自行车以旧换新力争40万辆。
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其他热点
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【上交所：10月1日至10月7日休市 10月8日起照常开市】
上交所发布2024年国庆节休市安排，10月1日（星期二）至10月7日（星期一）休市，10月8日（星期二）起照常开市。另外，9月29日（星期日）、10月12日（星期六）为周末休市。有关清算事宜将根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。
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【国家发改委：推动省市两级建立碳排放预算管理制度 研究制定碳达峰碳中和综合评价考核办法】
国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将坚持以碳达峰碳中和工作为引领，健全绿色低碳发展机制，重点从4个方面推动工作。一是制定《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》重点任务清单，压实部门责任，进一步细化政策举措，以更大力度支持绿色低碳发展。二是建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制，制定出台完善碳排放统计核算体系工作方案，推动省市两级建立碳排放预算管理制度，研究制定碳达峰碳中和综合评价考核办法。三是加快绿色低碳先进技术研发示范推广应用，修订发布绿色技术推广目录，启动第二批绿色低碳先进技术示范项目申报遴选工作。四是深入推进国家生态文明试验区、国家碳达峰试点、生态产品价值实现机制试点建设，支持地方绿色低碳发展模式创新。
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【贵州遵义：支持房地产项目并购重整 鼓励金融机构为优质房企开展兼并收购贷款业务】
贵州省遵义市人民政府办公室近日印发《遵义市促进房地产高质量发展政策措施》的通知，提出调整贷款首付比例、降低存量房贷利率、下调公积金贷款利率、支持首套住房公积金代际互助、稳定房地产开发贷款投放等38条政策措施。文件自即日起施行，未注明时效事项的有效期至2025年12月31日。明确放宽楼盘公积金贷款准入条件。对新建楼盘项目，取得预售许可证即可办理楼栋公积金贷款准入；楼栋形象进度达70%后开始办理公积金贷款。支持房地产项目并购重整。鼓励金融机构为优质房地产企业开展房地产项目兼并收购贷款业务。对进入司法重整的项目，鼓励金融机构以&ldquo;共益债&rdquo;等方式为进入司法重整的房地产企业提供金融支持，鼓励资产管理公司通过担任重整投资人等方式参与项目处置，盘活存量不良贷款，推动项目建设交付。
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【自然资源部：健全盘活存量土地和低效用地政策体系 进一步激活农村存量土地资产】
自然资源部副部长刘国洪9月19日在国新办新闻发布会上表示，自然资源部将在严守土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损三条底线前提下，从三个方面深化土地制度改革，推动城乡土地资源更好地优化配置和高效利用，促进城乡共同繁荣发展。立足推动土地节约集约和高效利用，健全盘活存量土地和低效用地政策体系。一方面，加快构建城乡统一的建设用地市场。有序推进农村集体经营性建设用地入市改革，进一步激活农村存量土地资产，保障乡村全面振兴用地需求。完善建设用地二级市场交易规则、交易服务平台，促进存量土地使用权交易。健全盘活存量土地的政策体系。加强规划统筹，引导有序盘活存量土地和低效用地；完善土地机制，更好发挥开发储备、供应调节作用；加大政策激励，推动土地混合开发、复合利用，探索用途合理转换，总的目的是不断提高土地利用效率。
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【SMM钢市早讯】国家发改委：多渠道增加居民收入 不断提高居民消费能力

★宏观★
01
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【国开行已发放技术改造和设备更新领域贷款超40亿元】
据国家开发银行消息，自今年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，国开行积极向中国人民银行以及工业和信息化部、国家发展改革委等对接汇报，跟踪政策要求和重点项目进展，总分行联动做好政策传导与组织推动，围绕项目业务分类、贷款定价、差异化需求等方面进行政策研究和细化解读，制定完善配套政策制度，高质高效用好人民银行再贷款政策，已发放技术改造和设备更新领域贷款超40亿元。
02
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【苏州启动防御台风&ldquo;普拉桑&rdquo;Ⅳ级应急响应】
14号台风&ldquo;普拉桑&rdquo;将于19日下午到晚上在浙江沿海登陆，苏州市19-20日将有较明显的风雨天气。由于受13号台风&ldquo;贝碧嘉&rdquo;降雨影响，苏州区域水位较高。经综合研判，市防指决定于9月18日16时起，启动全市防御台风Ⅳ级应急响应。
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★产业及下游★
01
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【1-8月北京住宅新开工面积同比增长22.6%】
北京市统计局发布了2024年1-8月北京市房地产市场运行情况。在房地产市场建设方面，1-8月，北京市房地产开发企业房屋新开工面积857.1万平方米，同比增长12%，其中住宅新开工面积529.9万平方米，增长22.6%；全市房屋竣工面积555.5万平方米，同比下降22.7%，其中住宅竣工面积318.7万平方米，下降14.7%。
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【河南拟发行238.82亿元专项债 用于城乡发展、棚户区改造等】
河南省财政厅决定发行2024年河南省政府一般债券（八期）和专项债券（三十九至四十七期）。本次拟发行总额为297.6996亿元，品种为记账式固定利率附息债券，其中5年期新增一般债券计划发行58.8837亿元。5年期、7年期、10年期、15年期、30年期新增专项债券分别计划发行21.854亿元、13.13亿元、18.3255亿元、44.59亿元、140.9164亿元。5年期、7年期债券利息按年支付，10年、15年、30年期债券利息按半年支付。
