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硅锰市场震荡运行 节后市场观望情绪浓【SMM锰硅期评】
来源：
SMM
发布时间：2026-02-25 17:44
2.25日讯：SM2605合约开于5748元/吨，最终收于5752元/吨，涨幅0.28%，日最高价5784元/吨，最低价5736元/吨。成交量14.04万手，持仓量453701手。从成本端来看，锰矿市场延续偏强运行态势，成为成本端的核心支撑。电力成本区域分化显著，成为影响不同产区合金厂竞争力的关键因素。北方产区电价预计维持低位运行，成本优势较为突出；而南方多数产区电价暂无下行空间。焦煤焦炭市场整体呈现弱稳态势，对硅锰成本的影响相对温和。从供应端来看，硅锰供应端压力将进一步释放，对价格上行形成明显抑制。一方面，节前宁夏地区合金厂已出现库存累积现象，节后库存消化压力较大；另一方面，内蒙古地区仍有个别合金工厂存在点火复产预期，后续硅锰产能释放将有所增加，供应端压力逐步凸显，预计将对价格上涨形成制约。从需求端来看，2月钢招价格未公布，市场观望钢招定价对市场的影响。
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