11月21日氧化铝(山东)报价

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SMM氧化铝早评11.21
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5408元/吨，最高点5449元/吨，最低点&nbsp;5396元/吨，终收于5425元/吨，涨42元/吨，涨幅0.79%，持仓量26.4万手，减5913手。
行业动态：上海期货交易所对氧化铝期货违规客户实施监管措施。&nbsp;上海期货交易所发现1组8名特殊单位客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所实际控制关系账户管理办法》的相关规定，决定对上述客户在氧化铝期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。
海关数据：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;据中国海关总署，2024年10月中国进口铝土矿1228.9万吨，环比增加6.4%，同比增加10.7%。分国别看，自几内亚进口759.7万吨，环比增加13.51%，同比增加7.6%；自澳大利亚进口369.6万吨，环比减少8.8%，同比增加8.1%；自土耳其进口27.1万吨，自巴西进口18.0万吨，自马来西亚进口17.1万吨，自老挝进口14.9万吨，自加纳进口12.4万吨，自科特迪瓦进口10.2万吨。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;据中国海关，2024年10月中国出口氧化铝17.02万吨，2024年1-10月累计出口140.61万吨；2024年10月进口氧化铝0.63万吨，环比减少83.1%，2024年1-10月累计进口130.5万吨，同比减少8.7%；10月氧化铝净出口16.40万吨，2024年1-10月累计净出口10.07万吨。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;海关数据显示，2024年10月份国内原铝净进口约为15.9万吨，环比增加26.5%，同比减少26.5%。1-10月份国内原铝净进口总量约为173.4万吨，同比增加63.7%。&nbsp;原铝进口：据海关总署数据显示，2024年10月份国内原铝进口量约为17.5万吨，环比增加27.5%，同比减少19.3%。1-10月份国内原铝累计进口总量约182.4万吨，同比增长55.5%。&nbsp;原铝出口：据海关总署数据显示，2024年10月国内原铝出口量约为1.59万吨，环比增长38.9%，同比增加2495%。1-10月份原铝累计出口总量约为8.95万吨，同比减少21.1%左右。
基差日报：据SMM数据，11月20日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水290元/吨，现货升水较前一交易日收窄105元/吨。
仓单日报：11月20日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少298吨至6.94万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在600吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少298吨至6.37万吨。
海外市场：11月20日，西澳FOB氧化铝价格785美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，该价格折合国内主流港口对外售价约6722元/吨左右，高于国内氧化铝价格1063元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。
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氧化铝基差收窄  2024年1-10月中国氧化铝累计净出口10万吨【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.20
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5296元/吨，最高点5386元/吨，最低点&nbsp;5267元/吨，终收于5369元/吨，涨108元/吨，涨幅2.06%，持仓量26.0万手，增12354手。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;厦门象屿（600057.SH）近日发布公告称，公司控股股东厦门象屿集团有限公司（以下简称&ldquo;象屿集团&rdquo;）作为辽宁忠旺集团有限公司（简称&ldquo;忠旺集团&rdquo;）系列企业重整的优选投资人，计划与其他投资者共同投资忠旺集团的铝主业资产等重整资产，而公司也将作为产业投资人参与其中。&nbsp;具体来说，公司全资子公司厦门象屿智慧物流港有限公司（以下简称&ldquo;智慧物流港&rdquo;）拟与象屿集团的全资子公司联合成立合资公司，该公司将成为象屿方的投资主体。合资公司的注册资本将设定为43亿元，智慧物流港将出资6.9亿元，持有16.0465%的股权。该合资公司还将与象屿集团引入的其他投资者共同出资，收购忠旺集团铝主业资产设立的新公司（简称&ldquo;新忠旺集团&rdquo;，具体名称以工商管理部门登记为准），并成为新忠旺集团的控股股东。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;洛阳龙鼎铝业有限公司于近日传来喜讯，外贸首批产品价格上涨13%并已正式签订出口合同。同时，部分浙江铝箔企业透露，国外下游客户也已同意接受这一13%的退税价格传导。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;生态环境部近日发布了关于公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》（以下简称《工作方案》）的函件。《工作方案》设定了水泥、钢铁和电解铝行业的首个管控年度为2024年，并计划在2025年年底之前完成首轮履约工作。
（4）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11月18日明泰铝业在外贸策略交流会上表示，中国铝材加工产能预计超全球铝加工产能的60%，在产业配套、工艺技术、成熟产业工人等方面具有较大优势，国外市场对中国铝材出口有较大的依赖性，国外铝加工产能扩建需要较长周期且无加工成本优势。公司可依据最新政策，积极与国外客商协商提高铝材加工费，抵消铝材出口退税调整的影响。
基差日报：据SMM数据，11月19日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水395元/吨，现货升水较前一交易日扩大10元/吨。
仓单日报：11月19日氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在6.97万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在600吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在6.40万吨。
海外市场：11月19日，西澳FOB氧化铝价格760美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，该价格折合国内主流港口对外售价约6514元/吨左右，高于国内氧化铝价格868元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。但近期氧化铝现货成交转清淡，价格涨幅较前期有所放缓。
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氧化铝现货对主力合约升水接近400元/吨  近期现货成交转清淡【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.19
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5230元/吨，最高点5235元/吨，最低点 5176元/吨，终收于5235元/吨，涨10元/吨，涨幅0.20%，持仓量24.7万手，减8010手。
氧化铝现货市场：北方地区成交部分氧化铝现货，折山西出厂价5750-5770元/吨。