03
&nbsp;★★
【住建部：2024年1&mdash;8月全国新开工改造城镇老旧小区4.2万个】
住建部数据显示，2024年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个。根据各地统计上报数据，1-8月份，全国新开工改造城镇老旧小区4.2万个。分地区看，江苏、吉林、青海、上海、重庆、江西等6个地区开工率超过90%。
04
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【SMM热卷库存：本周热卷社会库存多去化】
本周唐山热卷库存59.22万吨，环比上周-4.71万吨，-7.37%。同比+1.32万吨，+2.28%。
本周张家港热卷库存66.8万吨，环比上周+2.4万吨，增幅3.73%；阳历同比增幅24.16%，农历同比增幅43.97%。
本周沈阳热卷库存10.28万吨，环比上周-2.72万吨，-20.92%。同比-0.77万吨，-6.97%。
本周乐从热卷库存103.73吨，环比上周-0.85万吨，降幅0.81%；阳历同比增幅44.09%，农历同比增幅33.59%。
本周上海热卷库存51.71万吨，环比上周-2.55万吨，降幅4.70%；阳历同比降幅27.25%，农历同比降幅25.66%。
05
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【SMM螺纹库存：本周螺纹社会库存多去化】
截至9月18日，杭州建材社会库存为44.6万吨，环比下降4.7万吨，降幅9.53%，环比去年同期，降幅33.23%。
本周北京建材总库存27.54万吨，环比上周降库5.93万吨，环比降幅17.72%。
截至9月18日，本周贵阳建材总库存3.93万吨，环比增加0.59万吨，环比增幅17.51%；其中螺纹库存2.6万吨，环比增加0.37万吨；线盘库存1.325万吨，环比增加0.215万吨。
06
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【中指研究院：&ldquo;金九&rdquo;平淡开局 中秋假期新房销售继续回落】
&ldquo;金九&rdquo;传统旺季平淡开局。根据中指研究院数据，今年中秋假期期间（9月15日至9月17日）25个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约29%。中指研究院研究副总监徐跃进表示，中秋假期期间，上海豪宅仍保持较高关注度，但在台风影响下整体市场表现一般，广州、杭州、成都、天津核心区项目到访量尚可，深圳、苏州、南京等地假期期间表现相对平淡，短期客户观望情绪较重。
07
★★
【河南：1-8月全省新建商品房销售面积、销售额分别下降17.3%、20.7%&nbsp;降幅均比1-7月收窄1.0个百分点】
河南省统计局发布2024年8月份全省经济运行情况，8月份，全省规模以上工业增加值同比增长6.8%，比上月加快0.4个百分点。8月份，全省汽车及零部件产业、电子信息产业增加值分别增长20.8%、25.2%，分别比上月提高15.0、7.9个百分点。1-8月，全省固定资产投资同比增长6.6%，比1-7月加快0.2个百分点。1-8月，全省工业投资同比增长21.5%，其中食品制造业、专用设备制造业投资分别增长43.2%、30.9%。1-8月，全省民间投资增长9.8%，增速与1-7月持平。1-8月，全省房地产开发投资同比下降9.2%，降幅比1-7月收窄0.2个百分点；全省新建商品房销售面积、销售额分别下降17.3%、20.7%，降幅均比1-7月收窄1.0个百分点。1-8月，全省基础设施投资增长1.1%，比1-7月回落1.1个百分点。8月份，全省社会消费品零售总额2185.48亿元、同比增长6.7%，比上月加快1.4个百分点。
08
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【SMM热卷到货有所下降】
SMM 钢铁9月17日讯，据 SMM 统计，本周预估主流市场总资源发货量21.05万吨，环比上周发运水平下降2.32万吨。
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★其他热点★
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【广州花都区地块底价成交 周内2宗待拍地块起拍总价45.77亿元】
据广州公共资源交易中心官网，广州市花都区9月18日出让一宗涉宅用地，根据交易结果，地块以底价成交，共计成交金额约4.33亿元。本周内，广州还有两宗涉宅用地待出让，地块分别位于海珠区及南沙区，共计起拍总价约45.77亿元。
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【黄金在美联储期待已久的降息前从纪录高位回落 分析师对降息幅度意见不一】
在对美联储期待已久的降息政策出台之前，黄金价格（在周一创下历史新高后）保持稳定。金价接近每盎司2570美元，此前一个交易日下跌0.5%。交易员预计美联储将在周三晚些时候降息，但尚不清楚美国央行将选择降息25个基点还是50个基点。较低的利率往往有利于黄金，因为黄金不支付利息。高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在一份报告中表示，如果美联储仅降息25个基点，贵金属将面临短期的小幅挫折。但高盛仍预计金价将在明年年初前涨至每盎司2700美元。
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【预告：国新办9月23日将举行&ldquo;推动高质量发展&rdquo;系列主题新闻发布会 民政部部长出席】
据国务院新闻办公室消息，国务院新闻办公室将于2024年9月23日（星期一）下午3时举行&ldquo;推动高质量发展&rdquo;系列主题新闻发布会，请民政部部长陆治原出席介绍情况，并答记者问。
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【广州南沙放开限购？官方回应：未收到文件】
近日，网传广州南沙区全面放开楼市限购政策，不需要社保年限，不限购套数，引发广泛关注。南沙区住房和城乡建设局一位工作人员对此回应称，目前尚未收到有关取消限购的正式文件。该工作人员还建议，可以先准备相关购房材料，并提交给南沙区不动产登记中心进行审核。此外，记者致电广州市政府12345服务热线了解到，目前南沙区并未有最新取消限购的政策和相关文件，仍属于住房限购区域。 (中证金牛座)
