海外市场动态

价格方面：

稀土氧化物： 氧化铈FOB报收2094~2178美元/吨，暂先维稳，氧化铈CIF（鹿特丹港）报收2827~2837美元/吨，暂先维稳，氧化镧FOB报收1023~1083美元/吨，暂先维稳。 氧化镨FOB报收128~131美元/千克，上调2.5美元/千克，氧化钕FOB报收163~195美元/千克，上调3美元/千克，氧化钕CIF（鹿特丹港）报收250~270美元/千克，上调5美元/千克。氧化镝FOB报收279~331美元/千克，上调4美元/千克，氧化铽FOB报收1193~1281美元/千克 上调40美元/千克

稀土金属： 金属镨FOB报收164~172美元/千克，金属钕FOB报收155~175美元/千克，金属铽FOB报收1491~1575美元/千克，上调50美元/千克。金属钇FOB报收33-38美元/千克，金属镧FOB价格3-3.1美元/千克，整体持稳。

交易方面：本周出口及海外价格呈现明显上涨趋势，其主要受到国内价格上涨及海外市场备货影响，其中轻稀土维持稳定交易趋势，重稀土受审批政策影响目前仍为报价，暂时未有明显成交。
 

海外市场动态回顾

日本·产业链本土化推进

日本最大稀土磁体制造商之一信越化学计划在日本福井建设一座新的国内稀土精炼厂，延续日本将关键加工环节回迁本土的供应链安全思路。

美国·人才短缺与煤基提取并行推进

美国政府推动稀土供应链重建过程中，专业人才短缺成为显性制约——全国每年仅培养约300名矿业工程师，稀土分离核心领域专业工程师不足百人且老龄化突出，86岁的Jack Lifton被多家稀土公司聘为顾问；人才缺口已引发企业间挖角诉讼，MP Materials于5月起诉USA Rare Earth挖走一名高级工程师及七名员工并带走技术信息，Ramaco Resources也起诉前员工向USA Rare Earth泄露专有研究。怀俄明大学能源学院披露该校专攻稀土的学生约二十余人，多数工程毕业生仍倾向选择薪资更高的油气或化工行业。美国能源部关键矿产和能源创新办公室已拨付7500万美元，用于从煤及相关原料中提取稀土和关键材料的5个项目，属2025年11月宣布的2.75亿美元国内工业设施回收关键矿产试验计划的一部分，获选项目包括北达科他大学、Valor Metals、CONSOL Innovations、美国资源公司、皮博迪能源（Peabody）；Peabody方面表示将结合怀俄明州能源局早前资助，推进其粉河盆地资源库中的稀土回收评估，该公司粉河盆地运营的年土方开采规模居美国煤矿前列。TSX-V上市的Ucore稀有金属通过安大略金斯顿商业化与示范设施，已生产出商业级99.9%氧化镝并交付主要永磁与电子制造商做技术评估，近期亦向潜在客户交付了钕和氧化镨合格样品，其前端浸出、杂质去除及52与80阶段溶剂萃取中试回路构成工艺主线，下一步目标是将路易斯安那战略金属综合体（SMC）的分离产出对接下游磁体、金属、合金及先进材料链。得克萨斯Momentum Technologies依托与美国能源部、橡树岭国家实验室合作开发的膜溶剂萃取（MSX）技术，在卡罗尔顿示范厂从电子垃圾和磁体废料中回收出99.9%纯度的氧化钕镨、从磁体废料中回收99.5%纯度的镝、从矿石原料中回收99.5%纯度的钇。加拿大Aclara Resources在智利圣地亚哥试点厂产出稀土含量99%的"超纯稀土碳酸盐"，传统混合碳酸稀土品位可低至40%，新产品拟作为巴西Carina与智利Penco项目的标准中间产品；Aclara位于美国路易斯安那的重稀土分离厂已获州政府工业税豁免批复，首五年免80%财产税、预估减税额约420万美元/年、合计约2080万美元，可选再延五年，工厂目标2026年四季度破土，分离产能规划为钕镨1131吨/年、镝148吨/年、铽25吨/年，承接智利与巴西离子粘土产出的混合碳酸盐。