海外氧化铝成交：11月15日，海外成交氧化铝1.5万吨，成交价格 $837.50/mt CIF Iceland 冰岛到岸价，11月底/12月初船期，牙买加货。
铝土矿方面：据11月15日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量336.96万吨，较前一周增加103.26万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总328.89万吨，较前一周增加121.97万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量131.93万吨，较前一周增加43.07万吨。
海关数据：
据海关总署数据显示，10月中国进口铝矿砂及其精矿1,229万吨，环比增加6%，同比增加11%；1-10月累计进口13,156万吨，同比增长11.9%。
据海关总署数据显示，10月氧化铝出口17万吨，同比增长141.7%；1-10月氧化铝累计出口141万吨，累计同比增加40.7%。
据最新海关总署数据显示，2024年10月份国内未锻轧铝及铝材进口量约32万吨，同比下降8.7%，环比增长18.5%。1-10月份国内未锻轧铝及铝材进口总量约为317万吨，累计同比增长32.4%左右。
基差日报：据SMM数据，11月18日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水385元/吨，现货升水较前一交易日扩大10元/吨。
仓单日报：11月18日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3905吨至6.97万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在600吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3905吨至6.40万吨。
总结：氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。
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几内亚铝土矿出港周度环比回升121.97万吨  北方氧化铝现货成交价格继续上涨【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.18
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5250元/吨，最高点5326元/吨，最低点&nbsp;5165元/吨，终收于5229元/吨，涨13元/吨，涨幅0.24%，持仓量25.2万手，减6090手。
海外氧化铝成交：11月15日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格&nbsp;$829/mt&nbsp;CIF&nbsp;Kakinada&nbsp;or&nbsp;Gangavaram,&nbsp;India&nbsp;印度，12月船期，巴西货。
周度港口库存：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;氧化铝港口库存：据SMM11月15日统计，国内港口氧化铝库存共计5.05万吨，较节前一周持平。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;铝土矿港口库存：据SMM11月15日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计1498万吨，较前一周减少5万。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2024年11月15日，国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，取消出口退税的涉铝编码共计24个，几乎涵盖了国内主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产品。此次公告执行之前，国内大部分铝材出口产品享受13%的出口退税政策，多年来因为政策方面的优惠以及中国铝材的产品优势，中国铝材在海外市场一直有质优价廉的竞争优势，短期来看，此次取消铝材出口退税，一定程度上或增加铝材出口企业的出口成本，抑制中国铝材加工企业的出口积极性。中长期来看，中国作为全球铝材重要的输出国，海外铝材在供需上存在一定的缺口，在海外没有对应的供应增量的情况下，中国铝材出口量的阶段性的减少及出口成本的增加均能推升海外铝价，内外铝价价差扩大，在不考虑汇率的情况下，国内铝材出口利润回升，再度占据相关优势，从而修复中长期中国铝材出口量。另外海外铝材产量增速有限，中国铝材仍有较好的海外机会，税收成本也将转嫁至海外买方市场。当然此次铝材出口退税的取消不涉及高附加值的铝制品等产品，也会刺激国内铝出口企业向高附加值产品出口方向发展。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;广西广投北海绿色生态铝一期项目的综合过滤车间混凝土结构近日成功封顶，标志着项目在初期阶段取得了重要进展，为后续施工奠定了坚实基础。该综合过滤主厂房占地面积为22600㎡，内部设置为八层框架结构。&nbsp;项目团队积极推动新材料和新技术的应用，采取了改性耐碱混凝土施工技术，使用优质粉煤灰掺合料和耐碱剂，大幅提升了混凝土的防裂、抗冻、抗碳化、抗盐、抗酸等多方面性能。同时，这种技术有效增强了混凝土的和易性和可泵送性，有效防止了碱-集料反应的发生。&nbsp;在结构施工阶段，项目组采用错凝法同步施工耐碱混凝土面层工艺，该方法通过不同混凝土自身的收缩性来抑制裂缝产生，进而提高施工效率，确保建筑物的安全性和耐久性，进一步提升了工程质量。&nbsp;接下来，项目组将进入砌筑抹灰及装饰装修阶段，全体成员团结一致，迎难而上，力争在2025年1月20日前完成试车。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;巴林铝业（Alba）近期发布了2024年三季度经营报告。在这一季度，公司的铝产量达到了402,568吨，同比减少了12%。而在前三个季度，公司的总产量为1,212,209吨，轻微下降了0.1%。&nbsp;与此同时，铝销量方面表现相对稳定，三季度销量为431,220吨，同比增长了0.2%。前三季度的总销量为1,192,041吨，同比增长了0.8%。
基差日报：据SMM数据，11月15日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水375元/吨，现货升水较前一交易日收窄44元/吨。
仓单日报：11月15日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少3吨至6.58万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加300吨至600吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少303吨至6.01万吨。
总结：氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。
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铝土矿港口库存小幅下降  印度以CIF $829/mt进口3万吨巴西氧化铝【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.15
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5200元/吨，最高点5267元/吨，最低点&nbsp;5144元/吨，终收于5188元/吨，涨40元/吨，涨幅0.79%，持仓量25.7万手，减6626手。