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【中央纪委国家监委网站：紧盯国资监管责任落实 推动全面梳理存量资产、盘活闲置资产】
中央纪委国家监委网站刊文称，国有资产资源来之不易，是全国人民的共同财富。盘活闲置资产是贯彻落实党的二十大精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，推动经济社会高质量发展的重要举措。有效盘活存量资产，对于提升基础设施运营管理水平、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。从近年来纪检监察机关查处的案例看，有的党员领导干部不正确履行职责，造成国有资产闲置浪费；有的热衷上马基建项目，造成国有资产重大损失和严重闲置浪费。各级纪检监察机关坚持问题导向，紧盯国资监管责任落实，织牢织密监督网络，推动全面梳理存量资产、盘活闲置资产，提升国有资产治理能力，促进资产保值增值。
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【SMM钢市早讯】国开行已发放技术改造和设备更新领域贷款超40亿元

★宏观★
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【多家农村金融机构下调存款利率】
近日，宁武瑞都村镇银行、来宾象州长江村镇银行、忻城县农村信用合作联社、蒙阴齐丰村镇银行等多家农村金融机构下调人民币个人存款利率，有机构下调幅度高达55个基点。自7月22日LPR下调后，部分银行已二次调整存款利率。以广西忻城县农村信用合作联社为例，其在8月2日首次下调了人民币存款挂牌利率，调整幅度在5至20个基点。9月12日，忻城县农村信用合作联社再次调整，对1年期及以上的整存整取存款利率下调10到30个基点。
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【中信证券：政策应对需观察 磨底进程或加快】
中信证券研报表示，宏观价格信号疲软的态势延续，内部政策的应对仍需观察，而外部信号扰动还不足以影响国内政策；9月以来托底资金流入减少，加快股价充分反映市场预期，磨底过程有望缩短，增量政策出台前预计短期资金博弈仍将主导市场；配置上，建议延续红利加出海的底仓，耐心等待拐点信号。首先，从三大信号的变化来看，价格信号方面，核心CPI接近历史最低水平，房价仍处下跌趋势；外部信号方面，美国经济未出现衰退迹象，美联储9月或开启&ldquo;风险管理式&rdquo;降息，美国大选局面依然焦灼，预计最后阶段才能见分晓；政策信号方面，当前内需疲软的环境下，若房地产行业继续不受控下滑可能产生外溢风险，未来可能会加大货币政策力度以抑制地产风险扩散。其次，从市场磨底的阶段来看，近两周中央汇金持续缩减购入股票型ETF的规模，&ldquo;托底&rdquo;性质资金流入的减少可能会加快股价充分反映市场预期和情绪的进度，缩短A股的磨底期。最后，从配置策略来看，在经济基本面依旧偏弱、长久期国债利率不断下行的环境中，红利的底仓价值依旧存在，但在结构上要规避有基本面波动风险的品种；同时，目前已充分反映海外衰退和贸易摩擦风险的出海板块中的优秀公司具备配置价值。
03
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【贝莱德：本周美联储料降息25个基点 市场激进的降息预期不太可能成真】
莱德策略师对短期美债的立场由超配变为低配，称市场对美联储降息幅度的押注不太可能成真。市场猜测美联储等待宽松的时间太长了，现在将被迫以更快速度降息，从而支撑经济，而公司首席投资策略师Wei Li认为，这样的猜测有误。她在接受采访时预计，美联储周三将会降息25个基点。
★产业及下游★
01
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【广东湛江：取消第一、第二次住房公积金贷款额度差别 最高可贷90万元】
广东省湛江市住房和城乡建设局、湛江市自然资源局、湛江市住房公积金管理中心等五部门印发关于促进房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知，意见于印发之日起实施，有效期三年。提高住房公积金贷款额度方面，住房公积金贷款额度单人从50万元提高到60万元，夫妻双方从80万元提高到90万元。此外，取消第一、第二次住房公积金贷款额度差别。第二次住房公积金贷款额度单人从40万元提高到60万元，夫妻双方从70万元提高到90万元。&nbsp;
02
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【深圳南山区推出1亿元购车补贴 宝安区购车摇号最高补贴3万元】
中秋假期，广东深圳汽车消费市场迎来新的补贴措施。其中，南山区共拿出一亿元，鼓励消费者购车。除了南山区外，宝安区近期也推出了购车摇号抽奖补贴，每位中奖新车用户补贴2000元至30000元不等。此外，深圳市正在全市范围内开展以旧换新和汽车报废补贴，燃油车每辆最高可补贴15000元，新能源车每辆最高补贴20000元。
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【南京发布限时购房补助政策】
据南京市房产局消息，南京市将在9月20日至22日期间举行的2024年金秋房展会上发放限时购房补助，在各区现行购房补助政策基础上，额外给予购房合同金额1%的补助。补助对象为，自2024年9月20日至22日期间，在南京金秋房展会上购买新建商品住房（以经展会成交专用章认证的认购协议为准），且在2024年12月31日前完成新建商品住房买卖合同网签备案购房人。
04
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【广州海珠城中村改造行动方案获通过 将推动高价值更新】
广州市规划和自然资源局海珠区分局组织编制的《海珠区城中村改造行动方案》近日经海珠区城市更新工作领导小组2024年第二次会议审议通过。方案将全区城中村改造项目划分为两类，包括近期实施项目和结合实际安排项目。其中近期实施项目将优先推进已批旧村及重点片区城市更新，推动&ldquo;高价值更新&rdquo;；结合实际安排项目，按照&ldquo;成熟一个推进一个&rdquo;原则，将条件成熟的旧村滚动纳入更新改造计划，推动&ldquo;品质性更新&rdquo;。采取增存联动方式，传导分解改造规模。统筹考虑新增住房市场供需平衡、土地市场容量等因素，科学预测合理改造规模。统筹新增用地与存量用地资源配置，稳步有序安排实施行动计划，支撑海珠区加快打造广州高质量发展新高地。
