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铝价下跌对需求提振不足 铝加工开工率继续下移【SMM下游周度调研】
【SMM铝下游周度调研：铝价下跌对需求提振不足 铝加工开工率继续下移】本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周小幅下滑0.1个百分点至62.2%，与去年同期相比下降0.2个百分点。分板块来看，虽然本周铝价下滑刺激部分下游企业增加下单量，但因为终端消费不振且正值行业淡季等原因，整体需求依然未见明显起色，对行业开工率提振作用十分有限。整体来看，传统淡季下大部分铝加工板块消费依然疲弱，未来开工率走势预计仍以缓慢下滑为主......
SMM2024年7月26日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周小幅下滑0.1个百分点至62.2%，与去年同期相比下降0.2个百分点。分板块来看，虽然本周铝价下滑刺激部分下游企业增加下单量，但因为终端消费不振且正值行业淡季等原因，整体需求依然未见明显起色，对行业开工率提振作用十分有限。整体来看，传统淡季下大部分铝加工板块消费依然疲弱，未来开工率走势预计仍以缓慢下滑为主。
原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍在55%，周内铝价下行，下游客户提货积极性略有增强，但合金企业大多优先消化成品库存，鲜有因此增产者。而周内又有企业反映铝水合金化任务压力加剧，未来集团可能要求其增产原生铝合金以消化铝水。短期原生铝合金行业开工率存在增长预期。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于70.4%。周内铝板带行业整体需求依然疲弱，虽然本周铝价连续下跌，但并未对下游需求产生有力拉动，下游观望情绪依然浓重。目前终端需求不足是制约铝板带行业难以满产的最大原因，而7-8月作为传统淡季，需求转好进而带动开工率提升的概率极低，行业开工率料将继续稳中走弱。
铝线缆：本周国内铝线行业头部企业开工率保持高位，稳定在67.6%，显示出头部企业生产状况的坚挺态势。在新增订单方面，本周国家电网公布了北京市2024年第二次配网物资协议库存公开招标采购，其中包括铝线招标，分别包含架空绝缘导线共计1477KM，钢芯铝绞线52吨。关于后续订单，今年以来国网27省电力招标工作已基本结束，后续行业新增订单或进入平缓阶段。与此同时，周内铝基价继续向下调整，行业订单充裕，价格刺激下开工意愿得到修复，反馈到铝杆市场整体成交情绪良好。然而也有铝杆企业反馈，本周铝基价下滑较为明显，市场买涨不买跌，需求出现轻微转淡迹象。从趋势上看，目前下游终端开工意愿得到明显改善，中小企业开工率稳健回升，为行业开工率提供有力保障。
铝型材：周内国内铝现货、沪铝重心持续回落，淡季背景下，需求仍以刚需采购为主，本周国内龙头铝型材企业开工率持稳运行，录得50%。分板块来看，建筑型材整体清淡，目前企业新增订单量均偏小，华东地区改造订单相对较多，此类偏定制化需求的订单对企业综合能力也是一大考验。工业型材持稳运行，光伏组件厂放量采购，企业订单延续性得以保证，但未见大幅增量出现，汽车型材厂按需生产。整体来看，7月铝型材淡季氛围浓厚，开工率稳中偏弱运行。
铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率下滑0.6个百分点至74.7%。本周铝箔市场无较大波动，各类铝箔产品仍是需求惨淡，订单不足，企业开工率难以回升。7-8月均为铝箔市场传统淡季，短期铝箔市场需求回暖无望，行业开工率预计将逐渐低位运行。
再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持稳在55.4%。7月再生铝行业开工率整体低位运行，扰动企业生产的因素较多，主要包括：一是生产亏损，铝价急跌行情下持货商挺价意愿较强，再生铝厂采购废铝困难，生产成本较高；二是需求不足，当前市场整体仍处于淡季，下游按需采购为主；另外反向开票、国务院783号文等政策端亦对部分企业生产有影响。样本中企业开工率暂时表现稳定，而在多重因素制约下，短期再生铝行业开工率预计延续跌势。
(SMM铝组）