海外氧化铝成交：11月14日，海外成交氧化铝3.5万吨，成交价格&nbsp;$795/mt&nbsp;FOB&nbsp;Kendawangan&nbsp;印尼，12月船期。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;氧化铝周度开工率：据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周上调1.88个百分点，至85.51%，主因西南地区检修的产能陆续恢复正常运行状态。其中，山东地区氧化铝周度开工率94.01%，环比上调0.95个百分点；山西地区氧化铝周度开工率78.92%，环比下调0.72个百分点；河南地区氧化铝周度开工率63.71%，环比下调0.79个百分点；广西地区氧化铝周度开工率92.24%，环比持平。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;印度铝工业公司（Hindalco）公布了其2025财年第二季度的业绩报告，显示该季度综合净利润较上年同期上涨了78%，达到了390.9亿卢比（约合4.633亿美元），超出分析师预期。&nbsp;受益于运输、建筑和包装行业强劲的金属需求，铝及铜等基本金属价格在该季度持续上涨。伦敦金属交易所的基准铝、铜价格较去年同期分别增长了20%和24%。&nbsp;根据伦敦证券交易所汇总的数据，分析师对公司利润的平均预期为344.6亿卢比。在收入方面，公司营业收入同比增长了7.4%，达到5820.3亿卢比，同时总支出也有所上升，增加了3.3%至5312.1亿卢比，这主要是由于子公司Novelis在瑞士的工厂在6月底因洪水而出现的生产中断所带来的费用。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;中铝国际中标35万吨绿电铝项目，合同金额27.99亿元。11月13日晚，中铝国际披露了通辽市扎哈淖尔35万吨绿电铝项目（扎铝二期）中标进展。近日，沈阳院与二十二冶、六冶、云南建投机械组成的联合体与内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司扎哈淖尔分公司签署了《通辽市扎哈淖尔35万吨绿电铝项目（扎铝二期）工程总承包合同》。
基差日报：据SMM数据，11月14日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水419元/吨，现货升水较前一交易日扩大132元/吨。
仓单日报：11月14日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少4205吨至6.58万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3011吨至3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1495吨至0，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少2710吨至6.04万吨。
总结：氧化铝运行产能提升困难重重虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。
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海外氧化铝成交价格大涨  氧化铝周度开工提高但难以扭转供应偏紧格局【SMM氧化铝早评】

SMM 11月14日讯：
价格回顾：
截至本周四，SMM地区加权指数5,567元/吨，较节上周周四上涨239元/吨。其中山东地区报5,500-5,600元/吨，较上周周四上涨250元/吨；河南地区报5,450-5,670元/吨，较上周周四上涨235元/吨；山西地区报5,550-5,700元/吨，较上周周四涨225元/吨；广西地区报5,500-5,550元/吨，较上周周四涨250元/吨；贵州地区报5,500-5,550元/吨，较上周周四涨250元/吨；鲅鱼圈地区报5,910-5,980元/吨。
海外市场：
截至11月14日，西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，海运费24.55美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,968元/吨左右，高于国内氧化铝价格401元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。本周询得一笔海外氧化铝现货成交，11月14日，海外成交氧化铝3.5万吨，成交价格$795/mt FOB Kendawangan 印尼，12月船期，价格较上一笔成交（10月25日，成交氧化铝3万吨，成交价格&nbsp;$730/mt&nbsp;FOB&nbsp;印尼）上涨65美元/吨，但以795美元/吨的价格折算，氧化铝出口基本盈亏平衡，出口窗口基本未开启，叠加国内氧化铝供应紧张，或难有大规模出口。
国内市场：
据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周上调1.88个百分点，至85.51%，主因西南地区检修的产能陆续恢复正常运行状态。其中，山东地区氧化铝周度开工率94.01%，环比上调0.95个百分点；山西地区氧化铝周度开工率78.92%，环比下调0.72个百分点；河南地区氧化铝周度开工率63.71%，环比下调0.79个百分点；广西地区氧化铝周度开工率92.24%，环比持平。周期内，氧化铝现货成交价格重心继续抬升，山西地区氧化铝现货成交价格区间5630-5700元/吨；河南地区氧化铝现货成交价格区间为5580-5670元/吨；贵州地区氧化铝现货成交价格区间为5500-5600元/吨；广西地区成交价格为5550元/吨；山东地区氧化铝现货成交价格区间为5550-5580元/吨。
整体而言：
氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量。与此同时，海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。
来源：SMM
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海外氧化铝再现高价成交  国内氧化铝周度开工上调1.88个百分点【SMM周评】

SMM氧化铝早评11.14
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5244元/吨，最高点53452元/吨，最低点 5172元/吨，终收于5211元/吨，跌21元/吨，跌幅0.40%，持仓量26.8万手，减7075手。
现货市场：昨日询得山西地区氧化铝成交7000吨，成交价5700元/吨；贵州地区成交2000吨，成交价5600元/吨；广西地区成交1000吨，成交价5550元/吨。
行业动态：
印尼某新增电解铝产能延期投产。据SMM获悉，因成本高企等原因，印尼某电解铝厂二期投产延期，该企业二期建成产能25万吨， 于2024年10月底通电投产，目前启槽总规模约3万吨左右，剩余产能延期投产，后续投产时间待定。SMM将持续关注。
SMM 11月13日讯，青海黄河鑫业最新成交的低碳铝品牌现货，对普铝现货升水240元/吨，基准参考为SMM华东现货铝价。
基差日报：据SMM数据，11月13日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水287元/吨，现货升水较前一交易日扩大68元/吨。
仓单日报：11月13日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加4203吨至7.00万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3011吨至3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1495吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加1192吨至6.31万吨。
海外市场：11月13日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.23附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5945元/吨左右，高于国内氧化铝价格416元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，虽有部分企业反馈预计有停槽或检修计划，但整体对氧化铝需求影响有限；海外氧化铝供应存在缺口，但近期国内氧化铝现货价格持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。供应端，受盈利空间持续扩大刺激，氧化铝厂提产积极性较高，但矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，西南地区有个别氧化铝厂检修仍处于检修中，短期内氧化铝基本面仍呈现供应偏紧状态。北方重污染天气预警再起，后续需持续关注北方地区采暖季环保政策对氧化铝生产的影响。