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★其他热点★
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【卡塔尔外交部发言人：巴以冲突调停工作仍在进行中】
卡塔尔外交部发言人马吉德&middot;安萨里当地时间9月17日表示，最新一轮巴以冲突的调停工作仍在进行中，卡塔尔等斡旋方与巴以冲突双方的联系和沟通还在继续。安萨里还表示，在未来几天，斡旋方与冲突双方暂时没有会谈计划。他同时表示，斡旋方正在尽一切可能与冲突双方进行沟通，卡方对于达成加沙地带停火协议依然充满希望，并会为此继续努力。
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【日本全国平均地价创1992年以来最大涨幅】
日本国土交通省17日公布了今年7月1日时的都道府县地价（基准地价），住宅用地和商业用地、所有类型用地全国平均地价连续三年上涨，均创下泡沫经济崩溃后大跌的1992年以来最大涨幅。所有类型用地的涨幅为1.4%，较上年增加0.4个百分点。访日游客增加、日元贬值吸引海外富裕人群和投资者的资金流入产生了影响。地方圈中，从不含4个主要城市（札幌、仙台、广岛、福冈）的地区均价来看，所有类型用地32年来首次上涨。
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【高盛：如果美联储本周选择降息25个基点 金价短期可能面临小幅回调】
高盛预计，如果美联储本周选择降息25个焦点，黄金短期内可能面临小幅回调，但随后在资金流入黄金ETF的推动下，金价将再创纪录新高。高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中指出，&ldquo;美联储降息将推动西方资金重新流入黄金ETF，而这一因素在过去两年黄金大涨中基本缺席。&rdquo;他们重申了高盛的预测，预计金价明年初将升至每盎司2,700美元。&ldquo;高盛经济学家预计美联储周三将降息25个基点，在这一基本预测情境之下，金价可能会出现一些战术性回落，但我们预计随着美联储开启宽松周期，黄金ETF将吸引资金逐步流入，从而推动金价上涨。&rdquo;高盛分析师表示。&ldquo;鉴于黄金ETF持仓只会在美联储降息后逐步增加，这一推动因素尚未完全反映在当前价格之中。&rdquo;
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【IMF据悉将在10月年会前就大额信贷附加费政策作出决定】
据知情人士透露，国际货币基金组织(IMF)计划在下月于华盛顿召开年度会议前就是否改变向大额信贷收取额外费用的政策作出决定。知情人士透露，IMF执董会计划周一召开非正式会议讨论所谓的附加费，此前该组织在4月宣布将进行重新评估。知情人士表示，一些执董预计将表达他们在这个问题上的立场。IMF执董会由24位执董组成，总裁克里斯塔利娜&middot;格奥尔基耶娃担任执董会主席。
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【日元兑美元汇率自2023年以来首次升破140】
日元兑美元汇率突破了140的关键心理水平，日元这波从7月份近38年来的最低水平反弹的涨势延续。日元兑美元汇率一度上涨0.6%至139.96，为2023年7月以来的最高水准。随着投资者预期美国和日本之间的利差进一步缩小，日元一直是本季表现最好的G-10货币，上涨15%。美联储几乎确定会在周三降低美国借贷成本，唯一的问题是降幅，日本在今年两次升息后，周五料将按兵不动。日元兑美元在7月3日跌至低点161.95以来，日元的命运发生了巨大变化。它的暴跌导致日本多次干预市场以支撑日元，后来涨势如此之快，削弱了出口商的前景，进而不利东京股市。尽管日本央行本周可能不会改变借贷成本，但经济学家中大多数预计，该央行12月将会再次增加借贷成本。日本央行于7月31日将政策利率上调至0.25%，导致8月初全球市场动荡，对货币、债券和股票等资产产生了冲击。
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【SMM钢市早讯】多家农村金融机构下调存款利率

★宏观★
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【中基协召开贯彻落实《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》座谈会】
中国证券投资基金业协会近日在厦门召开贯彻落实《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》座谈会暨协会早期投资、创业投资基金及长期资金委员会2024年度联席会议。会议认为，面对日益复杂多变的国际形势和内外部挑战，创投行业发展也面临不少困难，如募资、投资、退出正向循环有待进一步畅通，税收、差异化监管等政策有待进一步落实，长期资本、耐心资本来源有待进一步拓宽等。希望有关部门按照创投十七条部署，进一步落实创投相关支持和优惠政策，优化符合创投行业特点和发展规律的营商环境，支持更多耐心资本与创投机构合作。下一步，协会将在证监会领导下，聚焦主责主业，全面贯彻落实创投十七条各项要求，积极推动包括培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导扶持、健全退出机制及优化市场环境等工作的落实落地。同时，进一步发挥好创业投资、早期投资、长期资金委员会专家智库和桥梁纽带作用，积极听取意见建议，与行业同向发力，共同推动创业投资高质量发展。
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【国家发改委：完善主要由市场供求关系决定要素价格机制 推进水、能源、交通等领域价格改革】
国家发展改革委体制改革综合司发文指出，推动构建全国统一大市场，畅通国民经济循环。规范不当市场竞争和市场干预行为，实施《公平竞争审查条例》，强化反垄断和反不正当竞争，规范地方招商引资法规制度，完善招投标制度规则。强化统一的市场监管，提升市场综合监管能力和水平，健全国家标准体系。完善要素市场制度和规则，完善主要由市场供求关系决定要素价格机制，推进水、能源、交通等领域价格改革。完善流通体制，健全一体衔接的流通规则和标准，深化能源管理体制改革。加快培育完整内需体系，完善促进投资落地机制，完善扩大消费长效机制，因地制宜优化住房、汽车等部分领域的限制性措施。
03
&nbsp;★★&nbsp;
【美国或将批准乌用西方远程武器打击俄罗斯】
