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【SMM分析】原料政策共振成本重心上行，海外不锈钢需求端观望情绪渐浓
本周（2026年4月20日-4月24日）印尼不锈钢出口价格呈现先稳后涨走势。
SMM数据显示，本周（2026年4月20日-4月24日）印尼不锈钢出口价格呈现先稳后涨走势。周初受观望情绪主导，报价以稳为主；至周五（4月24日），受镍矿价格持续走高带动NPI生产成本再度攀升影响，FOB印尼300系不锈钢价格整体上调 30美元/吨；值得关注的是，在全球钼系原料成本上涨的带动下，316系列价格逼近 4000美元/吨。
图一、4月FOB印尼304系不锈钢价格回顾
图二、4月FOB印尼316系不锈钢价格回顾
海外不锈钢市场价格上行的驱动力源于原料端的结构性收紧。印尼新版镍矿计价公式（HPM）正式落地，与此同时，印尼某主要镍矿山宣布 5月起停产维护，矿端供应在政策与生产双重因素叠加下骤然趋紧。供应紧缺沿产业链向下传导，支撑NPI报价坚挺上行，进而直接推高钢厂即期炼钢成本。
需求端方面，东南亚本地下游市场整体处于消耗库存阶段。上游钢厂挺价意愿维持强烈，在本周结束前进一步调涨报价；下游买家对高位报价接受度持续偏低，采购以按需补货为主。据SMM了解，马来西亚本地DDP 304不锈钢冷轧卷价格在 RM9.50至10.50/公斤。
欧洲市场出现了小幅的防御性累库。其核心驱动力源于欧盟现行的 TRQ（关税配额）将在 6月30日到期，7月1日 更新后的政策将面临配额大幅收紧（近乎减半）以及税率翻倍的风险。为规避下半年潜在的高额关税，欧洲贸易商近期集中采购 6 月底前到港资源，推动短期内出现了一波反季节性的库存积压。据SMM了解，欧洲当地DDP 304不锈钢冷轧卷价格为 2700至2900欧元/吨。
中国台湾市场实际成交则相对冷淡，买家以消化现有库存为主，补货意愿不高。尽管上游钢厂持续上调 4月出厂价，当地 304不锈钢冷轧卷价格已上调到 69,300至74,000新台币/吨，但在价格站上历史高位后，下游采购方的观望情绪已经盖过了补库需求，市场流动性明显受限。
本周整体成交情况反映出上下游极度的不对等。上游钢厂受成本推动，挺价意愿维持；下游买家保持观望态度，持续按需采购的情况。
展望后市，由于 5月盘价已开出且钢厂挺价态度坚决，加之欧洲地区在 6月底前的政策避险需求，短期内海外价格将继续维持高位。预计海外不锈钢报价将维持在高位区间震荡。
不锈钢采购商机
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