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昨日氧化铝现货成交较为密集  成交价格重心继续上移【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.13
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5274元/吨，最高点5279元/吨，最低点&nbsp;5168元/吨，终收于5238元/吨，跌29元/吨，跌幅0.55%，持仓量27.1万手，减2076手。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;中国化学工程集团公司（CNCEC）与BFI集团签署了一项协议，通过提供关键的天然气处理和发电支持，助力尼日利亚铝冶炼公司（ALSCON）复产，解决其能源供应问题，为冶炼厂恢复生产和未来扩建奠定基础。&nbsp;ALSCON位于尼日利亚阿夸伊博姆州，自2012年停产，停产前，该工厂铭牌产能为9.6万吨，俄铝（UC&nbsp;RUSAL）控股85%。然而，目前尼日利亚政府与俄铝存在股权争议。BFI集团作为该项目私有化的核心投资者，旨在恢复并提升该厂产能，将其提升到19.3万吨，并配套建立一个540MW的发电厂。未来，BFI集团的进一步目标是将ALSCON的铝产能再扩展50%，发电能力扩张100%，并升级港口和生活设施，推动区域经济发展和就业增长。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;根据伊朗矿产与采矿业发展革新组织(IMIDRO)的数据，伊朗在前七个月的铝锭产量为352,423吨，较去年同期的367,091吨有所下降。在铝锭生产方面，南方铝业（SALCO）贡献了144,496吨，伊朗铝业（IRALCO）生产了100,998吨，Almahdi铝业的产量为87,227吨，而伊朗氧化铝公司的产量为19,702吨。&nbsp;此外，在铝土矿和氧化铝的生产方面，伊朗氧化铝公司在前七个月中实现了铝土矿459,409吨、氧化铝138,859吨和氢氧化铝232,851吨，分别同比增长2%、2%和40%。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;韦丹塔董事会近日召开会议，批准其子公司巴拉特铝业的一系列产能扩张计划。此次调整使电解铝的年增产能力由41.4万吨修改为43.5万吨，结合最新电解铝工艺，该铝厂的电解铝总产能将从58万吨提升至101.5万吨。
（4）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;据外媒报道，在GAC出口业务停止之后，其矿石到国内港口的运输也被冻结，GAC已经在努力与几内亚当局开辟谈判走廊。
（5）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;SMM获悉，山东某大型氧化铝厂因政府要求不允许新旧产线并行，将于近期关停100万吨/年的老产线，新投100万吨/年产线目前正在调试陆续出产品中。
基差日报：据SMM数据，11月12日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水219元/吨，现货再度转升水。
仓单日报：11月12日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少299吨至6.58万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1495吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少299吨至6.19万吨。
海外市场：11月12日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.25附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5966元/吨左右，高于国内氧化铝价格476元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，虽有部分企业反馈预计有停槽或检修计划，但整体对氧化铝需求影响有限；海外氧化铝供应存在缺口，但近期国内氧化铝现货价格持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。供应端，受盈利空间持续扩大刺激，氧化铝厂提产积极性较高，但矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，西南地区有个别氧化铝厂检修仍处于检修中，短期内氧化铝基本面仍呈现供应偏紧状态。北方重污染天气预警再起，后续需持续关注北方地区采暖季环保政策对氧化铝生产的影响。
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进口铝土矿供应扰动仍存  国内氧化铝运行产能提升困难重重【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.12
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5350元/吨，最高点5390元/吨，最低点&nbsp;5303元/吨，终收于5335元/吨，跌41元/吨，跌幅0.76%，持仓量28.3万手，减8670手。
氧化铝现货市场：周一询得北方地区铝厂通过招标形式购得部分氧化铝，成交价格折山西出厂5630-5660，主要为山西、山东地区货源。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;全球矿业与资源领域的重要参与者，TOP&nbsp;International&nbsp;Holding，近日与中国知名的多元化跨国企业鲁北集团达成了一项铝土矿购买协议，标志着双方在铝土矿供应链合作上迈出了新的一步。&nbsp;根据协议，TOP&nbsp;International&nbsp;Holding将在未来的一年内为鲁北集团供应高达200万吨的铝土矿。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Lindian&nbsp;Resources&nbsp;Ltd&nbsp;公司在澳大利亚证券交易所上市，拥有非洲高品位铝土矿的组合。该公司已与&nbsp;Enterprise&nbsp;Generale&nbsp;d&#39;Entretien&nbsp;&amp;&nbsp;Construction&nbsp;及&nbsp;Lancinet&nbsp;Dabo&nbsp;签订了具约束力的协议，授予它们西非几内亚&nbsp;Woula&nbsp;铝土矿项目的租赁与运营权，期限为十年。这一安排确保&nbsp;Lindian&nbsp;每年能够获得被动的特许权使用费收入。承租方在几内亚深耕多年，与当地政府及矿业部门保持密切关系，计划在八个月内启动建设，初期生产目标设定为每年&nbsp;200&nbsp;万吨。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;SMM获悉，今日贵州省六盘水双元铝业有限责任公司巨香二期项目铝水下线仪式，预计年底全部完成启槽。
（4）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;天山铝业近日发布公告，更新了其境外全资子公司收购PT&nbsp;Inti&nbsp;Tambang&nbsp;Makmur的进展情况。交易各方已顺利完成该公司的股份交割，天山铝业因此间接获得了印尼的三个铝土矿采矿权。这一股权交割的顺利完成，标志着天山铝业在印尼铝产业链战略布局上迈出了重要一步。未来，项目所产铝土矿将全部用于公司在印尼氧化铝项目的原料供应，确保其获得稳定且低成本的铝土矿资源，从而增强整体成本竞争优势。
基差日报：据SMM数据，11月11日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价贴水27元/吨，现货升水转贴水。
仓单日报：11月11日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3006吨至6.61万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1495吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3006吨至6.22万吨。