美国《纽约时报》12日报道，有欧洲官员表示，美国或将准备批准乌克兰使用非美国提供的西方远程武器打击俄罗斯境内目标。报道称，英国希望乌克兰使用英国提供的&ldquo;风暴之影&rdquo;，以打击俄罗斯境内纵深目标，但英国希望得到美国政府的允许。有美国官员称，拜登将在13日英国首相斯塔默访问华盛顿期间与其讨论此事。报道还援引美国白宫官员的话报道称，美国目前还未决定是否允许乌克兰使用美制陆军战术导弹系统，但拜登已经发出信号，可能很快会放松相关限制。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【四川天府新区发布购房补贴政策】
四川天府新区9月13日发布《关于进一步促进四川天府新区直管区房地产市场平稳健康发展的通知》。获得成都市F类人才安居资格的，购买直管区人才公寓可按8.5折享受不超过50平方米优惠政策面积。获得&ldquo;天府新区英才卡&rdquo;或&ldquo;天府兴隆卡&rdquo;的人才，在直管区新增购买新建商品住房的，每套按房屋成交价（以网签备案合同总价款为准）的1%给予消费券，最高不超过10万元。实施惠民购房补助。在直管区新增购买新建商品住房的，每套按房屋成交价（以网签备案合同总价款为准）的1%给予消费券，最高不超过5万元。新增购买非自持的规定最小销售单元的办公类新建商品房的，每套按房屋成交价（以网签备案合同总价款为准）的2%给予消费券。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【杭州21.14亿元挂牌拱墅区两宗住宅用地 石桥单元地块未设置新房销售限价】
杭州市发布国有建设用地使用权挂牌出让公告，拟采用挂牌方式出让拱墅区两宗地块，地块起始总价约21.14亿元，地块将于10月15日交易。本次挂牌出让宗地实行自由竞价，按照价高者得的原则确定竞得人。拱墅区石桥单元GS130203-24地块出让面积17787平方米，出让地上建筑面积39131.4平方米，用途为住宅（设配套公建）用地，该地块起始总价60885万元，折合起始楼面价15559元/平方米，该地块是拱墅区首宗未设置新房限价的地块。
03
&nbsp;★★
【杭州发放旧房装修补贴 最高2万元】
近日，杭州市住房保障和房产管理局印发《杭州市旧房装修、厨卫改造所用物品材料购置补贴实施细则》。《实施细则》明确，个人于2024年8月22日后购置用于本市2022年1月1日前合法建成的城乡住宅房屋装修、厨卫等局部改造所需物品和材料的，可享受补贴。补贴的物品和材料包括饰面砖、地板、墙板、集成吊顶、套装门、整体柜、淋浴房、洁具等16大类。如委托装修企业进行装修改造并支付相应款项的，按照合同中明确的物品和材料购置价的20%给予补贴；如直接采购的，按照实际采购金额的20%给予补贴，每人且每套房补贴金额最高不超过2万元。
04
★★
【欧委会拟拒绝中国业界提交的欧盟电动汽车反补贴案价格承诺解决方案 商务部回应】
有记者问：9月12日，欧盟委员会新闻发言人称，中国机电商会和所有电动汽车生产商提交的关于欧盟电动汽车反补贴案的价格承诺解决方案均未达到要求，欧方打算拒绝相关价格承诺申请。请问中方对此有何评论?
商务部答：中方注意到了欧方的相关表态。欧委会无视中国业界的诚意和努力，在未进行深入沟通的情况下，提出拟拒绝中国业界提出的灵活解决方案建议，中方对此深感失望。
8月20日和9月9日，欧委会两次发布欧盟电动汽车反补贴案终裁披露，依旧延续错误做法，裁决高额税率。中方对此无法认同、不能接受，但始终秉持最大诚意，努力通过对话磋商妥善解决摩擦。
8月24日，中国业界在本案调查程序时限内提出价格承诺解决方案，充分考虑了欧方诉求，展现了最大限度的灵活性。中国业界表示，其价格承诺提议完全具有合规性和可执行性，所有技术问题均可通过磋商共同解决。据了解，多个欧盟成员国也对价格承诺解决方案表现出较大兴趣。
欧委会在未经详细评估的情况下拒绝相关方案，既打击了中国业界继续合作的信心，也不符合欧盟成员国的期待，更不符合其希望通过对话解决本案的公开表态。
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★其他热点★
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【俄央行加息100个基点 将利率提升至19%】
俄罗斯央行将基准利率上调至19.00%，预估为18.00%
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【欧洲央行管委Kazaks：若要10月降息 需要经济下滑】
欧洲央行管委Kazaks表示，要让欧洲央行在下个月的会议上降息，需要欧元区经济下滑。10月份降息的可能性，如果我们看看金融市场的话，概率并不大。但如果经济受到意外打击，如果感觉经济明显弱于当前预期，通胀也显著下降，那么我们当然也可以考虑降息。由于服务价格涨幅居高不下，通胀并未完全被击败。不过经济增长速度低于预期，可能是因为紧缩的货币政策。逐步开始降低利率的决定绝对是合理的，今年我们已经采取了两次行动，当然今年还没有结束。
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【哥伦比亚对华无色浮法玻璃板作出反倾销初裁】
哥伦比亚在其官方公报发布2024年9月5日第267号公告，对原产于中国的无色浮法玻璃板作出反倾销初裁，初步裁定继续反倾销调查，暂不征收临时反倾销税。涉案产品的哥伦比亚税号为7005.29.10.00和7005.29.90.00。公告自发布之日起生效。
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【人社部：可弹性提前或者延后退休 最长不超过3年】
人力资源社会保障部部长王晓萍13日在十四届全国人大常委会第十一次会议专题新闻发布会上说，坚持自愿、弹性，是这次改革的重要原则。在征求意见过程中，大家普遍反映，希望能够适当增加退休时间的选择权，以便更好地规划未来的工作与生活。办法积极回应社会关切，规定职工可以自愿选择弹性提前退休，最长不超过3年；职工达到法定退休年龄，所在单位与职工协商一致的，可以弹性延迟退休，最长也不超过3年。
王晓萍表示，这里有几点需要说明：一是职工办理弹性提前退休时，应达到领取养老金最低缴费年限。二是职工弹性提前退休的年龄不能低于原法定退休年龄，也就是说，男职工不能低于60周岁，女职工不能低于55周岁或50周岁。三是弹性退休制度实施中不得违背职工意愿，违法强制或者变相强制职工选择退休年龄。
王晓萍说，实施延迟法定退休年龄后，职工的退休年龄由原来的一个刚性节点，拓展成为一个弹性区间，增加了自由选择空间。
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【SMM钢市早讯】国家发改委：完善主要由市场供求关系决定要素价格机制 推进水、能源、交通等领域价格改革