澳大利亚·勘探与承购同步落地

澳大利亚稀土（AR3）在南澳100%持有的Overland项目钻探发现新的铌-稀土碳酸盐岩系统，钻孔OV167在86米至孔底截获19米@0.61% TREO（含20% NdPr+20% DyTb伴生指示）、其中7米段0.56% TREO+0.27% Nb₂O₅、87米起1米段1.0% TREO+0.53% Nb₂O₅，岩相学确认主要铌矿物烧绿石（pyrochlore）存在，矿化深部仍开放，公司计划扩地球物理建模与针对性钻探，同时重申旗舰Koppamurra稀土项目仍为优先。VHM与Iluka Resources签署18年期承购协议，Iluka将从VHM维多利亚Goschen矿砂项目购入合计14.6万吨稀土精矿、折合TREO 8.6万吨，年均精矿8320吨、TREO 4900吨；Iluka配套提供1000万澳元有担保可转债支持Goschen开发，并在VHM作出最终投资决定时再提供3000万澳元建设期可转债，同时获Goschen及周边Cannie、Nowi项目额外稀土的优先购买权——VHM今年3月已取消与原承购方中国盛和资源的6400吨/年协议以让位该交易。Goschen原计划2025年投产，已多次推迟，最新目标2027年底投运，年处理500万吨稀土矿、产约1.43万吨精矿，产品将由Iluka西澳Eneabba 2.3万吨/年精炼厂（2027年中投用）承接，该炼厂同时对接Northern Minerals的Browns Range、RareX的肯尼亚Mrima Hill、Lindian的马拉维Kangankunde，以及新南威尔士Balranald与维多利亚Wimmera等项目原料；Iluka自2022年起已从澳大利亚联邦获33亿澳元贷款用于炼厂建设，VHM精矿定价设下限并与Eneabba稀土实售价格挂钩、含政府价格支持部分。

东南亚·非中国加工枢纽继续扩容

马来西亚继续承接海外资本布局——澳洲Lynas与韩国JS Link签署长期合伙协议，Lynas向JS Link注资5000万美元用于在马来西亚关丹新建磁体厂，并向JS Link既有韩国厂与新建关丹厂供应稀土材料，关丹厂规划年产3000吨永磁，面向电动车、风电、电子等市场，合同排他且签至2038年，Lynas代理CEO称该合作契合其"迈向2030"向中国以外磁体与金属链扩张的目标。法国Carester与马来西亚Malaco Mining Group达成10年期合资，于霹雳州建稀土分离厂，年处理目标1.3万吨稀土，部分精矿将回供Carester法国本土厂区；Carester确认合资方正就多地原位浸出许可提出申请，项目含向Malaco的技术转让以保环境合规。两条线叠加，马来西亚作为非中国稀土加工节点的产能与品类继续补齐。

印度·邦级预算与企业务实推进

喀拉拉邦2026-27年度预算拨10亿卢比（约1150万美元）建设以科拉姆为中心的稀土与关键矿产走廊，属南喀拉拉经济走廊（特里凡得琅—科拉姆—阿拉普扎）子项，但目前未披露加工厂、商业伙伴、承购或时间表，相较商业化分离与磁体厂通常需的数亿至数十亿美元投入，该笔资金更偏种子性质，全球合作方（IREL、澳日欧美企业）亦未确认入场。Vedanta子公司Hindustan Zinc（HZL）在6月29日股东会上明确未来五年将稀土、钾肥、钨纳入组合，作为从锌专线向关键矿产多元的延伸；HZL已通过政府拍卖拿下北方邦Sonbhadra 210公顷稀土区块、安得拉邦钨区块、拉贾斯坦邦钾肥区块，其中Sonbhadra稀土含钕（指向EV与风电磁体），公司亦考虑参与即将举行的永磁产能拍卖以向下游增值延伸；关键矿产推进与其现有4000–4500亿卢比（48–54亿美元）冶炼产能翻倍扩建并行，印度目前关键矿产进口依赖度高，官方预估到2031年国内产量仅能满足年需求约10%。

总结

本周海外稀土主线可归纳为五条：日本信越化学福井精炼厂代表东亚消费端加工回迁；美国链条上人才断层与煤基/二次资源提取、路易斯安那分离厂税务落地、Ucore与Momentum的高纯样品交付并行，显示"重建"仍在人力资本与工艺两端拉锯；澳洲AR3 Overland新碳酸岩系统、VHM–Iluka 18年承购把Goschen与Eneabba炼厂绑成一条南半球精矿—分离闭环；马来西亚借Lynas–JS Link关丹磁体厂、Carester–Malaco霹雳分离厂继续叠非中国产能；印度则呈邦预算信号与企业（HZL）拿块并进但整体仍处早期。整周无单一事件改供需盘，但"非中国节点"在马来、美系、澳系三条线的项目级兑现节奏值得继续跟踪