海外市场：11月11日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.21附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5934元/吨左右，高于国内氧化铝价格493元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，虽有部分企业反馈预计有停槽或检修计划，但整体对氧化铝需求影响有限；海外氧化铝供应存在缺口，但近期国内氧化铝现货价格持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，近期部分因重污染天气影响焙烧的产能有所恢复，且有部分氧化铝厂提产，但西南地区有个别氧化铝厂检修仍处于检修中，短期内氧化铝基本面仍呈现供应偏紧状态。后续需持续关注北方地区采暖季环保政策对氧化铝生产的影响。
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氧化铝期货盘面小幅回落  北方氧化铝现货成交价格继续上行  【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.11
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5340元/吨，最高点5476元/吨，最低点&nbsp;5335元/吨，终收于5425元/吨，涨96元/吨，涨幅1.80%，持仓量27.6万手，减4236手。
行业动态：
（1）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;2024年10月，梅特罗矿业（Metro&nbsp;Mining）昆士兰韦帕希尔铝土矿山项目(Bauxite&nbsp;Hills&nbsp;Mine)项目铝土矿出货量实现新的月度记录达到793,420湿吨，环比增长2%，同比增长18%；铝土矿日均转运量达到创纪录的33,364湿吨。年初迄今，梅特罗矿业该项目铝土矿出货量总计达到445万湿吨，达到年度目标出货量640万湿吨的69.5%。
（2）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;11月7日，Alcoa宣布其位于巴西Juruti铝土矿发运受到不可抗力，系运输船在水道搁浅，发运已延迟近10天。周五，Alcoa向SMM表示虽然暂未确定铝土矿恢复运输的时间，但预计不会影响其氧化铝厂的生产水平，目前已协调其他矿石供应来源。
（3）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;氧化铝港口库存：据SMM11月8日统计，国内港口氧化铝库存共计5.05万吨，较节前一周增加2.05万。
（4）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;SMM获悉，贵州某氧化铝厂焙烧环节故障抢修，预计检修3天，产量影响预计共5000吨左右。
（5）&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;氧化铝现货市场：上周五询得贵州成交氧化铝现货2000吨，成交价格5500元/吨。
基差日报：据SMM数据，11月8日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水85元/吨，升水较前一交易日收窄9元/吨。
仓单日报：11月8日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加1819吨至6.31万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加299吨至1495吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加1520吨至5.92万吨。
海外市场：11月8日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.17附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5903元/吨左右，高于国内氧化铝价格512元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，虽有部分企业反馈预计有停槽或检修计划，但整体对氧化铝需求影响有限；海外氧化铝供应存在缺口，但近期国内氧化铝现货价格持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，近期部分因重污染天气影响焙烧的产能有所恢复，且有部分氧化铝厂提产，但西南地区有个别氧化铝厂检修仍处于检修中，短期内氧化铝基本面仍呈现供应偏紧状态。后续需持续关注北方地区采暖季环保政策对氧化铝生产的影响。
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氧化铝现货成交价格重心仍在上移  氧化铝厂检修事件再起【SMM氧化铝早评】

SMM 11月8日讯：
价格回顾：
截至本周五，SMM地区加权指数5,391元/吨，较节上周周五上涨283元/吨。其中山东地区报5,300-5,400元/吨，较上周周五上涨250元/吨；河南地区报5,300-5,500元/吨，较上周周五上涨300元/吨；山西地区报5,400-5,500元/吨，较上周周五涨250元/吨；广西地区报5,250-5,450元/吨，较上周周五涨325元/吨；贵州地区报5,250-5,450元/吨，较上周周五涨325元/吨；鲅鱼圈地区报5,560-5,440元/吨。
海外市场：
截至11月8日，西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，海运费25.30美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.17附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,903元/吨左右，高于国内氧化铝价格512元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。本周暂未询得新的海外氧化铝现货成交。周期内未询得新的海外氧化铝现货成交，随着国内氧化铝价格的持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。
国内市场：
据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周回升1.81个百分点，至83.64%，主因：一方面，部分前期因重污染天气影响焙烧的产能恢复，另外一方面，氧化铝价格持续拉涨，盈利空间扩大，叠加长单交付需求等原因，部分企业运行产能提升。另外，西南地区上周进行检修部分氧化铝产能已于近日恢复正常生产，但是贵州某氧化铝厂焙烧环节故障抢修，预计检修3天，产量影响预计共5000吨左右。周期内询得部分氧化铝现货成交，成交价格较前期继续上行，山西地区氧化铝成交价格区间为5,300-5,500元/吨，贵州氧化铝成交价格区间为5,200-5,500元/吨，广西地区氧化铝成交价格区间为5,250-5,450元/吨。
整体而言：
需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，虽有部分企业反馈预计有停槽或检修计划，但整体对氧化铝需求影响有限；海外氧化铝供应存在缺口，但近期国内氧化铝现货价格持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，近期部分因重污染天气影响焙烧的产能有所恢复，且有部分氧化铝厂提产，但西南地区有个别氧化铝厂检修仍处于检修中，短期内氧化铝基本面仍呈现供应偏紧状态。后续需持续关注北方地区采暖季环保政策对氧化铝生产的影响。
来源：SMM
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氧化铝周度开工率环比回升1.81个百分点 基本面供应仍显偏紧价格持续上行【SMM周评】

SMM氧化铝早评11.07
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5168元/吨，最高点5186元/吨，最低点5080元/吨，平收于5168元/吨，持仓量27.6手，减13694手。
行业动态：