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【&ldquo;美联储传声筒&rdquo;：失业率跳升或让降息50bp得到更广泛支持】
&ldquo;美联储传声筒&rdquo;Nick Timiraos：周五恰好是美联储官员进入会前缄默期前的最后一天。美联储威廉姆斯和美联储理事沃勒定于就业报告公布后发表讲话，这是为即将到来的会议设定预期的最后机会。随着经济增长和通胀放缓，美联储将利率从目前的5.3%左右调至4.5%左右是更合理的。如果没有迹象表明7月份的就业疲软将持续到8月份，一些美联储官员可能会抵制大幅降息50个基点。但在7月会议上对降息持开放态度的官员可能会支持9月份降息50个基点，如果失业率再次跳升，就业增长进一步放缓，他们将得到更广泛的支持。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【8月非农模棱两可，9月降息后政策走向尚待观察】
8月非农就业数据让鹰派和鸽派都有所关注，使得美联储在今年秋季的政策走向充满了不确定性。9月降息25个基点几乎已成定局，但之后的情况则变得更为复杂。模棱两可的非农报告不会改变美联储在9月会议上开始降息的倾向。但其并没有为接下来会发生什么提供太多明确的信息&mdash;&mdash;既没有表明经济软着陆已经板上钉钉，也没有表明就业市场的迅速恶化需要美联储采取积极的应对措施。在11月会议召开之前，还将有两份就业报告公布。6月点阵图预测2024年仅降息一次，但9月点阵图可能显示更多降息，不过未必符合市场预期。10月份的就业、通胀和经济增长数据将是决定下一步行动的关键。
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★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【住房公积金直付购房首付款，雄安新区新政落地]
近日，雄安新区住房管理中心发布《关于支持提取住房公积金支付购房首付款的通知》，支持在新区缴存住房公积金的购房职工，在新区范围内购买市场化项目住房时，提取本人及配偶名下住房公积金支付购房首付款。该政策的实施将住房公积金&ldquo;先付后取&rdquo;优化调整为&ldquo;即取即付&rdquo;，即由缴存职工先用自有资金购房、再办理购房提取住房公积金业务，调整为摇号选房后直接使用住房公积金支付购房首付款。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【湖南消费品以旧换新实施方案亮点多：拿出真金白银加力支持 部分家电3.5折可到手】
近日，湖南省加力支持汽车、家电、电动自行车以旧换新实施方案同时出炉。根据方案，个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品，可获得以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。补贴范围可视情况扩大。政策出台，湖南本地家电企业一系列活动陆续跟上。从湖南苏宁易购获悉，在以旧换新政策补贴基础上，再叠加&ldquo;苏宁+工厂+旧机&rdquo;等活动综合补贴，消费者购买部分家电产品享受到的补贴最高可达售价的65%。比如，销售价格为1万元的家电产品，消费者可能最低花3500元就能到手。
03
&nbsp;★★
【支持楼市内需，利率政策还可作为】
中国房地产报评论文章称，房地产行业当前的一大特点是实现自我修复能力不足，从其基本面面临的挑战来看，则是蕴含着改革的勇气和迫切需要。在面向未来和推动房地产的改革发展过程中，既需要确保方向正确，也需要根据经济环境分清楚轻重缓急，调整优化与房地产消费的金融货币及财政税收政策。我们可以自问，因为存贷款利差下降了，银行盈利下降了一些，但是资产负债表是改善的，不良贷款是减少的，持有的资产的估值是提高的，对金融安全和经济稳定是大有帮助的。
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★其他热点★
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河北省重点区域用煤项目煤炭消费替代管理办法（征求意见稿）发布，对跨市域的产能置换、整合搬迁等项目，煤炭消费指标同步随项目跨市域转移，转移量不低于项目退出年前一年实际煤炭消费量的50%。
⭕ 9月6日，云南玉溪仙福钢铁（集团）有限公司配套100万吨/年焦化建设项目开工。项目预计总投资22亿元，建成后将实现年产干全焦100万吨。
⭕ 9月5日，福建龙钢1#高炉点火开炉，标志着龙钢一期工程的全线投产。
⭕ 9月6日，韩国贸易委员会发布公告（调查号23-2024-7）称，对原产于中国的厚度不小于4.75毫米、宽度不小于600毫米的热轧不锈钢板启动反倾销调查。
⭕ 克拉克森：8月，全球新船订单成交量为106艘、387万修正总吨（CGT），以CGT计同比增长27%，环比增长63%。其中，中国承接了95艘、347万CGT，以90%的市场占有率占据榜首。
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【SMM钢市早讯】“美联储传声筒”：失业率跳升或让降息50bp得到更广泛支持

★宏观★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【
财政部：凡符合条件的企业改制重组及事业单位改制&nbsp;均可按规定享受印花税支持政策
】
财政部税政司、税务总局财产和行为税司有关负责人就企业改制重组及事业单位改制印花税政策有关问题答记者问。一是扩大税收政策适用范围。将原来支持企业改制的印花税政策的适用范围，适当扩大至企业改制、重组、破产清算以及事业单位改制，与其他税收形成合力，加大对改制重组的政策支持力度。二是统一税收政策适用对象。凡符合条件的企业改制重组及事业单位改制，均可按规定享受印花税支持政策，体现政策公平和统一，激发各类经营主体活力。同时，取消不必要限制条件，促进全国统一大市场建设。三是细化税收政策适用情形。区分企业改制，企业合并、分立、其他资产或股权出资和划转、债务重组，事业单位改制等具体情形，明确了营业账簿、应税合同、产权转移书据等印花税税目政策和适用条件，提高税收政策的精准性和有效性。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【
江苏：对提前报废且新购国六排放标准营运货车或新能源营运货车的 按照3.5万元~14万元/辆不等予以分档补贴
】
