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进口铜集中到货叠加高Back压制 现货升水快速回落【SMM沪铜现货】
来源：
SMM
发布时间：2026-10-12 13:56
【SMM沪铜现货】展望明日，SMM录得上海地区社会库存6.65万吨，环比上周四增加1.18万吨，主要因大量进口铜集中到货；江苏地区社会库存录得1.98万吨，环比减少0.26万吨，主要因国产货源到货偏少，叠加下游正常提货出库。随着上海地区进口货源明显补充，市场可流通货源紧张程度进一步缓解。与此同时，临近交割，截至午盘沪铜2610合约持仓量约3.1万手，SHFE仓单约8000余吨，日内隔月Back月差仍维持高位，持货商出货意愿较强，连续下调报价以促成交，现货成交重心由早盘升水300元/吨-升水400元/吨附近快速下移至升水50元/吨-升水80元/吨附近。需求端来看，高铜价叠加高Back月差继续抑制下游采购积极性，加工企业整体以刚需采购为主，追高意愿有限。综合来看，在进口货源增加、持货商积极出货以及高月差压制下，预计明日上海地区现货升水仍将承压运行，或维持小幅升水并继续小幅回落。
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