1. 据SMM获悉，广西某电解铝企业计划减产10万吨电解铝产能进行产能升级，通过此次技改可有效降低电解铝生产能耗，具体减产时间待定。
2. SMM获悉，广西地区某小型电解铝厂结合自身经营情况与部分设备电耗较高，现已停槽12台电解槽，折合年化产能0.7万吨左右，后续仍或有停槽计划，SMM将持续关注。
基差日报：据SMM数据，11月6日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水85元/吨。
仓单日报：11月6日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加305吨，为6.09万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1196，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增增加305吨，为5.77万吨。
海外市场：11月6日西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价7.19在附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5923元/吨左右，高于国内氧化铝价格670.36元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，电解铝企业备库需求仍存；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，预计有部分氧化铝实现出口。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件，短期内氧化铝供应存在减量。后续需持续关注北方地区采暖季环比政策对氧化铝生产的影响。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

下游电解铝小范围减产  对氧化铝影响有限【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.06
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5100元/吨，最高点5170元/吨，最低点5062元/吨，终收于5166元/吨，涨66元/吨，涨幅1.27% %，持仓量29.3万手，增7902手。
行业动态：
1. 据SMM统计，2024年10月份（31天）国内电解铝产量同比增长1.69%。
2. 中铝集团与几内亚比绍共和国在几内亚比绍自然资源部签署了矿产资源合作框架协议。
3. 上期所同意广东炬申仓储有限公司增设氧化铝期货存放点，地址位于中国（广西）自由贸易试验区钦州港片区钦州港保税港大街6号，核定库容为5万吨，且不设地区升贴水。
4. 在第九届亚太不锈钢产业大会上，印尼镍矿商协会（APNI）总秘书 Meidy Katrin 于11月5日透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。此举旨在推动国内各产业下游发展，预计将吸引高达6180亿美元的投资。这一政策或将对全球相关市场产生深远影响。
基差日报：据SMM数据，11月5日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水142元/吨。
仓单日报：11月5日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加601吨，为6.06万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1196，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加601吨，为5.73万吨。
海外市场：11月4日西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价7.12在附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5861元/吨左右，高于国内氧化铝价格652.48元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，电解铝企业备库需求仍存；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，预计有部分氧化铝实现出口。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件，短期内氧化铝供应存在减量。后续需持续关注北方地区采暖季环比政策对氧化铝生产的影响。
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短期氧化铝基本面仍偏紧 近月合约再创新高【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.05
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于4975元/吨，最高点4975元/吨，最低点4900元/吨，终收于4959元/吨，跌16元/吨，跌幅0.32%，持仓量27.9手，增755手。
行业动态：
1. 昨日询得广西地区氧化铝现货成交3000吨，成交价格5250元/吨；山西地区氧化铝现货成交万吨左右，成交价格5400元/吨上下。
2. 据SMM调研，11月2日，贵州省某电解铝厂二期项目举行启槽焙烧仪式。
3. 据SMM获悉：河南洛阳某电解铝厂计划对部分运行时间较久的电解槽进行集中停槽检修，检修总规模约7-8万吨左右，启动时间未定。 基差日报：据SMM数据，11月2日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水293元/吨。
仓单日报：11月4日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加2705吨，为6.00万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1196，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加2705吨，为5.67万吨。
海外市场：11月4日西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价7.11在附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5857元/吨左右，高于国内氧化铝价格689.42元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，电解铝企业备库需求仍存；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，预计有部分氧化铝实现出口。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件，短期内氧化铝供应存在减量。后续需持续关注北方地区采暖季环比政策对氧化铝生产的影响。
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氧化铝现货价居高不下 盘面远月空头增强【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评11.04
盘面：周五夜盘氧化铝主力2501合约开于4999元/吨，最高点4999元/吨，最低点4872元/吨，终收于4902元/吨，跌97元/吨，跌幅1.94%，持仓量25.5手，减11676手。
行业动态：
1. 截至上周五，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在560-600元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在530-570元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在450-490元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。
2. 上周五询得山西地区氧化铝现货成交8000吨，成交价格5300元/吨。
3.据SMM11月1日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计1530万吨，较前一周减少1万；国内港口氧化铝库存共计3.0万吨，较前一周减少1.3万。