江苏省推动超长期特别国债资金支持消费品以旧换新的实施方案。其中提出，对提前报废国三及以下排放标准营运类柴油货车的，根据车辆类型（中型、重型）和提前报废时间，按照1万元~4.5万元/辆不等予以分档补贴；对提前报废且新购国六排放标准营运货车或新能源营运货车的，按照3.5万元~14万元/辆不等予以分档补贴；对仅新购新能源城市冷链配送货车的，按照3.5万元/辆予以补贴。
03
★★
【8月财新中国服务业PMI降至51.6】
8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.6，较7月下降0.5个百分点，为年内次低，显示服务业继续扩张但速度放缓。
04
★★
【乘联会：预计8月乘用车市场零售191.0万辆 同比下降1%】
乘联会初步统计，8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比下降1%，环比增长11%，今年以来累计零售1,347.7万辆，同比增长2%。8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%。
★产业及下游★
01
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM上海热卷库存】本周上海热卷库存继续去化
本周上海热卷库存55.04万吨，环比上周-1.77万吨，降幅3.12%；阳历同比降幅21.67%，农历同比降幅13.81%。
02
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM唐山热卷库存】本周唐山热卷库存降库&nbsp; 为69.8万吨
本周唐山热卷库存69.8万吨，环比上周-1.66万吨，-2.32%。同比+17.98万吨，+34.7%。
03
&nbsp;★★
【SMM建材区域库存】本周贵阳市场到货量减少 库存继续下降
截至9月4日，本周贵阳建材总库存4.35万吨，环比下降0.44万吨，环比降幅9.19%；其中螺纹库存2.82万吨，环比减少0.34万吨；线盘库存1.53万吨，环比减少0.1万吨。
04
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM北京建材库存】本周北京延续降库
本周北京建材库存38.55万吨，环比上周-1.86万吨，-4.6%。同比-7.3万吨，-15.92%。
05
&nbsp;★★&nbsp;
【SMM杭州建材库存】库存持续快速去化
截至9月4日，杭州建材社会库存为63.5万吨，环比下降7.7万吨，降幅10.81%；较去年同期已有明显降库。
04
★★
【SMM乐从热卷库存】本周乐从库存止降转增
本周乐从热卷库存107.5吨，环比上周+3.76万吨，增幅3.62%；阳历同比增幅45.78%，农历同比增幅41.58%。
05
★★
【高炉开工率】钢材亏损缩小&nbsp; 高炉按计划复产
据SMM调研，9月4日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率为88.36%，环比上升0.13%。高炉产能利用率为89.57%，环比上升0.02%。样本钢厂日均铁水产量为240.64万吨，环比上升0.04万吨。
★其他热点★
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【
深圳以66.65亿元挂牌宝安区一宗涉宅用地 地块内商品住房全部现房销售
】
据深圳公共资源交易平台官网，深圳市规划和自然资源局发布深圳市国有建设用地使用权出让公告（深土交告[2024]23号），拟以挂牌方式出让宝安区一宗住宅用地，地块将于10月8日出让，挂牌起始价66.65亿元。与此同时，地块出让条件设置了新的要求，地块内的普通商品住房需全部实行现房销售。此外，地块可按照&ldquo;交地即交证&rdquo;模式办理国有建设用地使用权出让合同签订及国有建设用地使用权首次登记手续。宗地意向竞买人须在申请确认竞买资格时提供《关于&ldquo;交房即发证&rdquo;的承诺函》，承诺提供&ldquo;交房即发证&rdquo;服务，确保购房人在收房的同时即具备申请领取不动产权属证书的条件。
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【国家医保局：要加快推进新批次国家组织高值医用耗材集中带量采购 将人工耳蜗等高值医用耗材纳入采购范围】
国家医保局副局长施子海带队8月30日赴天津调研国家组织高值医用耗材集中采购工作，实地考察天津市医药采购中心、医疗机构，听取有关方面意见建议。施子海指出，要加快推进新批次国家组织高值医用耗材集中带量采购，将人工耳蜗等高值医用耗材纳入采购范围，充分考虑耗材市场和临床特点，&ldquo;一品一策&rdquo;研究完善集采规则。要抓好第四批耗材集采、人工关节协议期满接续采购中选结果落地执行，确保中选产品及时进院，引导督促医疗机构优先采购中选产品，确保人民群众切实受益。
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【半年新增近10万户 国有五大行私人银行客户数首次破百万至105.5万户】
上市银行半年报披露完毕，财联社记者依据工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大国有银行的半年数据统计发现，今年上半年五大行私人银行客户总数合计105.5万户，首度突破100万户。对比来看，2023年末这一数据为95.7万户。这意味着2024年上半年，五大行私人银行客户扩员近10万，已经与2023年全年的增量相当。数据显示，2022年末国有五大行私行客户总数为85.63万户。
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【民生银行副行长张俊潼：6月单月该行按揭贷款投放量大于还款量&nbsp;规模出现企稳回升迹象】
民生银行副行长张俊潼上午在民生银行2024年中期业绩发布会上表示，上半年民生银行按揭贷款投放同比降低9.22%。虽然同时提前还款的金额也有较大幅度的下降，但是提前还款总量仍然维持在较高的水平。不过张俊潼表示，上半年整体按揭虽有下降，但二手房按揭投放同比增幅达32.5%。同时，6月单月按揭的业务已经出现了投放量大于还款量的情况，规模已经开始企稳回升，后面也保持了积极的迹象。所以在下半年整个的房地产市场稳定的居民的提前还款的意愿平稳背景下，下半年民生银行的按揭贷款业绩将实现规模正增长。
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【SMM钢市早讯】财政部：凡符合条件的企业改制重组及事业单位改制 均可按规定享受印花税支持政策

★宏观★
01
