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关税豁免提振叠加供应紧张 沪锡价格高位震荡风险犹存【SMM期锡简评】
【SMM期锡简评： 关税豁免提振叠加供应紧张 沪锡价格高位震荡风险犹存】今日沪锡主力合约（SN2505）延续反弹态势，开盘报258600元/吨，盘中最高触及262280元/吨，收于261850元/吨，日涨幅3.02%，成交持仓量环比小幅缩减。外盘方面，LME锡同步走强，盘中最高触及31975美元/吨，反映出全球市场对锡供需矛盾的敏感反应......
2025年4月14日沪锡期货主力合约日评
今日沪锡主力合约（SN2505）延续反弹态势，开盘报258600元/吨，盘中最高触及262280元/吨，收于261850元/吨，日涨幅3.02%，成交持仓量环比小幅缩减。外盘方面，LME锡同步走强，盘中最高触及31975美元/吨，反映出全球市场对锡供需矛盾的敏感反应。
美东时间4月11日，美国宣布对20类高科技产品（含集成电路、显示模组等）豁免“对等关税”，短期内缓解了市场对中美贸易摩擦升级的担忧，刺激科技股及金属市场情绪回暖。这一政策直接利好锡的下游消费领域（如半导体、消费电子），推动沪锡价格反弹。然而，豁免政策暗藏两大变数：
半导体关税悬而未决：特朗普即将公布半导体关税“最终方案”，若加征关税落地，可能压制锡的终端需求。
供应端：全球锡矿供应紧张格局未根本改变。刚果（金）Bisie矿区复产仅阶段性缓解压力， 需求端：短期逢低补库支撑价格，但中长期风险显现。美国关税政策对中国家电及消费电子出口的潜在冲击仍在。
短期内，关税豁免带来的情绪修复与补库需求或支撑沪锡延续反弹，但上方空间受制于高库存及半导体关税潜在利空。
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