基差日报：据SMM数据，11月1日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水169元/吨。
仓单日报：11月1日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1200吨，为5.73万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1196，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1200吨，为5.40万吨。
海外市场：11月1日西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价7.14在附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5879元/吨左右，高于国内氧化铝价格770.43元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，电解铝企业备库需求仍存；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，预计有部分氧化铝实现出口。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件，短期内氧化铝供应存在减量。后续需持续关注北方地区采暖季环比政策对氧化铝生产的影响。
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利多影响密集 氧化铝价格支撑仍在【SMM氧化铝早评】

SMM 11月1日讯：
价格回顾：
截至本周五，SMM地区加权指数5,109元/吨，较节上周周五上涨259元/吨。其中山东地区报5,050-5,150元/吨，较上周周五上涨225元/吨；河南地区报5,050-5,150元/吨，较上周周五上涨250元/吨；山西地区报5,100-5,300元/吨，较上周周五涨300元/吨；广西地区报5,000-5,050元/吨，较上周周五涨250元/吨；贵州地区报5,000-5,050元/吨，较上周周五涨275元/吨；鲅鱼圈地区报4,860-4,940元/吨。
海外市场：
截至10月25日，西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，海运费25.70美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.14附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,879元/吨左右，高于国内氧化铝价格770元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。本周暂未询得新的海外氧化铝现货成交。
国内市场：
据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下降1.99个百分点，至81.82%，主因采暖季来临，多地陆续发布重污染天气预计，部分氧化铝厂焙烧受到影响，短期内产量受到部分影响；且有个别企业因设备故障出现焙烧减量，运行产能下降。周期内，北方询得部分氧化铝现货成交，成交价格较前期继续上行，成交价格区间在5090-5300元/吨。除此之外，周期内氧化铝期货主力合约有所回落，仓单转现货成交尚可，新疆地区成交较为集中，成交价格对盘升水390-450元/吨左右。
整体而言：
需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，电解铝企业备库需求仍存；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，预计有部分氧化铝实现出口。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件，短期内氧化铝供应存在减量。后续需持续关注北方地区采暖季环比政策对氧化铝生产的影响。
来源：SMM
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多省采暖季环保影响氧化铝焙烧 氧化铝现货价格破5000关口【SMM周评】

SMM氧化铝早评10.31
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于4910元/吨，最高点4910元/吨，最低点 4805元/吨，终收于4830元/吨，跌39元/吨，跌幅0.79%，持仓量24.2万手，减3522手。
行业动态：
据十一冶建设集团，近期广西华昇新材料有限公司二期200万吨氧化铝项目溶出二标段建安工程举行正式投料试车仪式。据SMM调研了解，该项目目前仍处于调试与建设阶段，尚未正式投产，正式投产时间待定，SMM将持续跟进。
10月23日，山西焦煤公告，公司参与了山西省自然资源厅网上挂牌出让的山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权的竞拍。公司以247.05亿元竞得该宗煤炭及共伴生铝土矿探矿权。山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权勘查面积52.1821平方千米，煤炭资源储量95277.5万吨，铝土矿资源储量5561.23万吨，镓矿资源储量3431.28吨。
据SMM获悉，印尼某企业二期电解铝项目已于近期通电启槽，该企业二期建成产能25万吨，计划于今年年底或明年年初达二期满产状态，届时该企业电解铝总运行规模达50万吨左右。
基差日报：据SMM数据，10月30日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水221元/吨，现货贴水转升水。
仓单日报：10月30日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少3001吨至5.70万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少899吨至2098吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少2102吨至5.28万吨。
海外市场：10月30日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.14附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5881元/吨左右，高于国内氧化铝价格874元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，且部分企业存备库需求；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，带动国内氧化铝现货价格继续上涨，且部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，氧化铝出口或增加。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，氧化铝厂暂停焙烧以及检修事件时有发生，氧化铝新投产能短期内供应增量有限。基本面上，国内氧化铝现货供应存在小缺口，现货价格上涨动力仍存。
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氧化铝期货有所回落  但现货价格继续上涨【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评10.30
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于5010元/吨，最高点5037元/吨，最低点&nbsp;4955元/吨，终收于4991元/吨，涨16元/吨，涨幅0.33%，持仓量23.7万手，减31手。
氧化铝现货市场：昨日询得北方地区氧化铝现货成交1万吨，成交价格区间5120-5220元/吨。
行业动态：焦作万方（000612）发布公告，拟将7万吨闲置电解铝产能指标转移至新设全资子公司宁夏焦万新材料有限公司，并许可给关联方宁夏宁创新材料科技有限公司使用。该交易预计全年许可费收入不超过1.5亿元，交易价格依据铝锭报价月均价调整，起始许可费为500元/吨/年，最低为300元/吨/年。&nbsp;　　宁创新材为公司持股5%以上股东宁波中曼科技管理有限公司及浙江安晟控股有限公司的控股股东杭州锦江集团有限公司的全资子公司，因此构成关联交易。此次交易旨在盘活公司闲置资产，提升盈利水平，不会对日常经营产生重大不利影响。