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【
8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%
】
国家统计局发布数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。8月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平略有回升。
02
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【
财政部近日发布《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》
】
财政部近日发布《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》。报告指出，下一步，集中财力保障重点支出。保持科技投入力度，强化对基础研究、关键核心技术攻关、国家战略科技力量的支持。大力支持企业专精特新发展，推动制造业数字化转型。
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【
央行全月净买入债券面值为1000亿元
】
央行发布国债买卖业务公告称，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。
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【
商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》
】
商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，推动开展电动自行车以旧换新工作。实施方案提出，将老旧锂电池电动自行车换购成铅酸电池自行车的消费者，会适当加大补贴力度。
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【
2024年二季度末房地产开发贷款余额13.77万亿元
】
央行近日发布《二季度金融机构贷款投向统计报告》。2024年二季度末，房地产开发贷款余额13.77万亿元，同比增长2.8%，增速比上年末高1.3个百分点，上半年增加6105亿元。个人住房贷款余额37.79万亿元，同比下降2.1%。
★产业及下游★
01
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【广州市近日发布《关于推行广州市新建商品房&ldquo;购房即交房、交证&rdquo;工作的通知》】
广州市近日发布《关于推行广州市新建商品房&ldquo;购房即交房、交证&rdquo;工作的通知》。通知指出，购房人交齐房款，满足交房条件和过户条件的，可以一并办理交房和不动产登记手续，实现&ldquo;购房即交房、交证&rdquo;。重庆发布通知称，从2024年9月1日起，在重庆市购买住房时已出租的住房可不纳入家庭住房套数计算。
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【SMM航运数据】SMM全球铁矿发运总量2973万吨，环比下降12.2%
SMM全球铁矿发运总量2973万吨，环比下降12.2%。其中澳洲发运1483万吨，环比大幅下降17.2%；澳洲发往中国1169万吨，占澳洲发运总量的78.9%，环比大幅下降24.7%。巴西发运842万吨，环比增加14.6%；巴西发往中国265万吨，占巴西发运总量的31.5%，环比下降10.2%。
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【SMM煤焦航运】SMM中国煤炭到港总量795.89万吨，环比下降10.4%
SMM中国煤炭到港总量795.89万吨，环比下降10.4%。其中11个主要港口到港总量为289.9万吨，环比减少16.5%，广州港到港总量为75.67万吨，环比减少5.3%，占到港总量9.5%。
04
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【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比微降2%
SMM全国港口钢材发运总量为573.27万吨，环比下降185.76万吨，降幅24%。其中北方六大港口（京唐港、曹妃甸、鲅鱼圈、天津新港、黄骅港、锦州港）发运总量为151.49万吨，环比下降29.94万吨，占发运总量的26%。华东三大港口（上海港、张家港、岚北港）发运总量为45.98万吨，环比下降16.66吨，占发运总量的8%。华南两大港口（湛江港、防城港）发运总量为41.68万吨，环比上升0.29万吨，占发运总量的7%。
★其他热点★
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【
财政部近日发布数据显示，7月份，全国共销售彩票546.55亿元
】
财政部近日发布数据显示，7月份，全国共销售彩票546.55亿元，同比增长11.8%。其中，体育彩票机构销售370.20亿元，同比增长19.3%，主要原因是欧洲杯赛事拉动竞猜型彩票销量短期快速增长。
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【中国外汇交易中心拟于2024年9月2日在银行间外币对市场推出差额交割远期交易】
中国外汇交易中心拟于2024年9月2日在银行间外币对市场推出差额交割远期交易。外币对NDF交易指结算方式为差额结算交割的外币对远期交易。交易双方在到期结算日将按照约定的远期汇率和定盘汇率轧差后进行结算交割。
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【6家国有大行累计营业收入高达1.80万亿元】
据统计，上半年，6家国有大行累计营业收入高达1.80万亿元，日均进账49.3亿元。与此同时，六家国有大行首次集体亮相中期分红名单，分红金额高达2160.58亿元。
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【证监会适用行政执法当事人承诺制度】
证监会适用行政执法当事人承诺制度，紫晶存储案投资者损失得到及时高效赔偿。截至目前，中介机构通过先行赔付程序在两个月内赔偿16,986户投资者（占总受损人数97.22%）约10.86亿元（占总损失金额98.93%）。
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