基差日报：据SMM数据，10月29日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价贴水23元/吨，较上一交易日收窄99元/吨。
仓单日报：10月29日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少3901吨至6.00万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少3901吨至2997吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在5.49万吨。
海外市场：10月29日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.15附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5891元/吨左右，高于国内氧化铝价格941元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，且部分企业存备库需求；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，带动国内氧化铝现货价格继续上涨，且部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，氧化铝出口或增加。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，氧化铝厂暂停焙烧以及检修事件时有发生，氧化铝新投产能短期内供应增量有限。基本面上，国内氧化铝现货供应存在小缺口，价格上涨动力仍存。
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国内氧化铝现货成交价格继续上涨！【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评10.29
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于4998元/吨，最高点5029元/吨，最低点 4941元/吨，终收于4961元/吨，跌54元/吨，跌幅1.07%，持仓量23.2万手，减10112手。
铝土矿方面：据10月25日数据，国内港口铝土矿周度入港总量373.04万吨，环比前一周减少16.93万吨万吨；原口径几内亚主要港口铝土矿周度出港量181.03万吨，环比前一周220.83万吨减少39.8万吨，澳大利亚主要港口铝土矿周度出港量93.33万吨，环比前一周增加1.61万吨
氧化铝现货市场：昨日询得贵州地区氧化铝现货成交5000吨，成交价格区间4870-4900元/吨。
行业动态：10月24日，Hydro发布第三季度报告，报告显示该季度铝土矿产量同比下降21%至226万吨，环比下降17%。铝土矿供应受限以及Alunorte氧化铝厂的燃料切换技改影响了氧化铝生产，氧化铝产量同比下降4%至146.3万吨，环比下降2%。据悉，该工厂在2024年年底将全面使用天然气生产氧化铝，第四季度氧化铝产量预计将回升。 电解铝方面，第三季度产量为51.1万吨，同比持平，环比增长1%。第四季度，Hydro预计71%的原铝产量已锁定价格，为2445美元/吨。同时，第四季度约42%的升水已锁定在每吨507美元左右，整体的实际升水将在每吨380至430美元之间波动。 下游市场方面，欧洲市场铝型材需求同比下降7%，环比下降21%至63.7万吨，主要原因是德国自2024年取消电动汽车补贴之后，电动汽车销量疲软。同时，北美市场型材需求同比下降4%，环比下降7%至52.5万吨。交通行业的需求减弱是主要影响因素，建筑和工业领域需求依然低迷，预计2025年随着利率下调，市场需求可能会有所恢复和支撑。
基差日报：据SMM数据，10月28日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价贴水114元/吨，较上一交易日扩大99元/吨。
仓单日报：10月28日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加602吨至6.39万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少299吨至6898吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加901吨至5.49万吨。
海外市场：10月28日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.14附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5883元/吨左右，高于国内氧化铝价格983元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，且部分企业存备库需求；期货价格偏强运行，期现套利窗口维持开启状态，部分期现商对交割品存在需求；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，且部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，氧化铝出口或增加。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，氧化铝厂暂停焙烧以及检修事件时有发生，氧化铝新投产能短期内供应增量有限。基本面上，国内氧化铝现货供应存在小缺口，价格上涨动力仍存。
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几内亚铝土矿出港量波动反复  国内氧化铝现货成交价格重心继续上移【SMM氧化铝早评】

SMM氧化铝早评10.28
盘面：隔夜氧化铝主力2501合约开于4910元/吨，最高点5020元/吨，最低点&nbsp;4885元/吨，终收于5009元/吨，涨131元/吨，涨幅2.69%，持仓量22.6万手，增21241手。
海外氧化铝成交：10月25日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格&nbsp;$730/mt&nbsp;FOB&nbsp;印尼，12月船期。
行业动态：
（1）近期北方地区因采暖季环保要求与重污染天气影响，部分氧化铝厂反馈受到影响。据SMM调研了解，目前山东、河南以及河北个别氧化铝厂焙烧环节受到影响，具体影响与持续时间SMM将持续跟踪。
（2）氧化铝港口库存：据SMM10月25日统计，国内港口氧化铝库存共计4.3万吨，较节前一周减少1.06万。
基差日报：据SMM数据，10月25日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价贴水15元/吨，较上一交易日收窄204元/吨。
仓单日报：10月25日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少0.12万吨至6.33万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在7197吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少0.12万吨至5.40万吨。
总结：需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，且部分企业存备库需求；期货价格偏强运行，期现套利窗口维持开启状态，部分期现商对交割品存在需求；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，且部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，氧化铝出口或增加。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，氧化铝厂暂停焙烧以及检修事件时有发生，氧化铝新投产能短期内供应增量有限。基本面上，国内氧化铝现货供应存在小缺口，价格上涨动力仍存。
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氧化铝价格

山东氧化铝价格

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